Kertyneen voiton arvioiminen: Mikä pitää yllä

Kun yrityksen perustekijöitä mitoitetaan, sijoittajien on tarkasteltava, kuinka paljon pääomaa pidetään osakkeenomistajat. Osakkeenomistajien voiton pitäisi olla a listattu yritysja sijoittajat kiinnittävät yleensä eniten huomiota raportoituihin voittoihin. Toki voitot ovat tärkeitä. Mutta se, mitä yritys tekee näillä rahoilla, on yhtä tärkeää.

Yleensä osa voitoista jaetaan osakkeenomistajille osinkoina. Mitä jää jäljelle, sitä kutsutaan voittovaroja tai pidätettyä pääomaa. Asiantuntevien sijoittajien tulisi tarkastella tarkasti, miten yritys käyttää pidätettyä pääomaa ja tuottaa siitä tuottoa.

Jätettyjen tulojen työ

Yleisesti ottaen iso alkukirjain säilytettyä käytetään ylläpitämään nykyistä toimintaa tai kasvattamaan myyntiä ja voittoa kasvattamalla liiketoimintaa.

Elämä voi olla vaikeaa joillekin yrityksille, kuten valmistaville yrityksille, joiden on käytettävä suuri osa voitoista uusiin laitoksiin ja laitteisiin vain olemassa olevan toiminnan ylläpitämiseksi. Ihmisarvoinen tuotto jopa kärsivällisimmille sijoittajille voi olla vaikeaa. Niille, jotka joutuvat jatkuvasti korjaamaan ja vaihtamaan kalliita koneita, pidätetty pääoma on yleensä pieni.

Jotkut yritykset tarvitsevat suuria määriä uutta pääomaa vain toimiakseen. Toiset voivat kuitenkin käyttää pääomaa kasvattaakseen. Kun sijoitat yritykseen, sinun pitäisi asettaa etusijalle tietää, kuinka paljon pääomaa näyttää siltä, ​​että yhtiö tarvitsee ja onko johdolla kokemusta osakkeenomistajien hyvästä pääoman tuotosta.

Kasvun kertyneet voitot

Jos sillä on mahdollisuuksia kasvaa, yrityksen on voitava pitää voitto ja sijoittaa se liiketoimintaan, joka puolestaan voi tuottaa enemmän tuloja. Toisin sanoen yrityksen, joka pyrkii kasvamaan, on kyettävä käyttämään rahansa töihin aivan kuten minkä tahansa sijoittajan. Oletetaan, että ansaitset 10 000 dollaria vuodessa ja laitat sen pois jääkaappisi päällä olevaan evästepurkkiin. Saat 100 000 dollaria 10 vuoden kuluttua. Jos ansaitset 10 000 dollaria ja sijoitat sen osakkeeseen, joka ansaitsee 10% vuosittain, sinulla on kuitenkin 159 000 dollaria 10 vuoden kuluttua.

Voittovarojen pitäisi nostaa yrityksen arvoa ja puolestaan ​​lisätä siihen sijoitetun rahan määrää. Ongelmana on, että useimmat yritykset käyttävät voittovarojaan säilyttääkseen vallitsevan tilanteen. Jos yritys voi käyttää kertyneitä voittojaan keskimääräistä paremman tuoton tuottamiseen, on parempi pitää nämä voitot sen sijaan, että ne maksettaisiin osakkeenomistajille.

Kertyneen voiton tuoton määrittäminen

Onneksi yrityksille, joilla on vähintään muutaman vuoden historiallinen menestys, on melko yksinkertainen tapa mitata, kuinka hyvin johto käyttää pidätettyä pääomaa. Yksinkertaisesti vertaa yrityksen tiettynä ajanjaksona pitämän osakekohtaisen voiton kokonaismäärää osakekohtaisen voiton muutokseen samalla ajanjaksolla.

Jos esimerkiksi yritys A ansaitsee 25 senttiä osakkeelta vuonna 2002 ja 1,35 dollaria osakkeelta vuonna 2012, osakekohtainen tulos nousi 1,10 dollaria. Vuodesta 2002 vuoteen 2012 yhtiö A ansaitsi yhteensä 7,50 dollaria osakkeelta. 7,50 dollarista yhtiö A maksoi 2 dollaria osinkoja, joten sen voitto oli 5,50 dollaria osakkeelta. Yhtiöstä lähtien osakekohtainen tulos vuonna 2012 on 1,35 dollaria, tiedämme, että voittovarojen 5,50 dollaria tuotti 1,10 dollaria lisätuloja vuonna 2012. Yrityksen A johto tuotti vuonna 2012 20% (1,10 dollaria jaettuna 5,50 dollarilla) 5,50 dollarin osakkeelta voittovaroista.

Kun arvioidaan kertyneiden voittojen tuotto, sinun on määritettävä, kannattaako yrityksen pitää voitot. Jos yhtiö sijoittaa uudelleen pidätetyn pääoman eikä sillä ole merkittävää kasvua, sijoittajat olisivat todennäköisesti paremmin palveluksessa, jos hallitus julistaisi osingon.

Kertyneen voiton arvioiminen markkina -arvon mukaan

Toinen tapa arvioida johdon tehokkuutta pidätetyn pääoman käytössä on mitata kuinka paljon markkina-arvo on lisätty yhtiön pääomanpidätyksellä. Oletetaan, että yhtiön A osakkeet olivat 10 dollarin arvoisia vuonna 2002 ja vuonna 2012 20 dollaria. Näin ollen 5,50 dollaria pidätetyn pääoman osaketta kohden tuotti 10 dollaria osaketta kohti kohonneesta markkina -arvosta. Toisin sanoen jokaisesta johdon pitämästä 1 dollarista luotiin 1,82 dollaria (10 dollaria jaettuna 5,50 dollarilla) markkina -arvoa. Vaikuttavat markkina -arvonnousut merkitsevät sitä, että sijoittajat voivat luottaa johtoon saamaan arvoa yrityksen pitämästä pääomasta.

Bottom Line

Vakaiden yritysten, joilla on pitkä toimintahistoria, johdon kyvyn mitata pidätettyä pääomaa kannattavasti mittaaminen on suhteellisen yksinkertaista. Ennen ostamista sijoittajien on kysyttävä itseltään, voivatko yritykset tuottaa voittoa, vaan voidaanko luottaa johdon tuottamaan kasvua näillä voitoilla.