Kuinka tehdä laadullinen analyysi biotekniikkayrityksissä

The biotekniikka liiketoiminta on monimutkaista ja epävarmaa. Yrittäminen selvittää, mitkä biotekniikkayritykset menestyvät, ei ole helppo tehtävä. Koska monet yritykset ovat kehitysvaihe ja niiltä puuttuu perinteinen kassavirta, tulot tai tulot talousanalyysi ei paljon apua.

Monet sijoittajat luottavat biotekniikkayritystä kokoaessaan laadullinen analyysi pikemminkin kuin määrälliset arvostusmenetelmät. Alla keskustelemme muutamista ei-numeerisista asioista, jotka on otettava huomioon analysoitaessa biotekniikkayrityksiä.

Tuotteet ja Pipeline

Biotekniikkayrityksen tuote ja tutkimus putkilinja ovat sen menestyksen elinehto. Ihannetapauksessa yrityksen pitäisi kehittää teknologiaa alustalle usean kanssa—ennemmin kuin sinkkuja—hoitomahdollisuuksia. Tärkeää on, että yrityksen pitäisi työskennellä suuren määrän tuotteita, jotka kohdistuvat sairauksiin ja tiloihin, joilla on suuri potilasryhmä.

Etsi biotekniikkayrityksiä, jotka kehittävät tuotteita suuriin hoitoihin sijoitetun pääoman tuotto on suurin, kuten syöpä, sydän- ja verisuonitaudit ja keskushermostosairaudet. Pysy kaukana yrityksistä, jotka kehittävät "minäkin" hoitoja sairauksille, joita nykyinen lääketiede palvelee jo hyvin.

Selvitä myös, missä yrityksen tuotteet sijaitsevat kehitysvaiheessa. Mitä myöhemmässä vaiheessa tuote on kliinisessä kehityksessä, sitä suuremmat mahdollisuudet saada viranomaisluvat, markkinoille tulo ja kaupallinen menestys.

Patentit

Biotekniikkayrityksen teknologialla ja tuotteilla voi olla paljon potentiaalia, mutta onko yrityksellä sellaista patentit teknologian suojaamiseksi? Antamalla yritykselle yksinoikeudet tekniikkaansa patenttisuoja lisää teknologian ja yrityksen arvoa.

Yhtiö voi jatkaa tutkimus ja kehitys (T & K) ja kaupallinen kehitys ilman pelkoa siitä, että kilpailijat "varastavat" tai loukkaavat sen teknologiaa. Mikä tärkeintä, patentit voivat houkutella rojalteja kaupallisilta kumppaneilta, joilla on taloudellinen vaikutusvalta, T & K -toiminnan, kliinisten tutkimusten, tuotekehityksen ja markkinoinnin rahoittamiseen.

T&K

Onko yrityksellä kokemusta tuottavasta tutkimuksesta ja kehityksestä? Vuonna 2019 suurikokoiset biotekniikkayritykset käyttivät noin 24% tulot tutkimus- ja kehitystyöhön, kun taas pienikokoiset kollegat käyttivät yli viisinkertaisen tulonsa t & k-toimintaan.Ei ole yllättävää, että T & K-menojen tulos voi vaihdella hurjasti, varsinkin alkuvaiheen hankkeissa.

Menestyksen avaintekijä on kyky kehittää kustannustehokkaita lääkkeitä, jotka edustavat läpimurtohoitoja. T&K, joka tuottaa samanlaisia ​​tuloksia kuin jo markkinoilla olevat, on epätodennäköisempää menestyä tuotteina. Etsi yrityksiä, joilla on T & K-ohjelmia, jotka keskittyvät sairauksiin, joita ei tällä hetkellä hoideta hyvin.

Hallinto

Lahjakkuus ja johtamiskokemus ovat kriittisiä pitkän aikavälin menestyksen kannalta. Ihannetapauksessa biotekniikkayritystä johtaisivat johtajat, jotka ovat kehittäneet ja kaupallistaneet hoitoja aiemmin. On hyvä idea etsiä johtoryhmiä, joilla on kokemusta julkisesti asetettujen tavoitteiden ja kehitystavoitteiden saavuttamisesta.

Varo samalla yrityksiä, jotka säännöllisesti menettävät tavoitteensa. Johtajilla on oltava erinomainen käsitys kliinisestä ja kaupallisesta kehitysprosessista, arvostavat kustannuksia, ja heillä on ennätys sijoittaa yrityksen resurssit projekteihin, jotka tuottavat paljon investointeja.

Kumppanuudet

Nykyään biotekniikkayritykset voivat harvoin menestyä yksin. Huumeiden kehittämisen suurten kustannusten vuoksi biotekniikkayritystä pidätetään saavuttamasta kaikkia mahdollisuuksiaan, ellei se löydä kumppaneita rahoittamaan kliinisiä tutkimuksia ja kaupallistaminen. Joten on tärkeää selvittää, onko yhtiö saanut lupaavia yhteistyö- ja lisensointikumppanuuksia.

Etsi kumppaneita, jotka osoittavat pysyvää sitoutumista. Muista, että tuotekehitysprosessi voi olla hyvin pitkä ja kallis. Pidä myös silmällä sopimusehtoja, koska ne tarjoavat luotettavan osoitteen markkinoiden teknologialle antamasta arvosta. Hyvä lisenssisopimus Sisältää paitsi anteliaita rojaltimaksuja tulevasta myynnistä, myös terveitä ennakkomaksuja sekä virstanpylväitä kehitystavoitteiden saavuttamiseksi.

Taloudelliset resurssit

Lopuksi on tärkeää tietää, onko yritys hyvin rahoitettu. Loppujen lopuksi rahoitus on biotekniikkateollisuuden polttoaine. Ilman rahoitusta biotekniikkayrityksen on pakko leikata T & K -toimintaa sekä kliinistä ja kaupallista toimintaa, mikä vähentää sen mahdollisuuksia maksimoida investointien tuotto.

On rauhoittavaa nähdä tarpeeksi Käteinen raha päällä tase kattaa kulut vähintään vuoden tai kaksi. Kiinteä käteinen asema tarkoittaa, että yritys voi solmia edullisia kumppanuuksia ilman, että hänen on hyväksyttävä ensimmäinen tarjous.

Tietysti toivon, että biotekniikkayrityksen ei tarvitse luottaa ulkopuoliseen rahoitusta ja käteisvarat T & K-toiminnan ja kaupallisen kehityksen jatkamiseksi ja pystyy lopulta toimimaan kannattavasti korkean katteen tuloista.

Bottom Line

Se on melkein mahdotonta keskimääräiselle sijoittaja ymmärtää biotekniikkayritysten ja niiden kehityshankkeiden taustalla olevaa tiedettä. Koska biotekniikkayrityksillä on tyypillisesti niukat taloudelliset tiedot, määrällinen analyysi on suuri haaste myös sijoittajille.

Näin ollen tarkastellaan biotekniikan arvon tärkeimpiä laadullisia tekijöitä—nimittäin lupaava tuotevalikoima, patentit, lahjakas hallinta, kestävät kumppanuudet ja varojen saatavuus—tarjoaa hyvän ensimmäisen askeleen yrityksen potentiaalin hyödyntämisessä.