Suuri salkun nollaus

Tervetuloa takaisin ja tervetuloa kyytiin. Jos tunsit kylmän tuulen puhaltavan Potomac-joesta, Federal Reserve sanoi viime viikolla, että helpot rahat ovat loppumassa. Fedin viimeisimmän joulukuun kokouksen pöytäkirjan mukaan näiden valtionlainojen ostojen kapeneminen päättyy maaliskuussa, jolloin näemme myös ensimmäisen koronnoston. Fedin ennusteiden mukaan se voi olla ensimmäinen kolmesta tai jopa neljästä koronnostosta vuonna 2022 Goldman Sachsin mukaan. Vuosi alkoi kuumana sekä Dow Industrialsin että S&P 500:n saavuttaessa ennätyskorkeuksia.

Nämä liekit sammutettiin keskiviikkona, kun Fedin ilkeys heitti varjon markkinoille. Tämä höyhenten muutos pelotti kasvuosakkeita, erityisesti teknologiaa ja muita korkean riskin omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja. Kuten tiedät, yhdysvaltalaiset osakesijoittajat ovat saavuttamassa parhaan kolmen vuoden jaksot osakkeille sitten vuoden 1999. Wall Streetin strategit ovat heikentäneet ennusteitaan vuodelle 2022, ja yksittäiset sijoittajat alkavat väristä. Mutta he käyttävät edelleen rahaa osakkeisiin ja ETF: ihin. Se, että istumme kolmen vuoden voittojen varassa, ei tarkoita, etteikö meillä olisi uusi.

Tapaa Liz Young

Liz Young on sijoitusstrategiapäällikkö ja henkilörahoitusyhtiö SoFin julkinen tiedottaja. Tässä roolissa Ms Young kehittää ja toimittaa sekä talouden että markkinoiden näkemyksiä. Hän on intohimoinen sijoittajien kouluttamisesta ja SoFin jäsenten auttamisesta saamaan rahansa oikein. Ms. Young on myös dynaaminen julkinen puhuja, joka pystyy kääntämään monimutkaisia ​​käsitteitä ja strategioita monille yleisöille. Hän on ollut säännöllinen kirjoittaja CNBC: ssä ja muissa talousmediassa.

Mitä tässä jaksossa on?

Tilaa nyt: Applen podcastit / Spotify / Google Podcastit / PlayerFM

Osakemarkkinoiden lämpötila on muuttunut. Vaikka tanssimme vuoden alussa kaikkien aikojen ennätysten ympärillä, riskinsietokyky näyttää hiipuvan, kun Federal Reserve muuttuu haukkaammaksi sitkeän korkean inflaation keskellä. Viimeiset kolme vuotta ovat olleet erittäin palkitsevia yhdysvaltalaisille osakesijoittajille, sillä suuret teknologiaosakkeet ajoivat indeksit ennätyskorkealle toisensa jälkeen. Se on ollut paras kolmen vuoden jakso sitten vuoden 1999, mutta älkäämme unohtako mitä tapahtui vuonna 2000.

Caleb:

"Monet sijoittajat ovat hermostuneita, kun astumme vuoteen 2022, ja mahdolliset sijoittajat saattavat pelätä hypätä epävakaaille markkinoille korkojen nousun edessä. Voisimme kaikki käyttää pientä ohjausta juuri nyt, ja minulla on juuri oikea henkilö auttamaan loistamaan valoa polullemme. Liz Young on SoFin sijoitusstrategiapäällikkö ja säännöllinen kirjoittaja CNBC: ssä ja muissa talousmediassa. Ja hän on erittäin hyvä järjen lähde epävarmoina aikoina. Tervetuloa Expressiin, Liz."

Liz:

"Kiitos. Olen innoissani täällä."

Caleb:

"Liz, kuten meillä, sinulla on niin monia miljoonia kaikenikäisiä asiakkaita ja lukijoita, jotka tulevat alustallesi, sinun tapauksessasi, sijoittamaan, säästämään, lainaamaan ja hoitamaan taloudellista elämäänsä. Millainen lämpötila alustaa käyttävien sijoittajien keskuudessa on muutaman viime vuoden voittojen jälkeen, kun astumme uuteen vuoteen?"

Liz:

"Tarkoitan ensinnäkin sitä, että kun tarkastelet alustaamme, olemme todennäköisesti hieman nuorempia sijoittajien suhteen. Ja paljon uudempia sijoittajia on tullut alustalle viimeisten 18 kuukauden aikana pandemian jälkeen. Sanoisin siis kaksi asiaa. Yleisesti ottaen uudempi ja nuorempi sijoittaja on kiinnostunut tietyistä sektoreista enemmän kuin ehkä jotkut meistä kokeneemmista... En halua käyttää sanaa vanha, vaan kypsempi sijoittaja."

Caleb:

"Voit kutsua minua vanhaksi."

Liz:

"Joo. No, puhun myös itsestäni. Nuoremmat ja uudemmat sijoittajat saattavat olla hieman vinoutuneet kohti teknologiaosakkeita, noita korkeamman kasvun nimiä. Ilmeisesti he kävivät läpi kokonaisuuden meemi teema. Joten luulen, että lämpötila on hieman erilainen vain sen perusteella. Mutta uskon myös, että siinä on pelkoa. Ja luulen, että monissa heistä on hieman pelkoa, koska he tietävät... ja kuten me kaikki tiedämme, he eivät ole koskaan nähneet rahapolitiikan kiristyssykliä, ja olemme menossa siihen, mikä näyttää olevan varmaa. rahapolitiikan kiristäminen sykli, joka vain käy yhä nopeammin. Eikö? Jotkut uutiset, jotka saimme äskettäin Fedin pöytäkirjasta, jossa sanottiin, että niiden olisi mahdollisesti siirryttävä aikaisempaan aikakehykseen koronnostojen osalta, kalenteri vain vetää sitä eteenpäin. Joten uskon, että monien sijoittajien mielessä on paljon jännitystä, paljon hermoja, ei vain SoFin alustalla olevissa."

Caleb:

"Nyt sanot vuoden 2022 näkymissäsi... ja ihmiset, teidän pitäisi tarkistaa se... että vuosi 2021 oli tuulen kanssa juoksemisen vuosi, kun taas vuosi 2022 on tuuleen juoksemisen vuosi. Mikä meitä iskee tänä vuonna nousevan korkoympäristön ja haukkaamman Fedin lisäksi?"

Liz:

"Pidin juoksuvertailusta. Olen odottanut vuosia kirjoittaakseni teoksen juoksevalla analogialla. Lopulta laitoin rastin ruutuun. Vastatuuli on useita. Suurin niistä on selvästikin hinnat. Syy, miksi korkojen odotetaan nousevan, johtuu inflaatio. Kyseessä on siis toinen vastatuuli, mutta ei välttämättä täysin erillinen vastatuuli. Inflaatio on vastatuuli sijoittajille, mutta se on myös vastatuuli kuluttajille. Menemme maailmalle ja luomme lisää toimintaa siellä, missä meillä on edelleen paljon patoutunutta kysyntää. Ihmisillä on paljon säästöjä. Ongelmana on, että kun he käyttävät rahaa, he maksavat nykyään enemmän kaikesta tästä tavarasta kuin he maksavat vuosi sitten. Joten inflaatio ei ole vastatuuli vain kulutuksellemme, vaan myös monille markkinoiden sektoreille ja vain markkinoiden ilmapiiriin.

"Ja sitten kolmas iso vastatuuli on se, että meillä on tiukempaa kilpailua, ei pelkästään yritysten välillä, vaan myös perusasiat... Tarkoitan, että perustekijät ovat vahvat, sekä taloudellisesti että yritysten perustekijät, mutta kilpailu on koventunut monilla alueilla. Ja kun katsot esimerkiksi teknologiayrityksiä erityisesti, mielestäni maisema on muuttunut paljon kilpailukykyisemmäksi. Sinun täytyy tehdä niin paljon enemmän. Sinun täytyy tarjota niin paljon enemmän ja sinun on oltava niin paljon innovatiivisempi voittaaksesi siinä tilassa."

"Ja katsot joitain muita yrityksiä. Katsotko kuluttajayrityksiä, eikö niin? Sinun ei tarvitse vain pudottaa sitä ulos puistosta verkkokauppa, mutta sinun on nyt pudotettava se pois puistosta tiili ja laasti vähittäiskaupan, koska ihmiset ovat innoissaan palaamaan kauppoihin. Nämä ovat vain pari esimerkkiä. Mielestäni kilpailu on koventunut huomattavasti. Mutta myös vertailut ovat vaikeutuneet. Joten meillä oli tämä valtava rebound. Ja monta kertaa mittaamme kasvua vuodesta toiseen. Vuonna 2021 havaitsemamme kasvu oli hämmästyttävää, koska se lähti niin alhaiselta pohjalta. No, nyt päästään vuoteen 2022, eikä meillä ole enää niin alhainen pohja. Joten vertailut näyttävät hieman paineisemmilta."

Caleb:

"Olemme nähneet äärimmäistä myyntiä teknologiaosakkeissa ja pienet korkit kun Fed on nostettu ylös kartiomainen puhua viime päivinä. Liz, joka ei ymmärrä, miksi teknologiaosakkeet ja pienet yhtiöt ovat niin herkkiä nouseville korkoille, selitä se meille."

Liz:

"Varma. Joten otan ensin tekniikan. Tämä ei ole välttämättä tapa, jolla sijoittaisin teknologiaan tänä vuonna, ja voimme päästä siihen hieman myöhemmin. Mutta yleisesti ottaen tekniikkaa pidetään yleisesti "kasvavana" sektorina. Ja kasvavat sektorit perustuvat siihen, mitä sijoittajat odottavat kyseisen yrityksen tuottavan tulevassa kasvussa. Nyt saadaksesi selville, kuinka arvokas yritys on tänään, otat sen tulevan kasvupotentiaalin ja alennat sen takaisin siihen, mitä luulet olevan sisäinen arvo nykyhetkessä."

"Jotta voit tehdä tuon alennusyhtälön, sinun on käytettävä a kiinnostuksen taso. Ja koska korot ovat todella alhaiset, se korko menee nimittäjään. En halua mennä liian matemaattisiksi, mutta tuo korko menee nimittäjään. Mitä pienempi tämä korko on, sitä pienempi nimittäjä on, sitä suurempi kokonaisluku on. Kun tämä kurssi nousee, sitä suuremmaksi nimittäjä tulee ja sitä vaikeampi on katsoa tulevaa kasvua ja ajatella, että se on erittäin arvokasta tänään."

"Joten korkojen noustessa tulevasta kasvusta tulee vähemmän arvokasta tällä hetkellä. Joten kun tarkastelet teknologiaosakkeita, katsot niitä, jotka käyvät jo kauppaa korkeilla kerrannaisilla. He näkevät paljon painetta jopa pelkästä korkojen nousevan odotuksesta. Korkojen ei tarvitse edes liikkua."

Caleb:

"Vain kuiskaus. Vain tuulahdus."

Liz:

"Vain kommentti. Vitsailen Jerome Powellista, jonka työtä en kadehdi lainkaan. Mutta me pidämme kiinni hänen jokaisesta sanastaan ​​ja pidämme kiinni hänen käyttämänsä sävyn, eikö niin? Vitsailen, että hän voisi istua päivällispöydässä ryhmän kanssa ja pyytää jotakuta välittämään pippurin. Ja ihmiset kuiskaavat: 'Voi luoja, kuulitko kuinka hän sanoi sen? Mitä se tarkoittaa?' Köyhä, hän ei voi tehdä mitään ilman tarkkailua. Joten joka tapauksessa, vain koronnousujen odotukset vahingoittavat teknologiaa."

"Pienet kirjaimet ovat hieman monimutkaisempia. Niin pieniä kirjaimia, joita voit yleensä ajatella olevana syklinen kokoluokkana. Tarkoitan siis sitä, että kun talous laajenee, kun talous kasvaa, suhdanneluokat yleensä kasvavat sen mukana tai menestyvät paremmin kuin ei-sykliset luokat. Ja pieni lippis olisi syklisessä leirissä."

"Tällä hetkellä ongelma on se, että koska odotamme Fedin nostavan korkoja, on olemassa pelko siitä, että he tekevät virheen. Pelkäävät, että he tekevät virheen menemällä liian pitkälle liian nopeasti, että he myös aloittavat sen pian tai että taloudelle ei ole hyvä aika omaksua korkojen nousua ja että se voi jarruttaa kasvua."

"Joten jos sinulla on tilanne, jossa Fed tekee niin sanotun virheen ja se aiheuttaa vastatuulen kasvulle, niin suhdannevaihteluilla ei käy samoin. Joten luulen, että se on paljon siitä, mitä pieni cap käy läpi. Mutta huomauttaisin, kun tarkastelet sitä, mitä tapahtui vuonna 2021, pieni cap -arvo menestyi todella, todella hyvin. Pienen pääoman kasvu ei itse asiassa kasvanut. Joten se saattaa päätyä yhdeksi niistä vuosista, jolloin näemme melko suuria eroja tyylien ja sektoreiden välillä kaikissa kokoluokissa."

Caleb:

"Puheen ollen sektorin kierto, josta puhumme paljon tässä podcastissa, mikä tarkoittaa joko siirtymistä kasvusta arvoon tai päinvastoin tai tekniikasta perustuuliin tai päinvastoin, riippuen taloudellisesta vastatuulesta. Mutta näyttää siltä, ​​​​että joka kerta, kun arvokauppa on näyttänyt houkuttelevalta, varsinkin viimeisen vuoden aikana, tekniikka korjaa ja tekee uusia huippuja. Miten ja milloin sijoittajien tulisi kiertää vastuullisesti? Pitäisikö heidän tehdä se kalenterin mukaan riippumatta siitä, mitä markkinoilla tapahtuu tai mitä he tuntevat taloudessa tapahtuvan?"

Liz:

"Joten en koskaan ehdottaisi, että joku yrittäisi jahtaa sitä tai yrittää ajoittaa kiertoa. Vuonna 2021 tapahtui sitä, että luulimme olevamme tällä radalla, jossa 10 vuoden tuotto aikoi nousta ja jatkaa nousuaan. Ja sitten oli tämä näkymätön vastus, jossa se ei voinut nousta yli 1,74%. Joka kerta kun se laski takaisin, osakemarkkinoilla piti sulattaa se ja sanoa: "Okei, no, ehkä tekniikka on edelleen kunnossa. Ehkä syklit eivät ole näytelmää." Joten kävimme läpi muutaman eri aikoja, jolloin ajattelimme, että tuo kierto kestäisi, ja se päätyi palaamaan teknologiaan. Tänä vuonna uskon, että meillä on nyt se, että Fed on vahvistanut, että se tulee kiristämään ilmeisesti ollaan jo kolmatta kuukautta kapenemassa, ja nyt on jopa keskustelua rullaamisesta pois tase."

"Se on siis kolme eri vaihetta, kolme eri vaihetta rahapolitiikan kiristämisessä. Ja se on vain vahvistettu, että jokainen niistä tulee tapahtumaan jollakin tavalla, muodossa tai muodossa tänä vuonna. Joten uskon, että tämä on vihdoin vuosi, jolloin 10-vuotinen voi rikkoutua tämän 1,74 prosentin tason yläpuolelle ja alkaa saavuttaa tasoja, joita se ei ole nähnyt pitkässä ajassa, mikä tarkoittaa, että pyörimisen näille syklisille alueille pitäisi kestää hieman pidempään kuin viimeisten 12 kuukaudet."

"Sijoittajana oletan, että monet ihmiset ovat ylipainoinen tai ainakin raskaasti painotettu tekniikassa ja isossa korkissa. Olemme siis vielä vuoden alussa. Tiedän, että markkinat ovat olleet laskussa parin ensimmäisen päivän aikana. Tuntuu kuin ensimmäiset pari päivää kestäisivät kolme viikkoa. Mutta sinulla on mahdollisuus sijoittaa portfoliosi siihen, mitä luulet tulevan vuonna 2022. Ja haastaisin itsesi, että jos se on jotain, jota et ole koskaan tehnyt ennen, se saattaa olla kunnossa. Ja olen käyttänyt tätä lausetta paljon. Se on myös kirjan nimi. Se mikä sai sinut tänne, ei vie sinua sinne. Joten jos aloitat sijoittamisen aloille, joita et ole koskaan ennen suosinut, se on luultavasti ok, koska olet menossa ympäristöön, jota et ehkä ole koskaan ennen nähnyt. Joten sinun on mietittävä, mitä menetät, jos pysyt kohdistetussa sellaisena kuin olet."

Caleb:

– Puuttumisesta puhuttaessa tiedämme, että monet ihmiset pelkäsivät jäädä paitsi viime vuonna tai vuotta aiemmin, kun osakemarkkinat ovat toimittaneet nämä uskomattomat tuotot edessään pandeeminen. Tiedämme myös, että monet sijoittajat olivat niin epävarmoja. Sinä aikana he istuivat käsillään. Mutta oletetaan, että olet uusi sijoittaja. Haluat laittaa rahat töihin nyt, kun vuosi alkaa. Kuinka neuvoisit jotakuta, jolla on esimerkiksi 10 000 dollaria, sijoittamaan juuri nyt? Sinun ei tarvitse tunkeutua osakkeisiin taktisesti, vaan vain kuinka rakentaa vastuullinen suunnitelma, koska siitä olet joka tapauksessa SoFissa."

Liz:

"Joo, ehdottomasti. Ja sanoisin myös, että mielestäni se on uskomatonta ja uskomaton asia, että niin paljon uutta sijoittajat ovat tulleet markkinoille ja että niin monet ihmiset ovat kiinnostuneempia siitä kuin he olivat ennen. Luulen, että on ollut valtava oletus, että kaikki on instituutioita tai kaikki varakkaat henkilöt eivätkä markkinat ole suotuisat kenellekään muulle. Näin ei enää ole."

Caleb:

"Ei ole enää niin."

Liz:

"Ja se on hieno, hieno asia. Toinen asia, joka mielestäni todella toimii yksittäisen sijoittajan kannalta juuri nyt, on se, että sinulla on niin paljon enemmän vaihtoehtoja aloittaa kuin 10 vuotta sitten. Ja suurin vaihtoehto, joka mielestäni todella toimii ihmisille, on ETF: t. Joten numero yksi, ne ovat edullisia, eikö? Jos sinulla on pieni tilikoko, et halua, että siitä kuluu paljon kuluja. ETF: t ovat edullinen tapa saada näkyvyyttä. Heillä ei myöskään ole korkeita vähimmäisvaatimuksia. Niitä on monia, joihin voit sijoittaa vain 500 dollarilla, ehkä jopa vähemmällä. Sinun ei siis tarvitse laittaa siihen paljon. Siellä on osakkeita, joiden kauppahinta on yli 2 000 dollaria. Jos olet pienempi sijoittaja, se ei vain auta, että voit sijoittaa suoraan sellaiseen osakkeeseen. Joten ostamalla ETF: n voit saada paljon monipuolisemman näkyvyyden."

"Joten sanoisin, että ajattele sitä aina keskuksena ja puhujana, oli se sitten 10 000 dollaria, 5 000 dollaria, 20 000 dollaria. En välitä summasta. Keskus on pitkäaikainen ydin jakaminen. Ja aion myös tehdä oletuksen, että oletetaan, että sijoitushorisontti, jos olet uudempi sijoittaja, on vähintään 10 vuotta. Joten sinulla on pitkäaikainen ydinallokaatio. Se on asia, jossa haluat ottaa osakeriskin. Haluat altistua sille, mitä me kutsumme beeta, joka on pohjimmiltaan vain liikettä laajoilla markkinoilla. Joten voit käyttää jotain laajan markkinoiden ETF: ää. Ehkä se on S&P ETF. Olen myös sitä mieltä, että tasapainoinen S&P ETF on todella mukava vaihtoehto, koska et saa niin suurta keskittymisriskiä noissa isoissa nimissä. Joten käytät sitä ytimessä. Voit myös täydentää sitä jollain, joka on hieman vähemmän aggressiivinen."

"En myöskään usko, että käteinen on huono vaihtoehto. Tarkoitan, että kaikki ovat kuin: "En halua sijoittaa käteiseen." Se ei ansaitse mitään.' Oikein. Mutta se ei myöskään menetä rahaa inflaatiovoimien lisäksi. Mutta käteinen ei ole huono vaihtoehto hajauttaa osa tästä riskistä, varsinkin aikana, jolloin joukkovelkakirjat eivät näytä kovin houkuttelevilta, eikö niin? Joten ydin on osakepääoman perusta. Ja sitten tuon keskuksen pinnat ovat asioita, joista todella pidät vahvasti, tai tapoja kallistaa portfoliota sen ympäristön hyväksi, jonka näet tulevan. Joten sanoisin tänä vuonna, että sinulla on ydin ja sitten kallistat sitä suhdannevaihteluihin, joitain niistä taloudellisesti herkkiä alueita, pieniä yhtiöitä ja heittäisin sinne jopa vähän kansainvälistä kehitystä liian."

Caleb:

"Hienot suositukset. Otat esille ETF: t, mikä antaa minulle loistavan tilaisuuden tiivistää sen, mitä teimme viime viikolla. Liz oli yksi erikoisvieraistamme ETF 22:ssa. Teimme sen ETF Trendsin avulla. Puhuimme kanssa Tom Lydon podcastissa viime viikolla. Hyvät ihmiset, se oli hämmästyttävä 90 minuuttia ETF: istä oppimista. Ja Liz auttoi käynnistämään sen. Se on saatavilla osoitteessa etftrends.com/webcast. Joten katso se, jos haluat nähdä uusinnan. Mutta luultavasti aiomme tehdä niitä lisää. Se oli hauskaa, Liz. Kiitos, että teit sen. Loistavia suosituksia aloittaville. Ja hei, vaikka olisit kokenut sijoittaja, vaikka olisit markkinoilla juuri nyt, ei huono tapa aloittaa uusi vuosi."

"Mainitsit miljoonat uudet sijoittajat, jotka ovat liittyneet osakemarkkinoille viimeisen 18 kuukauden aikana joko käydäkseen kauppaa tai aloittaakseen sijoittamisen pitkällä aikavälillä. Luuletko, että useimmat selviävät siitä, jos käymme läpi joitain epäkohtia tai korjauksia seuraavien kuukausien aikana? Koska kuten sanoit, ja olemme puhuneet tässä podcastissa monta, monta kertaa, peli on muuttunut. Vähittäissijoittajalla on nyt voimaa ja hän voi itse asiassa siirtää markkinoita, etenkin joissakin osakkeissa. Mutta mitä tapahtuu, jos he menevät?"

Liz:

"Sanoisin, että se on yksi suurimmista huolenaiheistani vuonna 2022. On todella helppoa pysyä pelissä, kun voitat. Ja monet ihmiset ovat voittaneet viimeisen 18 kuukauden aikana, tai sanotaanko sitä huhtikuusta 2020 lähtien. Jos alat hävitä tai jos asiat alkavat näyttää haastavammilta, kestää jonkin verran kestävyyttä. Ja vaatii jonkin verran ymmärrystä historiallisista markkinoiden liikkeistä tietääksesi, etteivät nuo laskut kestä ikuisesti. Jotkut heistä ovat erittäin aggressiivisia, mutta yleisesti ottaen et näe yli 20 % tai 25 % nostoa, ellei siihen liity taantuma. Joten jos et näe taantumaa tulossa... enkä näe taantumaa tulossa... Jos et näe taantumaa tulevan, mahdollisuudet kokea tällaisen valtavan, 20–25 prosentin laskusuhdanne laajoilla markkinoilla, ovat melko pienet."

"Joten kun sinulla on näitä pieniä kuoppia tiellä, luulen, että yksi asia, joka minua siinä pelottaa, on ihmisten turhautuminen ja tämä teoria... sitä kutsutaan tappion vastustaminen teoria... ja pohjimmiltaan se tarkoittaa, että sijoittajina meistä tuntuu, että tappion tuska on kaksi kertaa niin paha kuin voiton ilo. Okei? Joten 5 dollarin menettäminen tuntuu kaksi kertaa pahemmalta kuin 5 dollarin saaminen. Minusta tuo teoria on jotain, joka on todella tärkeää olla tietoinen, kun kuljemme läpi vuoden, koska voi olla jaksot, jolloin salkussasi näkyy punainen, näet negatiivisen luvun viikoittaisessa kehityksessä, kuukausittaisessa tuotossa. Myy, ja jos pääset ulos, teit vain tappion, eikö niin? Ja se ei tarkoita, että sinun pitäisi pitää kiinni kaikesta, mikä häviää."

"Tarkoitan, että tietysti voit päätyä siihen, mitä kutsumme putoavat veitset. Mutta lyhytaikaista korjauksia eivät ole syy lähteä. Ja polvi-nykivä reaktio vain pahentaa niitä. Joten olisin todella varovainen sen suhteen. Jos olisin uudempi sijoittaja, olisin sen suhteen todella varovainen. Aseta odotuksesi tälle vuodelle. Et todennäköisesti saa enää 28 prosenttia S&P: stä. Ja niin kauan kuin sinulla on oikeat odotukset sen suhteen, uskon, että pystyt pitämään kestävyydestäsi hieman paremmin kiinni."

Caleb:

"Mikä on sinun suosikkisi vuodelle 2022? Mistä kukaan ei puhu, josta voi tulla erittäin iso juttu tulevana vuonna?"

Liz:

"Tarkoitan, että inhoan aloittaa tämä riskillä, mutta asia, josta kukaan ei puhu ja joka mielestäni on riski, on luottomarkkinat. Tarkoitan luottomarkkinoita kulutusluottojen merkityksessä. Siis lainaaminen ja siellä meneillään oleva lainaustoiminta, ja ehkä se lainaustoiminta, joka on syntynyt patoutuneen kysyntämme seurauksena. Eli esimerkiksi autolainat. Ajattele kuinka moni osti auton vuonna 2020. Tarkoitan, meiltä loppuivat autot ja käytettyjä autoja myytiin enemmän kuin uusia autoja, mikä on minusta outoa. Mutta autolainoja otettiin paljon, osa niistä erittäin pitkiksi ajoiksi, seitsemäksi vuodeksi, 10 vuodeksi."

"Nyt olemme menossa ajanjaksoon, jolloin olemme tulleet pisteeseen, joka on henkilökohtainen säästöprosentti on palannut pandemiaa edeltävälle tasolle. Tämä tarkoittaa, että ihmiset eivät enää varastoi käteistä. Tämä tarkoittaa, että he kuluttavat sen. Vuodesta 2022 alkaen odotetaan noin 50 miljardin dollarin säästöjä kuukaudessa. Nyt niitä on 2,5 biljoonaa, mutta 50 miljardia kuukaudessa odotetaan vuotavan tästä varastosta."

"Olen huolissani siitä, että ihmiset ovat hulluja ja käyttävät paljon kostokuluja. Meillä on varmaan jo. Eikö? Ostat kaiken tavaran, jota et voinut ennen."

Caleb:

"Joo, syyllinen. Syyllinen."

Liz:

"Joo. Tarkoitan konsertteja, matkustamista, mitä tahansa. Se on kuin: "En välitä kuinka paljon se maksaa." Päästä minut vain menemään.' Eikö? Joten jos kaikki osallistuvat siihen ja vuodatat säästöjäsi, mutta et halua muuttaa elämäntapa, kun vuodat säästösi pois, sinun on otettava lainaa säilyttääksesi tämän tason kuluttaminen. Mutta sinun on ehkä tehtävä se täsmälleen samaan aikaan, kun hinnat nousevat. Joten minulla on tämä pelko, että on olemassa mahdollisuus ylipidennystä kulutusluottomarkkinoilla, luultavasti enemmän vuoden 2022 loppupuolen jälkipuoliskolla."

Caleb:

"Se on täysin järkevää. Ja mielestäni olet oikeassa. Luulen, että monet ihmiset haluavat kuluttaa ja pitää nämä tasot korkealla, koska heistä tuntuu, että heiltä on evätty tai heistä tuntuu, että heillä on edelleen se säästöprosentti, joka heillä oli viime kuukausina. Hei, A-plus sinulle, Liz. Olet pudonnut niin monia mahtavia Investopedia-termejä ja selittänyt asioita niin hyvin. Luulen, että meidän on laitettava sinut tänne mastheadiin. Koska olemme sivusto, joka on rakennettu näillä ehdoilla, mikä on suosikkisijoitustermisi ja mikä puhuttelee sydäntäsi?"

Liz:

"Kyllä tiedän. Ja tiedän, että haluat minun valitsevan vain yhden."

Caleb:

"Voit saada kolme, koska olet ollut niin hyvä selittämään asioita podcastissa."

Liz:

"Selvä. Joten ensimmäinen, vain siksi, että se on hauska sanoa, on contango. Mutta luulen, että se on melkein kaikkien suosikkisana, eikö niin? Joten contango tarkoittaa vain sitä, kun spot hinta tai jonkin asian nykyinen hinta käy kauppaa tulevan hinnan alapuolella, joten tuleva hinta on korkeampi kuin spot hinta, ja se tarkoittaisi, että on odotettavissa, että mikä tahansa omaisuus, josta puhut, nousee yli aika. Sen vastakohta on taaksepäin. Mutta todellinen suosikkitermini, joka kuulostaa jotenkin tylsältä, mutta antakaa minulle hetki, on vaihtoehtokustannus. Ja mielestäni se on hyvin ajoitettu termi juuri nyt. Olemme jo puhuneet siitä vähän. Mahdollisuushinta on pohjimmiltaan hieno tapa sanoa FOMO. Ja jos haluat yhtälön sille, se on se, mistä luovutit miinus se, mitä säilytit."

"Joten ajattele sitä portfoliossasi tänä vuonna. Mistä pidät kiinni? Oletko rakastunut johonkin, josta on aika erota? Ei siksi, että siitä tuli huono sijoitus, ei siksi, että yhtäkkiä yritys olisi huono, vaan siksi, että ympäristö muuttui, eikö niin? Ja on todella helppoa rakastua sijoituksiin, varsinkin jos olet tehnyt hyvää työtä, eikö niin? Jos se oli jotain, jossa olit oikeassa. Et ehkä ole ikuisesti oikeassa, ja sinun on otettava huomioon ulkopuoliset voimat. Joten vaihtoehtoiskustannukset ovat se, mistä luopuisit, jos omistaisit sen etkä sinulla olisi rahaa ostaa jotain muuta, joka voisi todella toimia paremmin tänä vuonna."

Caleb:

"Se on fantastinen termi ja niin hyvin selitetty. Olet todella hyvä tässä. Sanoin teille, ihmiset, järjen äänen aikana, jolloin me todella tarvitsemme sitä. Liz Young, SoFin sijoitusstrategiapäällikkö. Seuraa häntä sosiaalisessa mediassa @lizyoungstrat ja lukea häntä blogi SoFissa. Niin oivaltava ja niin hienoa saada sinut The Expressiin, Liz. Kiitos paljon."

Liz:

"Kiitos, että sait minut."

Viikon termi: Runoff

Aikanaan, valuma viittasi menettelyyn, jossa jokaisen pörssin osakkeen päivän lopun hinnat tulostetaan ticker-nauhalle. Lopulliset kaupat sovittiin seuraavana päivänä ja jaettiin sanomalehdille niiden julkaisemista varten. Koska varsinaista ticker-nauhaa ei enää käytetä ja siellä on jälkimarkkinakauppaa, valumisaikaa käytetään nyt kuvaile kauppoja istunnon lopussa, jotka voidaan ilmoittaa tai raportoida vasta seuraavan istunnon alussa istunto. Ja sitä ticker-nauhaa, paljon siitä käytettiin konfettina paraateissa Wall Streetin kanjonien läpi.

Portfolio runoff puolestaan ​​on salkunhoidon käsite, joka kuvaa tilanteita, joissa varat pienenevät. Kuulostaa tutulta? Runoff voi johtua useista syistä, mukaan lukien arvopapereiden erääntymisestä tai vanhenemisesta, tiettyjen omaisuuserien realisoinnista tai muista tilanne, jossa varat vähenevät tai poistetaan salkusta, kuten karhumarkkinoiden tai taantuman pelko, kuten Liz juuri puhui noin.

Loistava ehdotus, ed. Lähetämme sinulle sukat tuuliseen kaupunkiin seuraavaa kävelyä varten Lincoln Parkin läpi hakeaksesi syvän pizzan Bacinosista. Haluaisin yhden niistä juuri nyt.