4 tegurit, mida te RBOB -st ei teadnud

RBOB bensiini futuurleping on loetletud Chicago kaubavahetus (CME) futuuride sümboli RB all.Kuigi see ei pälvi nii suurt üldist investorite huvi kui toornafta futuurid, on leping oluline vahend turuosalistele, kes soovivad spekuleerida ja hekk bensiini turul.

Mis on bensiin?

Bensiin on toornafta rafineerimise kõrvalsaadus.Toornafta koosneb paljudest erinevatest süsivesinikest. Süsivesinikel on erineva pikkusega molekulide ahelad. Mida pikemad on ahelad, seda raskem on süsivesinik. Erinevate keti pikkuste keemistemperatuur on pikenedes kõrgem.

Nafta rafineerimistehased eraldavad erinevad ahelad, kuumutades toornafta teatud aurustumispunktideni. Bensiin tekib ahelate aurustumisel, mille keemistemperatuur on madalam kui vee temperatuur. Neid erinevaid ahelaid segatakse kokku erinevates kogustes, et saada bensiini jaoks ühtlane toode.

Mis kütusehinnad on?

RBOB tähistab ümberkujundatud segu hapnikuga segamiseks. RBOB bensiini futuuride hinnad on loogiliselt korrelatsioonis toornaftaga, kuna bensiin destilleeritakse toornaftast. Seega mõned toornafta ülemaailmsed pakkumise ja nõudluse tegurid kehtivad ka RBOB -ile.

Siiski on RBOB turul oma pakkumise ja nõudluse tegurid. Näiteks kuna paljud rafineerimistehased bensiini puhul, mis asuvad USA lahe ranniku piirkonnas, võivad ilmastikuolud selles piirkonnas RBOB hinda tõsta. Teine oluline tegur, mida tuleb arvestada, on see, et paljudes jurisdiktsioonides on bensiin tugevalt maksustatud. See võib mõjutada ka RBOB pakkumist ja nõudlust.

Kuidas bensiiniga kaubeldakse?

RBOB bensiini futuurlepingu hind on noteeritud USA dollarites ja sentides. Miinimum hind tiksub RBOB jaoks on 0,0001, mis tähendab, et ühe lepingu hind on 4,20 dollarit. Lepinguühik on 42 000 galloni või 1000 barreli eest. Ühe futuurilepingu hoidmise esialgne marginaal on 4460 dollarit, hooldusmarginaal 4060 dollarit, kuid CME võib neid tagatissummasid muuta volatiilsus lepingust.

RBOB bensiin futuurleping arveldatakse füüsilise kättetoimetamisega. See tähendab, et enamik investoreid soovib positsioonid enne lepingute lõppemist likvideerida. Kui positsiooni ei likvideerita, võib pika lepingu omanik olla vastutav 42 000 galloni bensiini tarnimise eest. Võib kindlalt öelda, et enamik investoreid ei taha võtta füüsiline kohaletoimetamine nii palju gaasi. Seega peavad investorid olema teadlikud futuurlepingute erinevatest tähtaegadest ja tasaarvestama kõik positsioonid enne tarneohu tekkimist.

Võimendus, kalendri levikud ja valikud

Võimendus, kui kaubeldakse futuuridega marginaaliga, võib suurendada nii kasumit kui kahjumit. Alternatiivina saavad investorid kasutada futuurid levivad või kalendripreedid, mis hõlmavad ühe kuu pika futuurpositsiooni ja teise kuu lühikese futuurpositsiooni samaaegset kauplemist (või vastupidi). Kalendrivahe marginaal - näiteks aprilli futuurlepingu ostmine ja mai futuurlepingu müümine - on 910 dollarit ja palju väiksem kui pika või lühikese futuuripositsiooni marginaal.

See tagatissumma koos kalendrivahedega on väiksem, kuna need kaks lepingut on omavahel korrelatsioonis ja liiguvad üldiselt ühes suunas. Üks leping võib aga turutingimuste tõttu teisest rohkem liikuda ja strateegia eesmärk on kasum ühe lepingu väärtuse muutumisest teisega võrreldes, kuigi kahjud on võimalikud, kui turud on kogu lepingus konkreetne tarnekuud ära liigu ootuspäraselt.

Lõpuks saavad investorid optsioonide või optsioonide hinnavahedega kaubelda, sest kauplemine on saadaval ka RBOB bensiini futuuride müügi- ja nõudmistega. Teatud valikuvõimaluste strateegiad, näiteks vertikaalsed levikud, on eelnevalt määratletud kasumid ja kahjumid. Oluline on aga see, et RBOB bensiini futuuride optsioonid ei näe suurt kauplemistegevust ja see puudumine likviidsus muudab need lepingud agressiivsete optsioonidega kauplemise strateegiate jaoks vähem ideaalseks.