Põhitulu aktsia kohta (EPS)

Mis on põhitulu aktsia kohta?

Põhikasum aktsia kohta (EPS) näitab investoritele, kui suur osa ettevõtte puhaskasumist eraldati igale lihtaktsia aktsiale. See on esitatud ettevõtte kasumiaruandes ja on eriti informatiivne ettevõtetele, kellel on ainult lihtaktsiad kapitalistruktuurid.

Põhitulu aktsia kohta mõistmine

Üks esimesi tulemusnäitajaid, mida ettevõtte finantsseisundi analüüsimisel kontrollida, on kasumi teenimise võime. Kasum aktsia kohta (EPS) on tööstusharu standard, millele investorid tuginevad, et näha, kui hästi ettevõttel on läinud.

Põhikasum aktsia kohta on ligikaudne mõõt ettevõtte kasumi suurusest, mille saab eraldada ühele aktsia aktsiale. Lihtsate kapitalistruktuuridega ettevõtted, kus on emiteeritud ainult lihtaktsiad, peavad oma kasumlikkuse selgitamiseks selle suhte vabastama. Põhikasum aktsia kohta ei võta arvesse ettevõtte lahjendavat mõju konverteeritavad väärtpaberid.

Põhiline EPS = (puhaskasum - eelistatud dividendid) ÷ perioodi jooksul käibel olnud lihtaktsiate kaalutud keskmine.

Puhaskasumi võib veelgi jaotada „jätkuvateks toiminguteks” ja „kogu tuludeks ja tuludeks” ning eelistatud dividendid tuleks eemaldada, kuna see tulu ei ole tavalistele aktsionäridele kättesaadav.

Kui ettevõttel on a keeruline kapitalistruktuur kus võib tekkida vajadus emiteerida täiendavaid aktsiaid lahjendatud EPS peetakse täpsemaks mõõdikuks kui põhiline EPS. Lahjendatud EPS võtab arvesse kõiki tasumata lahjendavaid väärtpabereid, mida võidakse kasutada (näiteks aktsiaoptsioonid ja konverteeritavad eelisaktsiad) ning näitab, kuidas selline tegevus mõjutaks kasumit jaga.

Keeruka kapitalistruktuuriga ettevõtted peavad oma tuludest täpsema pildi saamiseks esitama nii põhi- kui ka lahjendatud kasumiosa. Peamine erinevus põhilise ja lahjendatud aktsiakasumi vahel on see, et viimased tegurid eeldavad, et kõiki konverteeritavaid väärtpabereid kasutatakse. Seega on põhiline EPS alati kahest suurem, kuna nimetaja on lahjendatud EPS arvutamisel alati suurem.

Põhitulu aktsia kohta

Ettevõte teatab pärast kulusid ja makse 100 miljoni dollari netotulust. Ettevõte väljastab eelistatud aktsionäridele dividende 23 miljonit dollarit, jättes lihtaktsionäridele kättesaadavaks 77 miljoni dollari suuruse tulu. Ettevõttel oli aasta alguses käibel 100 miljonit lihtaktsiat ja aasta teisel poolel emiteeriti 20 miljonit uut lihtaktsiat. Selle tulemusel on käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmine arv 110 miljonit: 100 miljonit aktsiat esimesel poolaastal ja 120 miljonit aktsiat teisel poolaastal (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110. Lihtaktsionäridele kättesaadava 77 miljoni dollari suuruse tulu jagamine käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmise arvuga 110 miljonit annab põhilise EPS -i 0,70 dollarit.

Põhitulu aktsia kohta

Aktsiad kauplevad aktsiakasumi mitmekordse suurusega, nii et põhilise EPS -i tõus võib põhjustada aktsia hinna kallinemise kooskõlas ettevõtte kasumiga aktsia kohta.

Põhilise EPS suurendamine ei tähenda siiski, et ettevõte teenib brutopõhiselt suuremat tulu. Ettevõtted saavad aktsiaid tagasi osta, vähendades selle tulemusena oma aktsiate arvu ja jaotades puhaskasumi vähem eelistatud dividendid vähemate lihtaktsiate peale. Põhiline EPS võib suureneda isegi siis, kui absoluutne tulu väheneb ühise aktsiaarvu vähenemisega.

Teine põhilise EPS -i kaalutlus on selle kõrvalekalle lahjendatud EPS -ist. Kui need kaks EPS -i meedet on üha enam erinevad, võib see näidata, et praeguste lihtaktsionäride potentsiaal on tulevikus lahjeneda.