Hongkongin pankkien välinen korko (HIBOR)

Mikä on Hongkongin pankkien välinen korko (HIBOR)?

Hongkongin pankkien välinen korko, joka tunnetaan lyhenteellä HIBOR, on vertailuarvo korko, ilmoitettu Hongkongin dollareina pankkien väliselle lainaukselle Hongkongin markkinoilla. HIBOR on a viitekorko lainanantajille ja lainanottajille, jotka osallistuvat suoraan tai välillisesti Aasian talouteen. Joulukuussa 2020 suunnitelmat olivat siirtymässä pois HIBORista Hongkongin yön yli -indeksiin (HONIA).

Hongkongin pankkien välisen koron (HIBOR) ymmärtäminen

Pankkisektori käyttää pankkien välisiä markkinoita varojen ja valuutan siirtoon sekä hallintaan likviditeettiä. Jos Hongkongin pankki on lähellä pisteitä, joissa nostot ovat lähellä loppumassa olevia lyhytaikaisia ​​käteisvarantoja, että pankki siirtyy Hongkongin pankkien välisille markkinoille ja lainaa rahaa Hongkongin pankkien välisellä korolla (HIBOR). Lainaehdot vaihtelevat yön yli vuoteen. Yhdistyneen kuningaskunnan versio, Lontoon pankkien välinen korko (LIBOR), on samanlainen kuin HIBOR.

Hinta julkistetaan joka päivä klo 11.00 paikallista aikaa. Se on johdettu Hongkongin Pankkiyhdistyksen (HKAB) määrittämistä 20 pankin lainauksista. HKAB toimii samalla tavalla kuin a keskuspankki joukkueelle Hong Kong. Kolme korkeinta ja alin kolme annettua arvoa hylätään, ja jäljelle jäävät 14 panosta lasketaan.

HIBORin ensisijainen tehtävä on toimia viitekorkona velkainstrumenttien Aasian markkinoilla. Tämä toiminto auttaa hallitusta ja yrityslainat, asuntolainat ja johdannaiset, kuten valuutta- ja koronvaihtosopimukset, monien muiden rahoitustuotteiden joukossa. Esimerkiksi a koronvaihtosopimus joissa on mukana kaksi vastapuolta, joilla on hyvä luottoluokitus ja joilla molemmilla on Hongkongin dollareissa liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja, noteerataan todennäköisesti HIBOR -kurssissa plus tietty prosenttiosuus.

Toisessa esimerkissä Hongkongin dollarin määräinen vaihtuvakorkoinen seteli (FRN) tai floater, joka maksaa kuponkeja HIBOR -koron ja 35 peruspisteen (0,35%) marginaalin vuosittain. Tässä tapauksessa käytetty HIBOR-korko on yhden vuoden HIBOR plus 35 peruspisteen marginaali. Joka vuosi, kuponkitaksa on nollattu vastaamaan nykyistä Honk Kong-dollarin yhden vuoden HIBOR-korkoa ja ennalta määritettyä korkoa.

Jos esimerkiksi vuoden HIBOR on 4% vuoden alussa, joukkovelkakirja palauttaa 4,35% nimellisarvo vuoden lopussa. Yleensä marginaali kasvaa tai pienenee velan myöntäneen laitoksen luottokelpoisuudesta riippuen.

HIBORin kritiikki

Koska Aasian valuuttakriisi vuonna 1997, huolenaiheet volatiliteetti ja jopa likviditeetti kasvoi pisteeseen, jossa HIBORin arvo a vertailuarvo kyseenalaistetaan. Jopa LIBOR, joka on maailmanlaajuinen vertailuarvo, on tulessa, etenkin vuoden 2012 LIBOR -korjausskandaalin jälkeen. Joulukuusta 2020 lähtien suunnitelmat LIBOR -järjestelmän poistamisesta käytöstä asteittain vuoteen 2023 mennessä ja sen korvaaminen muilla vertailuarvoilla, kuten Sterling Overnight Index keskiarvo (SONIA).SONIA perustuu osallistuvien pankkien todellisiin tarjouksiin ja ilmoitettuihin tasoihin. Jälkimmäisiä voidaan manipuloida, jos lahjoittajapankki haluaa piilottaa tai parantaa pääoma -asemaansa.

Itse asiassa vuonna 2013 HIBOR -markkinoilla oli skandaali, kun kaupunki laajensi tutkimustaan ​​tämän ohjauskoron mahdollisesta manipuloinnista. HIBOR -kiinnitysmekanismin katsottiin lopulta toimivan, mutta samanlaisia ​​ongelmia ilmeni muissakin pankkien välisillä markkinoilla, suuntaus löytää korvaavia henkilöitä etenee.

Korvaava painike keskittyy LIBORiin, koska se on maailmanlaajuisesti tunnustettu standardi. Yhdysvallat. Federal Reserve esitteli turvattu yön rahoituskorko (SOFR), uusi viitekorko, joka luotiin yhteistyössä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön taloustutkimuksen toimiston kanssa.