Nettovarallisuusarvo - NAV -määritelmä

Mikä on nettovarallisuusarvo (NAV)?

Nettovarallisuusarvo (NAV) edustaa yhteisön nettoarvoa ja lasketaan yhteisön omaisuuden kokonaisarvona vähennettynä sen velkojen kokonaisarvolla. Käytetään yleisimmin a sijoitusrahasto tai an pörssilistattu rahasto (ETF), NAV edustaa rahaston osakekohtaista hintaa tiettynä päivänä tai kellonaikana. NAV on hinta, jolla Yhdysvalloissa rekisteröityjen rahastojen osakkeet/osuudet Arvopaperimarkkinakomissio (SEC) vaihdetaan (sijoitetaan tai lunastetaan).

Nettovarallisuusarvoa käytetään yleisesti tunnistamaan mahdolliset sijoitusmahdollisuudet sijoitusrahastoissa, ETF -rahastoissa tai indekseissä. Nettovarallisuuden arvoa voitaisiin käyttää myös oman salkunsa omistusten tarkasteluun. Jos haluat sijoittaa johonkin edellä mainittuun omaisuuteen, tarvitaan sijoitustili.

Nettovarallisuuden arvon ymmärtäminen

Teoreettisesti mikä tahansa sopiva liiketoimintayksikkö tai rahoitustuote, joka käsittelee kirjanpitokäsitteitä omaisuutta ja velat voi olla NAV. Yritysten ja yhteisöjen yhteydessä varojen ja velkojen välinen ero tunnetaan yrityksen nettovarallisuutena tai nettovarallisuutena tai pääomana. Termi NAV on saavuttanut suosiota suhteessa rahaston arvonmääritykseen ja hinnoitteluun jakamalla varojen ja velkojen välinen ero hallussa olevien osakkeiden/osuuksien määrällä sijoittajille. Rahaston nettoarvo vastaa siten rahaston ”osakekohtaista” arvoa, mikä helpottaa sen käyttöä rahasto-osuuksien arvostamiseen ja kauppaan.

Usein NAV on lähellä tai yhtä suuri kuin Kirjanpitoarvo yrityksestä. Yrityksiä, joilla katsotaan olevan suuret kasvunäkymät, arvostetaan perinteisesti enemmän kuin NAV voisi olettaa. NAV: ää verrataan useimmiten markkina-arvo löytää ali- tai yliarvostettuja sijoituksia. On myös useita taloudellisia tunnuslukuja, jotka käyttävät analyysiin NAV -kertoimia tai yrityksen arvoa.

Rahaston nettovarallisuuden kaava

Sijoitusrahaston nettoarvon laskentakaava on yksinkertainen:

NAV = (varat - velat) / ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä.

Rahaston varojen ja velkojen tulee sisällyttää oikeat vaatimukset täyttävät erät.

NAV ja sijoitusrahastot

Rahasto toimii keräämällä rahaa useilta sijoittajilta. Sen jälkeen se käyttää kerättyä pääomaa sijoittaakseen erilaisiin osakkeisiin ja muihin rahoitusarvopapereihin, jotka sopivat rahaston sijoitustavoitteeseen. Jokainen sijoittaja saa tietyn määrän osakkeita suhteessa sijoitettuun määrään, ja he voivat vapaasti myydä (lunastaa arvonsa) rahasto -osuutensa myöhemmin ja tasata voiton/tappion. Säännöllisestä ostamisesta ja myynnistä lähtien (investoinnit ja lunastus) rahasto -osuudet alkavat rahaston perustamisen jälkeen, rahaston osakkeiden hinnoittelu edellyttää mekanismia. Tämä hinnoittelumekanismi perustuu NAV: iin. Näin ollen, kun sijoitusrahasto NAVPS päivitykset, niin myös sen hinta.

Toisin kuin osakkeet, joiden hinta muuttuu joka sekunti, sijoitusrahastot eivät käy kauppaa reaaliajassa. Sen sijaan sijoitusrahastot hinnoitellaan päivän päätteeksi niiden varojen ja velkojen perusteella.

Sijoitusrahaston varat sisältävät rahaston sijoitusten markkina -arvon, rahavarat, saamiset ja kertyneet tuotot. Rahaston markkina -arvo lasketaan kerran päivässä perustuen sulkemishinnat rahaston salkussa olevista arvopapereista. Koska rahastolla voi olla tietty määrä pääomaa käteisenä ja likvidinä varoina, tämä osuus kirjataan raha- ja rahavarojen nimikkeeseen. Saamiset sisältää kyseisenä päivänä sovellettavia osinkoja tai korkomaksuja kertyneet tulot viittaa rahaan, jonka rahasto on ansainnut, mutta joka on vielä saamatta. Kaikkien näiden erien ja niiden mahdollisten vaihtoehtojen summa muodostaa rahaston varojen.

Sijoitusrahaston velat sisältävät tyypillisesti rahaa, joka on velkaa lainaa antaville pankeille, odottavia maksuja ja erilaisia ​​kuluja ja palkkioita eri osakkuusyhtiöille. Lisäksi rahastolla voi olla ulkomaisia ​​velkoja, jotka voivat olla ulkomaisille henkilöille liikkeeseen laskettuja osakkeita, tulot tai osingot, joista maksuja suoritetaan ulkomailla asuville, ja myyntituotot vireillä kotiuttamista. Kaikki tällaiset ulosvirtaukset voidaan luokitella pitkäaikaisiin ja lyhytaikaisiin velkoihin maksuhorisontista riippuen. Rahaston vastuisiin kuuluvat myös kertyneet kulut, kuten henkilöstön palkat, apuohjelmat, toimintakulut, hallintokulut, jakelu- ja markkinointikulut, siirtoagenttimaksut, säilytys- ja tilintarkastuspalkkiot sekä muut toimintakulut.

Tietyn päivän nettoarvon laskemiseksi kaikki nämä eri saamisiin ja velkoihin kuuluvat erät otetaan tietyn pankkipäivän lopussa.

Arvopaperikaupan arvo

Koska ETF: t ja suljetut rahastot kauppaa kuten pörsseissä, niiden osakkeet käyvät kauppaa markkina -arvolla, joka voi olla muutaman dollarin/sentin yläpuolella (kaupankäynti hinnalla) tai alle (kaupankäynti alennuksella) todellista nettoarvoa. Tämä mahdollistaa kannattavat kaupankäyntimahdollisuudet aktiivisille ETF -kauppiaille, jotka voivat havaita ja lunastaa tällaiset mahdollisuudet ajoissa. Sijoitusrahastojen tapaan ETF: t laskevat myös nettovarallisuutensa päivittäin markkinoiden sulkeutuessa raportointia varten. Lisäksi he laskevat ja levittävät päivänsisäisen NAV: n useita kertoja minuutissa reaaliajassa.

NAV ja kaupan aikataulut

On tärkeää huomata, että vaikka NAV lasketaan ja raportoidaan tiettynä liiketoimintapäivänä, kaikki osto- ja myyntitilaukset yhteiset varat käsitellään katkaisuajan perusteella kaupan päivämäärä. Jos esimerkiksi sääntelyviranomaiset määräävät katkaisuajan klo 13.30, osta ja myy ennen klo 13.30 saadut tilaukset. suoritetaan kyseisen päivän NAV: ssä. Kaikki katkaisuajan jälkeen saadut tilaukset käsitellään seuraavan työpäivän nettoarvon perusteella.

Sijoitustoiminnan mittaaminen

Rahastosijoittajat yrittävät usein arvioida sijoitusrahaston kehitystä kahden päivämäärän välisen nettoarvon erotuksen perusteella. Esimerkiksi voidaan todennäköisesti verrata 1. tammikuun nettoarvoa 31. joulukuuta nettoarvoon ja nähdä näiden kahden arvon ero rahaston tuoton mittarina. NAV: n muutokset kahden päivämäärän välillä eivät kuitenkaan ole paras esitys sijoitusrahastojen kehityksestä.

Sijoitusrahastot maksavat yleensä lähes kaikki tulonsa (kuten osingot ja ansaitut korot) osakkeenomistajilleen. Lisäksi sijoitusrahastot ovat myös velvollisia jakamaan kertyneet toteutuneet myyntivoittoja osakkeenomistajille.Myyntivoitto syntyy kaikista arvopapereista, jotka myydään korkeammalla hinnalla ostohinta siitä maksettiin. Koska nämä kaksi komponenttia, tulot ja voitot, maksetaan säännöllisesti, nettoarvo pienenee vastaavasti. Siksi, vaikka sijoitusrahastosijoittaja saa tällaisia ​​välituottoja ja tuottoja, ne eivät näy absoluuttisessa nettoarvon arvossa kahden päivämäärän välillä.

Yksi parhaista mahdollisista sijoitusrahastojen suorituskyvyn mittareista on vuosittainen kokonaistuotto, joka on sijoituksen tai investointien yhdistelmän todellinen tuottoaste tietyn arviointijakson aikana. Sijoittajat ja analyytikot katsovat myös vuotuinen kasvuvauhti (CAGR), joka edustaa sijoituksen keskimääräistä vuotuista kasvuvauhtia tiettynä ajanjaksona, joka on pidempi kuin vuosi, edellyttäen, että kaikki tulojen ja voittojen välimaksut otetaan huomioon.

Esimerkki NAV -laskelmasta

Oletetaan, että sijoitusrahastolla on 100 miljoonan dollarin arvosta sijoituksia eri arvopapereihin, mikä lasketaan kunkin yksittäisen omaisuuserän päivän päätöskurssin perusteella. Sillä on myös 7 miljoonaa dollaria käteistä ja rahavaroja sekä 4 miljoonaa dollaria saamisia. Päivän kertyneet tulot ovat 75 000 dollaria. Rahastolla on 13 miljoonaa dollaria lyhytaikaisia ​​velkoja ja 2 miljoonaa dollaria pitkäaikaisia ​​velkoja. Päivän kertyneet kulut ovat 10 000 dollaria. Rahastolla on ulkona 5 miljoonaa osaketta. Yllä olevan kaavan avulla nettoarvo lasketaan seuraavasti:

NAV = [(100 000 000 dollaria + 7 000 000 dollaria + 4 000 000 dollaria + 75 000 dollaria) - (13 000 000 dollaria + 2 000 000 dollaria + 10 000 dollaria)] / 5 000 000 = (111 075 000 dollaria - 15 010 000 dollaria) / 5 000 000 = 19,21 dollaria.

Tänä päivänä sijoitusrahastojen osakkeilla käydään kauppaa hintaan 19,21 dollaria osakkeelta.