Mis on PV10?
Mis on PV10?
PV10 on prognoositava tulevase nafta ja gaasi nüüdisväärtuse arvutamine tulud, millest on maha arvatud prognoositavad otsesed kulud ja mis on diskonteeritud aastase määraga 10%. Saadud arvu kasutatakse energiatööstuses ettevõtte tõestatud nafta ja gaasi väärtuse hindamiseks reservid.
Võtmekohad
- PV10 on meetod energiaettevõtte tulevase kasumi hindamiseks, mis põhineb tema tõestatud nafta- ja gaasivarudel, kasutades 10% diskontomäära.
- See põhineb inseneride aruannetel hinnanguliste kulude ja tulude kohta, mida iga naftamaardla või -reserv võib toota.
- Aktsiaanalüütikud ja investorid kasutavad PV10 laialdaselt energiaettevõtte turuväärtuse mõõtjana.
PV10 mõistmine
Üldiselt on nafta- ja gaasivarudele väärtust raske määrata ning see raskendab naftaettevõtte tuleviku hindamist tulud. PV10 mõõdik on kasulik ligikaudse määramisel väärtus tööstuses, mis on investoritele vaieldamatult üks kõige raskemini mõistetavaid ja täpselt hinnatavaid.
Analüütikud tuginege PV10 arvutamiseks kasutatava teabe saamiseks reservuaaride inseneridele. Insener loob reservaruande olemasolevatele kaevudele ja
tõestatud kuid arendamata kaevukohad. See aruanne võtab arvesse iga kaevu praegust tootmistaset, tootmiskulusid, reservide väljatöötamise kulusid ja selle prognoositud langusmäära. Tulevaste brutotulude hindamiseks kasutatakse valitsevaid energiahindu või sobivat eskaleerimismäära.Aruandes arvestatakse ainult otseseid kulusid. Kaudsed kulud, mida ei arvestata, võivad sisaldada võlateenistus, ammendumine, amortisatsioon ja halduskulud, samuti kulud, mis ei ole seotud varaga.
Investorid ja turuanalüütikud kasutavad laialdaselt PV10 arvutust, kuid see ei ole finantsmõõdik, mis on arvutatud vastavalt üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtteid (GAAP). Seda seetõttu, et PV10 ei mõjuta mõju sissetulekumaksud saab tulevast tulu.
PV10 ja ettevõtte väärtus (EV)
PV10 arvutused esitatakse sageli EV/PV10 arvutustena. Ettevõtte väärtus (EV) on ettevõtte turuväärtuse näitaja, sealhulgas tema omakapital ja võlg. Kogusumma arvutatakse ettevõtte liitmisel turukapitalisatsioon, eelisaktsiad ja võlg ning lahutades seejärel raha ja raha ekvivalendid.
Põhimõtteliselt võib EV -d pidada hüpoteetiliseks üle võtma hind. Kui ettevõte osteti, siis omandav ettevõte võtaks endale ettevõtte võla ja säilitaks sularaha.
Kui ettevõtte PV10 väärtus on kõrgem kui selle EV, on aktsia hind ilmselt madalam kui väärtus, mida see aja jooksul loob. See muudab ettevõtte aktsia investoritele atraktiivseks.
Kui ettevõtte PV10 väärtus on suurem kui ettevõtte väärtus (EV), näevad investorid selle aktsiat pikaajalise ostuvõimalusena.
PV10 arvutamise näide
Mõelge ühe suure rahvusvahelise naftaettevõtte hüpoteetilisele juhtumile. Ettevõtte EV on 449 miljardit dollarit ja sellel on 25 miljardit naftaekvivalendi garanteeritud reservi.
Ettevõte loodab asendada kogu oma aastase toodangu uute reservidega. See tähendab, et see näitaja peaks aastast aastasse püsima.
Nende arvude põhjal on naftakompanii EV/reserv 17,80 dollarit, mis näitab, et selle väärtus on umbes 18 korda suurem kui tõestatud barrelit naftavarusid. Ettevõtte PV10 oleks seega 176 miljardit dollarit.