Varallisuusvaikutuksen määritelmä

Mikä on rikkausvaikutus?

Varallisuusvaikutus on a käyttäytymistaloudellistateoria, jonka mukaan ihmiset käyttävät enemmän arvoinaan omaisuutta nousta. Ajatuksena on, että kuluttajat tuntevat olevansa taloudellisesti turvatumpia ja luottavaisempia varallisuudestaan, kun he asuvat tai sijoittavat salkkuja arvon nousu. Heistä tulee rikkaampia, vaikka heidän tulonsa ja kiinteät kustannukset ovat samat kuin ennen.

Varallisuusvaikutus toimii

Varallisuusvaikutus kuvastaa psykologista vaikutusta, jota omaisuuden arvojen nousu, kuten a

härkämarkkinat, pitää päällä kulutusmenot käyttäytymistä. Konsepti hones in miten turvallisuuden tunteet, kutsutaan kuluttajien luottamus, vahvistavat sijoitussalkkujen merkittävät arvonnousut. Lisäluottamus lisää menoja ja säästää.

Tätä teoriaa voidaan soveltaa myös yrityksiin. Yritykset pyrkivät lisäämään rekrytointitasojaan ja investoinnit (CapEx) vastauksena nouseviin omaisuuseriin, samalla tavalla kuin kuluttajapuolella.

Mitä tämä tarkoittaa talouskasvu pitäisi vahvistua härkämarkkinoilla - ja heikentyä sisään karhumarkkinat.

Erityistä huomioitavaa

Ensi silmäyksellä käsitys siitä, että vaurausvaikutus kannustaa henkilökohtaiseen kulutukseen, on järkevää. On kohtuullista olettaa, että jokainen, joka saa valtavia voittoja talosta tai osakekannasta, olisi taipuvaisempi roiskumaan kalliilla lomalla, uudella autolla tai muulla harkinnanvaraisia ​​kohteita.

Kriitikot kuitenkin väittävät, että omaisuuden varallisuuden lisäämisellä pitäisi olla paljon pienempi vaikutus kulutusmenoihin kuin muilla tekijöillä, kuten veroilla, kotitalousmenoilla ja työllisyyskehityksellä. Miksi? Koska voitto sijoittajan salkun arvosta ei oikeastaan ​​vastaa suurempaa käytettävissä olevat tulot.

Aluksi pörssi voitot on otettava huomioon toteuttamatta. Realisoitumaton voitto on voitto, joka on paperilla, mutta jota ei ole vielä myyty rahana. Sama koskee kiinteistöjen hintojen nousua.

Esimerkki rikkausvaikutuksesta

Varallisuusvaikutuksen kannattajat voivat viitata useaan otteeseen, kun ne ovat merkittäviä korko ja verottaa härkämarkkinoiden nousut eivät jarruttaneet kuluttajien menoja. Vuoden 1968 tapahtumat ovat hyvä esimerkki.

Veroja korotettiin 10%, mutta ihmiset käyttivät edelleen enemmän. Vaikka käytettävissä olevat tulot laskivat lisäverotaakan vuoksi, varallisuus jatkoi kasvuaan, kun osakemarkkinat nousivat jatkuvasti.

Vaurausvaikutuksen kritiikki

Silti markkinoiden asiantuntijoiden kesken käydään huomattavaa keskustelua siitä, onko varallisuusvaikutus todella olemassa vai ei, varsinkin osakemarkkinoiden yhteydessä. Jotkut uskovat, että vaikutuksella on enemmän tekemistä korrelaatio eikä syy -yhteyttä, ehdotetaan, että menojen lisääminen johtaa omaisuuden arvon nousuun, ei päinvastoin.

Asuminen vs. Osakemarkkinoiden rikkausvaikutus

Vaikka sitä ei ole vielä liitetty lopullisesti, on olemassa vankempia todisteita, jotka yhdistävät lisääntyneet menot korkeampiin asuntoarvoihin.

Taloudelliset valaisimet Karl Case ja Robert Shiller, kehittäjät Case-Shillerin asuntohintaindeksitryhtyi yhdessä John Quigleyn kanssa tutkimaan vaurausvaikutusteoriaa keräämällä tietoja vuosilta 1982-1999. Tulokset, jotka esiteltiin paperissa nimeltä ”Vertaamalla vaurausvaikutuksia: osakemarkkinat asuntomarkkinoihin”, todettiin ”parhaimmillaan heikoiksi” todisteita ”osakemarkkinoiden varallisuusvaikutuksesta, mutta vahva näyttö siitä, että asuntomarkkinoiden varallisuuden vaihteluilla on merkittäviä vaikutuksia kulutus.

Kirjoittajat laajensivat myöhemmin tutkimustaan ​​varallisuudesta ja kuluttajien menoista Yhdysvaltojen osavaltioiden paneelissa 37 vuoden ajanjaksolle, vuodesta 1975 vuoden 2012 toiseen neljännekseen. The tuloksia, julkaistiin tammikuussa 2013, paljasti, että asuntojen varallisuuden kasvu, joka on samanlainen kuin vuosien 2001 ja 2005 välillä, lisäisi kotitalouksien menoja yhteensä noin 4,3% neljän vuoden aikana. Sitä vastoin asuntovarallisuuden lasku, joka on verrattavissa onnettomuuteen vuosina 2005–2009, aiheuttaisi noin 3,5 prosentin menojen alenemisen.

Useat muut taloustieteilijät ovat tukeneet väitteitä, joiden mukaan asuntovarallisuuden lisääntyminen kannustaa lisäkustannuksiin. Toiset kuitenkin kiistävät nämä teoriat ja väittävät, että aiempi tutkimus aiheesta on yliarvioitu.