Miten avoimet markkinatoiminnot (Omos) vaikuttavat joukkovelkakirjojen hintoihin?

Ostokset avoimilla markkinoilla nostavat joukkovelkakirjojen hintoja ja avoimet markkinat alentavat joukkovelkakirjojen hintoja. Joten avoimen markkinatoiminnan (OMO) vaikuttaa positiivisesti joukkovelkakirjojen hintoihin. Korot liittyvät negatiivisesti joukkovelkakirjojen hintoihin.Tästä seuraa, että avomarkkinat ostavat korkoja ja avoimet markkinat lisäävät korkoja.

Kuinka avointen markkinoiden ostot vaikuttavat joukkovelkakirjojen hintoihin?

Kun Federal Reserve ostaa joukkovelkakirjalainoja avoimilla markkinoilla, Fed lisää joukkolainojen kysyntää. Jos henkilö ostaa joukkovelkakirjalainoja, ei riitä, että hinnat nousevat markkinoilla. Fed voi kuitenkin käyttää satoja miljardeja dollareita ostaakseen joukkovelkakirjoja OMO: n kautta.

Fedin avoimilla markkinoilla tekemien ostosten seurauksena kysyntä kasvaa, mikä on riittävän suuri kohottamaan joukkolainojen hintoja. Nykyiset joukkovelkakirjojen haltijat halusivat lainoja eri syistä, joten Fedin on tarjottava heille korkeampia hintoja vakuuttaakseen heidät myymään.

Kuinka joukkovelkakirjojen ostaminen vaikuttaa korkoihin

Kun Federal Reserve ostaa joukkovelkakirjalainoja, joukkovelkakirjojen hinnat nousevat, mikä puolestaan ​​laskee korkoja.Joukkovelkakirjalainan hinnan korotuksen suora vaikutus korkoihin on helpoin nähdä. Jos 100 dollarin joukkovelkakirjalaina maksaa 5 dollaria vuodessa korkoa, sen korko on 5% vuodessa. Jos joukkovelkakirjalainan hinta nousee 125 dollariin, korko 5 dollaria vuodessa on vain 4% korko.

Itse asiassa joukkovelkakirjojen hinnanmuutoksen vaikutus on voimakkaampi, koska rehtori myös takaisinmaksu pysyy samana. Oletetaan, että 5 dollaria vuodessa maksavan joukkovelkakirjalainan nimellisarvo oli 100 dollaria ja erääntymisaika 25 vuotta. Lainan hinnan muutos 100 dollarista 125 dollariin aiheuttaisi myös 1 dollarin pääomatappion vuodessa. Joukkovelkakirjalainan tuotto putoaisi 5 prosentista noin 3 prosenttiin.

Lopuksi Fed ostaa joukkovelkakirjoja käteisellä. Mailla, yrityksillä ja yksityishenkilöillä, joista Fed on ostanut joukkovelkakirjoja, on nyt enemmän rahaa. Koska heillä on enemmän rahaa, rahan tarjonta on lisääntynyt. Ostokset avoimilla markkinoilla lisäävät rahan tarjontaa, mikä tekee rahasta vähemmän arvokasta ja alentaa rahamarkkinoiden korkoa.

Avoimen markkinatoiminnan ymmärtäminen

OMO: t ovat keskuspankkien toteuttama työkalu rahapolitiikka. OMO: t sisältävät arvopapereiden, tyypillisesti valtion joukkovelkakirjojen, ostamisen tai myynnin. Avoimet markkinatoimet vaikuttavat välillisesti liittovaltion rahastojen korko, joka toimii korkona pankkien välisille lainoille. Pankkien on usein lainattava varoja toisiltaan täyttääkseen yön yli vaadittavat varausvaatimukset. Nämä varat lainataan korolla, jota kutsutaan liittovaltion korkoksi.

Vaikuttamalla rahan tarjontaan OMO: iden kautta, Fed voi vaikuttaa liittovaltion varojen korkoon. Alhaisten varantojen lainakorot helpottavat pankkien rahan hankintaa, mikä alentaa yritysten ja kuluttajien korkoja. Joukkovelkakirjalainojen hinnat liittyvät negatiivisesti korkoihin. Kun korot nousevat, vanhat kuponkikorot sisältävät olemassa olevat joukkovelkakirjat eivät ole enää yhtä arvokkaita kuin uudet korkeamman koron korot. Avoimilla markkinoilla alemman koron joukkovelkakirjojen hinnan on laskettava, jotta odotettavissa oleva tuotto olisi sama kaikille vertailukelpoisille joukkovelkakirjalainoille.

Avoimet markkinat vuoden 2008 jälkeen

Vuodesta 2008 vuoteen 2013 liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) kohdisti erittäin alhaiset korot taloudellisen toiminnan elvyttämiseksi ja rahoituslaitosten normaaliin toimintaan. Osana tätä laajentumispolitiikkaa Fed osti valtiopörssejä ja kiinnitysvakuudellisia arvopapereita. Tämä lisäsi rahan tarjontaa, laski korkoja ja nosti joukkovelkakirjojen hintoja.