Miksi EBITDA on yleisesti käytetty teleyrityksille

Televiestintäalalla, tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) on suosittu osakearviointimittari yritysten analysointiin lähinnä sen vuoksi, mitä mittari ei sisällä—poistot.

Koska teleyritykset investoivat voimakkaasti verkkolaitteisiin, käyttökate EBITDA mahdollistaa tarkemman vertailun teleyritysten välillä.

Tietoliikennesektorin ymmärtäminen

Televiestintäsektorille on ominaista nopea kasvu ja pääomavaltainen, korkeat kiinteät kustannukset ja suhteellisen korkea velkarahoitus. Monilla yrityksillä on suuri perusta käyttöomaisuus, mikä johtaa vastaavasti korkeisiin tasoihin poistot kulut. Palvelun korkean tason ylläpitämiseksi teleyritysten on jatkuvasti investoitava verkkolaitteisiin, kuten kytkimiin, televiestintätornit ja kuitukaapelit.

Lisäksi on otettava huomioon se, että teleyritykset saavat toisinaan valtiolta verohelpotuksia. Nämä verokannustimet voivat aiheuttaa epävakaita vaihteluja vapaa kassavirta, mikä tarkoittaa, että kassavirtamittarit eivät välttämättä ole parhaita arviointipisteitä teleyrityksille. EBITDA tarjoaa puhtaamman arvion yrityksen tuloksesta jättämällä pois investoinnit, poistot ja rahoituskulut.

EBITDA -mittarin edut

Koska käyttökate ei sisällä kirjanpito- ja rahoituspäätösten vaikutusta investoinnit, se mahdollistaa tarkempien vertailujen samanlaisten yritysten välillä, varsinkin jos toinen yritys on keskellä laajoja pääomahankkeita ja toinen ei.

Käyttökatetta pidetään luotettavampana indikaattorina yrityksen toiminnan tehokkuudesta ja taloudellisesta vakaudesta, koska Sen avulla sijoittajat voivat keskittyä yrityksen perustason kannattavuuteen ilman, että pääomakulut otetaan huomioon arviointi.

Myös puhtaasti käytännön näkökulmasta käyttökatteen käyttö on hyödyllistä, koska sitä käytetään muissa teleyrityksiin yleisesti sovellettavissa arvostusmenetelmissä, mukaan lukien EV/EBITDA ja velka/käyttökate.

Käyttökatteen haitat

Yksi käyttökatteen suurista vahvuuksista—se ei sisällä investointeja—voidaan myös pitää heikkoutena. Jotkut analyytikot väittävät, että koska investoinnit ovat erittäin tärkeitä teleyrityksille, ne olisi sisällytettävä ja itse asiassa tarkasteltava huolellisesti.

Käyttökate antaa arvion kannattavuudesta, mutta ei kannattavuudesta liiketoiminnan kassavirta, mittari, joka seuraa erittäin hyvin yrityksen käyttöpääoman hallintaa.