Toortankerid: nafta transport

Viimase 18 kuu jooksul on ületootmine toornafta on toonud kaasa nafta hinna languse. Riigid ja ettevõtted on kasutanud neid ajalooliselt madalaid hindu kui võimalust nafta varumiseks. Üks tööstusharu, mis võib sellest trendist kasu saada, on toornaftatankerite äri. Toornaftatankerid on transpordilaevad, mis viivad toornafta suuremas koguses nafta kaevandamise rajatisest rafineerimistehasesse.

See artikkel uurib toornaftatankerite äri, selle toimimist, sõltuvust naftahindadest ja pakkumisest ning mõningaid ettevõtteid selles äris.

Kuidas toornaftatankeri äri toimib?

Toortanker on naftatanker, mis on ehitatud spetsiaalselt toornafta transportimiseks (erinevalt rafineeritud naftast). Firma, kellele kuulub toornaftatanker, rendib laeva keerulise lepingu alusel naftaturundajatele, nafta rafineerimistehased, keemiaettevõtted või muud kasutajad, näiteks töövõtjad, kes esindavad valitsusi, konsortsiume või ettevõtetele. Lepingutingimused sõltuvad rendilepingu pikkusest, veetava õli kogusest ja transporditeest. Leping sisaldab ka üksikasju selle kohta, kes kannab tegevuskulud, nagu kütusekulu, meeskonna maksed ja kindlustus.

Pikaajalised lepingud, mis kestavad mitu kuud või isegi aastaid, on üsna tavalised. Sõltuvalt suurusest, võimsusest ja tegevuskuludest on see väga suurte toornaftaettevõtjate puhul tavaline (VLCC) ja ülikõrged toornaftafirmad (ULCC), et teenida oma igapäevast kasumit 100 000 dollarit või rohkem omanikud.

Toornaftatankereid mõjutavad tegurid

Toornafta tootmise ülepakkumine viib nafta hinna languseni. Energiat tarbivad riigid võivad kasutada võimalust varuda miljoneid barreleid nafta madalama hinnaga. Selle tulemuseks on suur nõudlus ja toornafta massiline liikumine toornafta kaevandamise punktidest rafineerimistehastesse, mis on kasulik toornaftaärile.

Koos naftaga varustamisega mängivad naftatankerite äris olulist rolli ka geopoliitilised arengud. Näiteks kui Iraan väljub rahvusvahelistest sanktsioonidest, siis eeldatakse, et see suurendab oma naftatootmist ja eksporti, et see vastaks oma eelseisundi tasemele. Aasia riigid nagu Hiina, India, Jaapan ja Lõuna -Korea impordivad praegu olulise osa toornaftast Atlandi ookeani basseinist. Kui Iraani nafta on saadaval, saadavad Aasia riigid tõenäoliselt geograafiliselt lähemal asuvast Iraanist. Toornaftatankerite transpordimaht suureneb, kui Iraan hakkab rohkem naftat eksportima (ja suuremad tulud). Kuid reisi kauguse vähenemine tühistab paljud neist kasudest.

Toornafta ülepakkumine toob kaasa ka laevade käitamise kütusekulu languse. See kütusekulu, üldtuntud kui punkrihind või laevakütuse hind, on tugevas korrelatsioonis toornafta hindadega. Naftahindade languse ajal teatab CNBC, et "VLCC käitamise keskmine päevane kütusekulu on langenud üle 75 000 dollari alla 18 000 dollarini."

Kuigi see naftahinna langus aitab toornaftaettevõtetel käitamiskulusid alandada, lükatakse kliendiga sõlmitud lepinguläbirääkimistel sageli kasu tagasi. Kui tegevuskulud on madalad, võivad kliendid otsustada kanda kõik tegevuskulud, mis võtab võimaluse teenuste juurdehindluseks.

Lisaks mõjutab konkurents kogu maailmas asuvate erinevate tankimiskeskuste vahel ka laevade kütusehindu ja seega ka naftatankerite tulusid. Näiteks Rotterdami tiheneva konkurentsi tõttu oli Venemaa Peterburi sadam sunnitud hiljuti kütusehindu langetama. Toornaftatankerid saavad sellisest langusest kasu, kuid enamik neist hüvedest kantakse edasi lõpptarbijatele.

Rafineeritud toodete mõju mängib kaudset rolli ka naftatankerite äris. Rafineerimisprotsess võtab sisendina toornafta ja toodab tarbimiseks valmis rafineeritud õli. Sõltuvalt rafineeritud toornafta tüübist loob protsess ka müüdavaid kõrvalsaadusi, nagu tööstusbensiin, olefiinid, asfalt, määrdeained ja petrooleum. Eri tüüpi toornafta suunatakse sageli rafineerimistehastesse riikides, kus on ka nõudlus kõrval- või lõpptoote järele. Näiteks petrooleumi kasutatakse Indias laialdaselt kütusena. Petrooleumi valmistamiseks sobib eriti hästi Lähis -Idast pärit toornafta. Petrooleumi nõudluse suurenemine Indias toob kaasa suurema nõudluse Lähis -Ida toornafta transpordiks India rafineerimistehastesse.

Muud kulutused ja riskid toornaftatankerite äris hõlmavad riskantseid marsruute, kus piraadid võivad tankeri kinni haarata ning nõuda lunaraha ja õnnetuste või halva ilmaga tekitatud kahju. Selliste juhtumite vastu kindlustamine on toornaftatankerite jaoks märkimisväärne tegevuskulu.

Börsil noteeritud toornaftatankerite ettevõtted

Mõned tuntud, avalikult noteeritud toornaftatankeriettevõtted hõlmavad Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakose energia navigeerimine (TNP), Põhja -Ameerika tankerid (NAT), DHT Holdings (DHT) ja Euronav NV (EURN). (Lisateavet leiate teemast "Kas soovite investeerida naftatankeritesse? Proovige neid 3 aktsiat. ")

Heidame kiire pilgu mitme tankeriettevõtte viimase aasta tulemustele. Alloleval graafikul näete, et tootlus on vahemikus 5,5% kuni 61%.

Nende samade ettevõtete pikaajaline tulemuslikkus on olnud vähem kui suurepärane. Kümne aasta jooksul on peaaegu kõik ettevõtted kahjud tagasi toonud 50–95 protsenti.

Alumine rida

Tanklaevakompaniide ja kogu tööstuse hindamine on keeruline. Toornaftatankerite üldine turg on väga dünaamiline ning liikumapanevad tegurid muutuvad kohalike ja ülemaailmsete arengute tõttu drastiliselt. Toornaftatankerettevõtete pikaajaline tootlus võib näidata pettumust valmistavat tulu. Arvestades juhuslikke ja mitut harja ja süvendit, on lühiajaliseks kauplemiseks siiski palju võimalusi. Nendel aktsiatel mängivad ühised investorid peaksid tähelepanelikult jälgima piirkondlikke, globaalseid ja geopoliitilisi arenguid nafta valdkonnas, kuna need mõjutavad toornaftafirmade lühiajalisi hindamisi.