Sarjaobligaatio ilmapallomäärityksellä

Mikä on sarjalaina ilmapallon kanssa?

Sarjasidos ilmapallon kanssa on sidos, jonka osia kokonaismäärästä rehtori määrä erääntyy tasaisin väliajoin ja sen loppumaksu on merkittävästi suurempi kuin edelliset, nimeltään ilmapallo, joka on velkaantunut numeron käyttöiän lopussa.

Yhdistelmä a sarjasidos kysymys ja a määräaikainen joukkovelkakirjalaina Pohjimmiltaan sarjapisteen ja ilmapallon välillä on joukkovelkakirjoja, jotka kypsyvät eri aikaväleillä koko ajan Suuri osa joukkovelkakirjoista (määräaikaiset joukkovelkakirjat) erääntyy liikkeeseenlaskun viimeisenä vuonna termi.

Sarjasidosten ymmärtäminen ilmapallon kanssa

Tyypillisesti sarjaliitäntä ilmapallolla kattaa useita vuosia. Vain osa lainan pääomasta on

poistot aikavälillä. Kauden lopussa jäljellä oleva saldo erääntyy lopullisena takaisinmaksu.

Ilmapallolla varustetulla sarjajoukkovelkakirjalla on joitain etuja liikkeeseenlaskijoille, erityisesti alhaiset pääoman maksut alkuvaiheessa. Tämä auttaa yritysten liikkeeseenlaskijoita, joilla on taustalla olevia yrityksiä, joiden kassavirrat ovat tällä hetkellä alhaiset, mutta odottavat suurempia rahavirtoja myöhempinä vuosina.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku ja ilmapallon erääntymisen suunnittelu on kuitenkin joskus riskialtista liikkeeseenlaskijan näkökulmasta. Jos yritys esimerkiksi laskee liikkeeseen 500 sarjalainaa, joiden maksut suoritetaan viidessä vuodessa, yrityksen on oltava kykenee kattamaan kaikkien 500 joukkovelkakirjalainan pääoman, kun sarjamaksut erääntyvät, ilmapallo -maksu kaikkien lisäksi the kuponkimaksut näiden vuosien ajaksi.

Oletetaan, että tällä yrityksellä on 200 000 dollarin sarjalaina, jossa on ilmapallo, ja kuponkikorko on 8%. Yhtiön on maksettava vuosittain 20 000 dollaria eri sarjalainojen nimellisarvoon. Sen on myös maksettava kuponkimaksuja, jotka vähenevät vuosittain, kun yritys jää eläkkeelle enemmän pääomaa. Se on kuitenkin velkaa 100 000 dollarin lisäpalkkion viimeisen vuoden aikana.

Plussat ja miinukset sarjasitoumuksista balloonilla

Sarjalainat, joissa maksetaan ilmapalloja, tapahtuvat useammin korkean tuoton aikana yrityslaina markkinoida. Aivan kuten asunnonomistajilla on toisinaan kiinnityksiä ilmapalloilla, jotkut yritykset järjestävät velkansa samalla tavalla.

Joillekin yrityksille sarjapallot ilmapalloilla ovat järkeviä, varsinkin jos velka on perittävä. Jos kassavirrat ovat odotettua parempia, yhtiö yksinkertaisesti maksaa pallopalkkion ennenaikaisesti huomattavista säästöistä korkomaksuissa.

Joillakin yrityksillä, jotka laskevat sarjalainoja ilmapallomaksuilla, ei kuitenkaan ole tarvittavaa käteistä kattaakseen näin suuren maksun kauden lopussa. Näillä yrityksillä on oltava joko riittävä luotto jälleenrahoitukseen tai maksun laiminlyönti.

Joissakin tapauksissa markkinaosapuolet sijoittavat sarjapoliittisiin joukkovelkakirjoihin ilmapalloilla keinona tuottaa lisätuottoa salkulleen. Ennen tällaisen sijoituksen tekemistä on suoritettava huomattava tutkimus liikkeeseenlaskijan perusteista.

Useimmille sijoittajille sarjalainat ovat kuitenkin harvinaisia. Suurin osa hajautetuista Yhdysvaltain joukkovelkakirjarahastoista esimerkiksi sijoittaa valtion arvopapereihin, kiinnitysvakuudelliset arvopaperit, omaisuusvakuudelliset arvopaperitja laadukkaita yritysluottoja, ehkä muutamia muita omaisuusluokkia. Korkea tuotto on joko melko pieni prosenttiosuus tällaisista hajautetuista rahastoista tai se jätetään pois. Niille, joilla on korkea tuotto, sarjalainat ovat pieni prosenttiosuus korkean tuoton osasta.