Fikseeritud sissetulekuga turvalisuse määratlus

Mis on fikseeritud sissetulekuga väärtpaber?

Fikseeritud tulumääraga väärtpaber on investeering, mis annab tulu fikseeritud perioodiliste intressimaksetena ja lõpuks põhiosa tagastamise tähtaja saabumisel. Erinevalt muutuva tuluga väärtpaberitest, mille maksed muutuvad mõne aluseks oleva meetme-näiteks lühiajaliste intressimäärade-alusel, on fikseeritud tulumääraga väärtpaberi maksed ette teada.

Fikseeritud sissetulekuga väärtpaberid

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on võlainstrumendid, mis maksavad fikseeritud summa intressi-kujul kupong maksed - investoritele. Intressimakseid tehakse tavaliselt iga poole aasta tagant, samas kui põhiosa investeerib tagasi investorile küpsus. Võlakirjad on kõige levinum vorm fikseeritud sissetulekuga väärtpaberid. Ettevõtted kaasavad kapitali emiteerimise teel fikseeritud sissetulekuga tooteid investoritele.

A võlakiri on investeerimistoode, mille on välja andnud ettevõtted ja valitsused, et koguda raha projektide ja toimingute rahastamiseks. Võlakirjad koosnevad enamasti ettevõtete võlakirjadest ja valitsuse võlakirjad ning neil võib olla erinevaid tähtaegu ja nimiväärtusi. Nominaalväärtus on summa, mille investor saab võlakirja tähtaja saabumisel. Ettevõtete ja valitsuste võlakirjad kauplevad suurtel börsidel ja tavaliselt on need noteeritud 1000 dollari nimiväärtusega, mida tuntakse ka nimiväärtusena.

Krediidireiting Fikseeritud sissetulekuga väärtpaberid

Mitte kõik võlakirjad ei ole võrdsed, see tähendab, et neile on määratud erinevad krediidireitingud emitendi finantsilise elujõulisuse alusel. Krediidireitingud on osa hindamissüsteemist reitinguagentuurid. Need agentuurid mõõdavad ettevõtete ja valitsuste võlakirjade krediidivõimet ning üksuste võimet need laenud tagasi maksta. Krediidireitingud on investoritele abiks, kuna need näitavad investeerimisega kaasnevaid riske.

Võlakirjad võivad olla investeerimisjärgu võlakirjade investeerimisjärguga. Investeerimisjärgu võlakirju emiteerivad stabiilsed ettevõtted, kellel on madal maksejõuetuse oht ja seega on nende intressimäärad madalamad kui investeerimisjärgse võlakirjade puhul. Mitteinvesteeringuklassi võlakirjad, tuntud ka kui rämpsvõlakirjad või kõrge tootlusega võlakirjadel on väga madal krediidireiting, kuna suure tõenäosusega võib ettevõtte emitent intressimakseid rikkuda.

Seetõttu nõuavad investorid tavaliselt rämpsvõlakirjadelt kõrgemat intressimäära, et kompenseerida nende võlaväärtpaberite suurema riski võtmist.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberite liigid

Kuigi fikseeritud tulumääraga väärtpabereid on mitut tüüpi, oleme allpool välja toonud mõned kõige populaarsemad lisaks ettevõtete võlakirjadele.

Riigikassa võlakirjad(T-võlakirjad) emiteerib USA riigikassa ja need on keskmise tähtajaga võlakirjad, mille tähtaeg on kaks, kolm, viis või 10 aastat. T-võlakirjade nimiväärtus on tavaliselt 1000 dollarit ja nad maksavad poolaasta intresse fikseeritud kupongi või intressimääraga. Kõigi riigikassa intressimakseid ja põhiosa tagasimakseid toetab USA valitsuse täielik usk ja krediit, kes emiteerib need võlakirjad oma võlgade rahastamiseks.

Teine USA riigikassa fikseeritud tuluga väärtpaberite liik on Riigivõlakiri(T-side), mis küpseb 30 aasta pärast. Riigivõlakirjade nimiväärtus on tavaliselt 10 000 dollarit ja neid müüakse oksjonil TreasuryDirectis.

Lühiajaliste fikseeritud tulumääraga väärtpaberite hulka kuuluvad riigivõlakirjad. Võlakiri valmib ühe aasta jooksul pärast selle väljastamist ja intressi ei maksa. Selle asemel saavad investorid väärtpaberit osta selle nimiväärtusest madalama hinnaga või a allahindlust. Kui arve saabub, makstakse investoritele nominaalväärtust. Investeeringult teenitud intress või tulu on vahe ostuhinna ja arve nimiväärtuse vahel.

Avalla võlakiri on osariikide, linnade ja maakondade emiteeritud valitsuse võlakiri kapitaliprojektide, näiteks teede, koolide ja haiglate ehitamiseks. Nendest võlakirjadest teenitud intressid on föderaalsest tulumaksust vabastatud. Samuti võidakse "muni" võlakirjalt teenitud intress vabastada riiklikest ja kohalikest maksudest, kui investor elab riigis, kus võlakiri on välja antud. Muni võlakirjal on mitu tähtaega, mille jooksul osa põhiosast tuleb tasuda eraldi kuupäeval kuni kogu põhiosa tagasimaksmiseni. Munisid müüakse tavaliselt nimiväärtusega 5000 dollarit.

Pank väljastab a hoiusertifikaat(CD). Vastutasuks raha hoiustamise eest pangas etteantud perioodiks maksab pank kontoomanikule intressi. CD -de tähtaeg on vähem kui viis aastat ja tavaliselt maksavad nad võlakirjadest madalamat intressimäära, kuid kõrgemat määra kui traditsioonilised hoiukontod. CD -l on föderaalne hoiuste kindlustuskorporatsioon (FDIC) kindlustus kuni 250 000 dollarit konto omaniku kohta.

Ettevõtete küsimus eelistatud aktsiad mis pakuvad investoritele fikseeritud dividend, määratud dollarisumma või aktsia väärtuse protsendina etteantud ajakava järgi. Intressimäärad ja inflatsioon mõjutavad eelisaktsiate hinda ning nende aktsiate tootlus on pikema kestuse tõttu suurem kui enamikul võlakirjadel.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberite eelised

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid pakuvad investoritele püsivat intressitulu kogu võlakirja kehtivusaja jooksul. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid võivad samuti vähendada investeerimisportfelli üldist riski ja kaitsta selle eest volatiilsus või metsikud kõikumised turul. Aktsiad on traditsiooniliselt volatiilsemad kui võlakirjad, mis tähendab, et nende hinnaliikumised võivad kaasa tuua suurema kapitalikasumi, aga ka suurema kahjumi. Seetõttu eraldavad paljud investorid osa oma portfellist võlakirjadele, et vähendada aktsiatest tulenevat volatiilsuse ohtu.

Oluline on märkida, et võlakirjade ja fikseeritud tulumääraga väärtpaberite hinnad võivad samuti tõusta ja langeda. Kuigi fikseeritud tulumääraga väärtpaberite intressimaksed on stabiilsed, ei ole garanteeritud, et nende hinnad püsivad stabiilsena kogu võlakirjade kehtivusaja jooksul.

Näiteks kui investorid müüvad oma väärtpaberid enne tähtaega, võivad ostuhinna ja müügihinna vahe tõttu tekkida kasumid või kahjumid. Investorid saavad võlakirja nimiväärtuse, kui see on lunastustähtajani hoitud, kuid kui see müüakse eelnevalt, erineb müügihind tõenäoliselt nimiväärtusest.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid pakuvad tavaliselt põhiosa stabiilsust rohkem kui muud investeeringud. Ettevõtete võlakirjad on tõenäolisemalt tagasi makstud kui muud ettevõtte investeeringud, kui ettevõte kuulutab välja pankroti. Näiteks kui ettevõtet ähvardab pankrot ja ta peab oma vara likvideerima, makstakse võlakirjaomanikele tagasi enne lihtaktsionäre.

USA riigikassa garanteerib valitsuse fikseeritud tulumääraga väärtpaberid ja kaalub majandusliku ebakindluse ajal turvalisi investeeringuid. Teisest küljest on ettevõtete võlakirjad tagatud ettevõtte rahalise elujõulisusega. Lühidalt, ettevõtete võlakirjadel on suurem maksejõuetuse risk kui riigivõlakirjadel. Vaikeväärtus on võlaemitendi suutmatus täita intressimakseid ja põhimakseid investoritele või võlakirjade omanikele.

Fikseeritud tulumääraga väärtpabereid saab hõlpsalt kaubelda maakleri kaudu ning need on saadaval ka investeerimisfondides ja börsil kaubeldavates fondides. Investeerimisfondid ja ETF -id sisaldavad oma fondides segu paljudest väärtpaberitest, et investorid saaksid osta mitut tüüpi võlakirju või aktsiaid.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberite riskid

Kuigi fikseeritud tulumääraga väärtpaberitele on palju eeliseid ja neid peetakse sageli turvalisteks ja stabiilseteks investeeringuteks, on nendega seotud teatud riskid. Investorid peavad enne fikseeritud tulumääraga väärtpaberitesse investeerimist kaaluma plusse ja miinuseid.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitesse investeerimine toob tavaliselt kaasa madala tootluse ja aeglase tulemuse kapitali kallinemine või hinnatõus. Investeeritud põhisumma saab siduda pikaks ajaks, eriti pikaajaliste võlakirjade puhul, mille tähtaeg on üle 10 aasta. Seetõttu ei ole investoritel juurdepääsu sularahale ja nad võivad kahjumisse jääda, kui neil on vaja raha ja sularaha võlakirjades varakult. Samuti, kuna fikseeritud tulumääraga tooted võivad sageli maksta madalamat tootlust kui aktsiad, on võimalus saamata jääda.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on intressirisk, mis tähendab, et väärtpaberi makstav intressimäär võib olla madalam kui kogu turu intressimäär. Näiteks investor, kes ostis võlakirja, makstes 2% aastas, võib kaotada, kui intressimäärad tõusevad aastate jooksul 4% -ni. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid pakuvad fikseeritud intressimakseid olenemata sellest, kuhu intressimäärad võlakirja kehtivusaja jooksul liiguvad. Kui intressimäärad tõusevad, võivad olemasolevad võlakirjaomanikud kõrgematest intressidest ilma jääda.

Kõrge riskiga ettevõtte emiteeritud võlakirju ei tohi tagasi maksta, mille tulemuseks on põhiosa ja intresside kaotus. Kõigi võlakirjadega on seotud krediidirisk või makseviivitusrisk, kuna väärtpaberid on seotud emitendi rahalise elujõulisusega. Kui ettevõttel või valitsusel on rahalisi raskusi, on investoritel risk väärtpaberi maksehäirete tekkeks. Investeerimine rahvusvahelised võlakirjad võib suurendada maksejõuetuse riski, kui riik on majanduslikult või poliitiliselt ebastabiilne.

Inflatsioon vähendab fikseeritud intressimääraga võlakirjade tootlust. Inflatsioon on majanduse hinnatõusu üldine näitaja. Kuna enamiku võlakirjade eest makstav intressimäär on võlakirja kehtivusaja jooksul fikseeritud, võib inflatsioonirisk olla probleemiks, kui hinnad tõusevad võlakirja intressimäärast kiiremini. Kui võlakiri maksab 2% ja inflatsioon tõuseb 4%, kaotab võlakirjaomanik raha, kui arvestada kaupade hinnatõusu majanduses. Ideaalis tahavad investorid fikseeritud tulumääraga väärtpaberit, mis maksab piisavalt kõrge intressimäära, et tootlus ületaks inflatsiooni.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberite näited reaalses maailmas

Nagu varem mainitud, on riigivõlakirjad pikaajalised võlakirjad tähtajaga 30 aastat. T-võlakirjad pakuvad poolaasta intressimakseid ja tavaliselt on nende nimiväärtus 1000 dollarit. 15. märtsil 2019 emiteeritud 30-aastase riigivõlakirja intress oli 3.00%. Teisisõnu makstaks investoritele igal aastal oma 1000 -dollarise investeeringu eest 3,00% ehk 30 dollarit. 1000 dollari suurune põhiosa makstakse tagasi 30 aasta pärast.

Teisest küljest maksis 15. märtsil 2019 välja antud 10-aastase riigikassa võlakiri intressimäära 2.625%. Võlakiri maksab ka poolaasta intressimakseid fikseeritud kupongimääraga ja tavaliselt on selle nimiväärtus 1000 dollarit. Iga võlakiri maksaks kuni tähtajani 26,25 dollarit aastas.

Näeme, et lühema tähtajaga võlakiri maksab madalama intressimäära kui pikaajaline võlakiri, sest investorid nõuda kõrgemat intressimäära, kui nende raha seotakse pikemaajalise fikseeritud tuluga väärtpaberiga.