Vahetustehingute teostamise rahastu (SEF) definitsioon

Mis on vahetustehingute teostamise vahend (SEF)?

Swap Execution Facility (SEF) on elektrooniline platvorm, mille pakub juriidiline isik, mis võimaldab osalejatel osta ja müüa vahetustehingud reguleeritud ja läbipaistval viisil.

Vahetustehingute täitmise vahendi (SEF) mõistmine

SEF on elektrooniline platvorm, mis sobib osapooled vahetustehingus. Tänu Dodd-Frank Wall Streeti reformi- ja tarbijakaitseseaduses antud volitustele muutsid SEF-id varem kauplemiseks kasutatud meetodeid tuletisinstrumendid.

The Dodd-Frank Seadus määratles SEF -i kui "rajatise, kauplemissüsteemi või platvormi, kus mitmel osalejal on võimalus vahetustehinguid teha või nendega kaubelda, nõustudes pakkumisi

ja teiste osalejate tehtud pakkumised, mis on avatud rajatise või süsteemi mitmele osalejale mis tahes riikidevahelise kaubanduse vahendite kaudu. "

Enne Dodd-Franki kaubeldi vahetustehingutega ainult üle leti (OTC) turud vähese läbipaistvuse või järelevalvega. SEF võimaldab läbipaistvust ja annab täieliku ülevaate ja kontrolljälg tehingutest.

The Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) ja Kaubafutuuridega kauplemise komisjon (CFTC) reguleerivad SEF -e.

Vahetustehingute vahetus

SEF on sarnane ametlikule vahetada vaid on heakskiidetud kauplemissüsteemide hajutatud rühm. Tehingute käsitlemine on sarnane teiste börsidega. Samuti on Dodd-Franki seaduses öeldud, et kui konkreetsete vahetustehingute jaoks pole SEF-süsteemi saadaval, siis on vastuvõetav eelmine börsiväline kauplemisviis.

Pooldajad väidavad, et SEF on vahetustehing, sarnaselt a varu või futuuride vahetus ja need on teatud määral õiged. Vahetustehingute ja muude tuletisinstrumentide tsentraliseeritud arveldamine vähendab vastaspoole riske ning suurendab usaldust ja usaldusväärsust turul. Samuti pakub see võimalust, mis võimaldab mitut pakkumist ja pakkumist likviidsus vahetusturule. See likviidsus võimaldab kauplejatel positsioone enne lepingu tähtaega sulgeda.

Vahetustehinguteks (SEF) saamine

Paljud üksused võivad taotleda SEFiks saamist. Kvalifitseerumiseks peavad nad vastama SEC, CFTC ja Dodd-Franki seaduses määratletud konkreetsetele künnistele.

Taotlejad peavad registreeruma SEC -is ja vastama erinõuetele. Nõuded hõlmavad platvormi võimalust kuvada kõiki saadaolevaid pakkumisi ja pakkumisi, saata kaubanduskuulutusi kõigile asjaosalistele, pidada arvestust tehingute kohta ja esitada a hinnapäring (RFQ) süsteem. Lisaks peavad nad vastama teatud marginaali- ja kapitalisuunistele ning suutlikkusele vahetustehingut eraldada. Lõpuks peab taotleja nõustuma järgima 14 SEC põhiprintsiipi.