Muuttuvan koron kysyntäjoukkovelkakirjojen määritelmä

Mikä on vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirjalaina?

Vaihtuvakorkoinen kysyntälaina on eräänlainen kunnallinen joukkovelkakirjalaina (muni) kelluvalla kuponki maksut, joita mukautetaan tietyin väliajoin. Laina maksetaan velkakirjanhaltijalle pyynnöstä koronmuutoksen jälkeen. Yleensä nykyinen rahamarkkinakorko käytetään koron asettamiseen, plus tai miinus tietty prosenttiosuus, mikä voi johtaa kuponkimaksujen muutokseen ajan mittaan.

Vaikka joukkovelkakirjojen haltijat voivat lunastaa kysyntälainan milloin tahansa, heitä usein kannustetaan pitämään nämä joukkovelkakirjat, jotta he voivat edelleen saada kuponkimaksuja. Kupongimaksun vaihtuva korko lisää kuponkien rahavirtojen epävarmuutta verrattuna yleisiin kunnallisiin joukkolainoihin, vaikka osa tästä riskistä voidaan lieventää lunastus vaihtoehto.

Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan perusteet

Kuntien joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen valtion ja paikallishallinnon toimesta kerätäkseen pääomaa julkisten hankkeiden, kuten sairaaloiden, moottoriteiden ja koulujen, rahoittamiseen.Vastineeksi lainaamisesta kunnille rahaa sijoittajille maksetaan määräaikaisia ​​korkoja kuponkeina lainan voimassaoloaikana. Kypsyydessä hallitus liikkeeseenlaskija maksaa takaisin nimellisarvo joukkovelkakirjasta velkakirjojen haltijoille.

Jotkut muni -joukkovelkakirjat sisältävät kiinteitä kuponkeja, kun taas toiset ovat vaihtelevia. Muni joukkovelkakirjoja kelluvilla kuponkien hinnat niitä kutsutaan vaihtuvakorkoisiksi kysyntälainoiksi. The korot Nämä joukkovelkakirjat nollataan yleensä päivittäin, viikoittain tai kuukausittain. Joukkovelkakirjalainat on laskettu liikkeelle pitkäaikaiseen rahoitukseen, ja niiden maturiteetti on 20–30 vuotta.

Lisäksi vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat edellyttävät jonkinlaista likviditeettiä, jos uudelleenmarkkinointi epäonnistuu. Maksuvalmiusjärjestely oli käytössä parantaa liikkeeseenlaskijan luottoa voi olla remburssi, valmiustila joukkovelkakirjalainat (BPA)tai omavaraisuus, jotka kaikki auttavat tekemään näistä arvopapereista kelpoisia rahamarkkinarahastoihin.

Esimerkiksi a luottokirje antaa pankin ehdottoman sitoumuksen maksaa sijoittajille vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen pääoma ja korot maksukyvyttömyystilanteen, konkurssin tai liikkeeseenlaskijan alennuksen sattuessa. Niin kauan kuin remburssi toimittava rahoituslaitos on maksukykyinen, sijoittaja saa maksun.

Todellisen maailman esimerkki: Varhainen lunastusvaihtoehto

Vaihtuvakorkoiset kysyntälainat lasketaan usein liikkeeseen upotettu laita ominaisuus, jonka avulla joukkovelkakirjalainojen haltijat voivat tarjota arvopapereita takaisin liikkeeseenlaskijalle koron nollauspäivänä. Putken hinta on par plus kertynyt korko. Joukkovelkakirjojen haltijoiden on ilmoitettava tarjousvälittäjälle määrätty määrä päiviä ennen velkapapereiden tarjoamista.

Vaihtuvakorkoinen kysyntälaina asetetaan normaalisti, tai harjoitellaan, jos haltija haluaa välittömän pääsyn varoihinsa tai jos talouden markkinakorot ovat nousseet tasolle, jolla nykyinen joukkovelkakirjalainan korko ei ole houkutteleva.

Jos joukkovelkakirjalainasta tehdään tarjous ennen erääntymistä korkojen nousun vuoksi uudelleenmarkkinointiagentti asettaa joukkovelkakirjalainalle uuden, korkeamman koron. Jos markkinakorot laskevat alle kuponkikoron, agentti laskee koron alimmalle korolle, joka välttää lainan myynnin.