Vastavuoroisuudenvastaisen säännön määritelmä

Mikä on vastavuoroisuuden vastainen sääntö?

Vastavuoroisuuden vastainen sääntö viittaa asetukseen, jonka tarkoituksena on suojata yksittäisiä sijoittajia eturistiriitoja jotka voivat syntyä tiettyjen välitysyritysten ja sijoitusrahastojen yhteistyöstä. Säännön loi Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA).

Minkä tahansa välitysyritykset ja rahastoyhtiöt, joiden todetaan rikkoneen sääntöä, voivat saada sakkoja.

Vastavuoroisuuden vastainen sääntö toimii

Kaikkia talousalan ammattilaisia ​​sitoo etiikka, joka asettaa asiakkaiden tarpeet omien taloudellisten etujen edelle. Niiden odotetaan toimivan ammattimaisesti ja antavan sijoittajille hyödyllisiä neuvoja. Tässä vastavuoroisuuden vastainen sääntö tulee voimaan. Ensimmäisen FINRAn vuonna 1973 hyväksymän säännön tarkoituksena on estää välitysyritysten ja

yhteiset varat joka voi olla - tai saattaa näyttää - olevan molempia osapuolia hyödyttävä pikemminkin heille kuin heille sijoittajille.

Esimerkiksi välitysyritys voi ohjata asiakkaitaan sijoitusrahastoyhtiöön, jonka kanssa sillä on vakiintunut suhde, ja tuottaa näin myynti. Sijoitusrahasto voi puolestaan ​​lähettää sen kauppaa välitysyrityksen kautta tuottaa palkkiot. Tässä tapauksessa sekä välitysyritys että sijoitusrahasto hyödyntävät asiakasta ja ajattelevat vain omaa taloudellista hyötyään. Tämänkaltaiset tilanteet ovat talousetiikan törkeä loukkaus.

FINRA tarjoaa määritelmässään myös luettelon skenaarioista, joiden tarkoituksena on selventää erityistilanteita, jotka ovat ristiriidassa asetuksen kanssa. Jotkut näistä tilanteista sisältävät jälleenmyyjien pyyntöjä tai ensisijaisen tarjouksia tai sopimuksia vakuutuksenantajia:

• Kun se liittyy tiettyyn määrään välityspalkkiota rahaston myynnistä osakkeita jälleenmyyjän toimesta
• Kun liiketoimintaa käytetään minkä tahansa osan jälleenmyyjän myynnin rahoittamiseen

Kuten edellä todettiin, yritykset ja rahastoyhtiöt, joiden todetaan rikkovan viraston sääntöä, voivat saada sakkoja - usein miljoonia dollareita -, jotka on maksettava virastolle. Rikkomuksia uhkaa myös lisärangaistus.

Erityistä huomioitavaa

Kuten edellä mainittiin, FINRA loi säännön vuonna 1973. Viraston verkkosivuston mukaan sääntö "kielsi jäseniä etsimästä määräyksiä teloitusta varten sijoitusyhtiöiden osakkeiden myynnin perusteella ", kun se oli luotu.

FINRA muutti sääntöä vuonna 1981 "täsmentämään, että tietyin rajoituksin se ei kiellä jäseniä etsimästä tai myöntämästä välityspalkkiota myytävien sijoitusyhtiö ja että se ei estä jäseniä myymästä sellaisten sijoitusyhtiöiden osakkeita, jotka noudattavat julkistettua politiikkaa, jonka mukaan niiden osakkeiden myyntiä pidetään tekijänä valittaessa välittäjä-jälleenmyyjät toteuttaa portfolio liiketoimia parhaan toteutuksen edellytyksenä. "

Esimerkkejä vastavuoroisten sääntöjen täytäntöönpanosta

Vuonna 2008 FINRA ilmoitti, että 5 miljoonan dollarin sakko määrättiin kaksi vuotta aiemmin American Fund Distributorsia vastaan ​​ohjauksesta välitys olisi voimassa sen jälkeen, kun rahastoyhtiö valitti alkuperäisestä päätöksestä National Adjudicatory Counciliin, FINRA: n valitukset vartalo.

NAC vahvisti päätöksen, jonka mukaan AFD rikkoi sääntöä, kun se ohjasi yli 98 miljoonan dollarin välityspalkkiot lähes 50 arvopaperit yritykset, jotka myivät sijoitusrahastojaan vuosina 2001-2003:

AFD on 29 sijoitusrahaston perheen American Fundsin päävakuuttaja ja jakelija. Päättäessään AFD: n valituksesta kuulemispaneelin päätökseen NAC totesi, että AFD järjesti tietyn määrän tai prosenttiosuuden suunnan välityspalkkiot muille arvopaperiyrityksille, jotka ovat riippuvaisia ​​kyseisten yritysten American Fundsin osakkeiden myynnistä, mikä on "suora" rikkomus FINRA: n Vastavuoroisuuden vastainen sääntö.

NAC totesi myös, että rahastoyhtiön "välityksen suuntaamista koskevat pyynnöt ja järjestelyt, jotka perustuvat myyntiin, olivat suoraan ristiriidassa Vastavuoroisuuden vastainen sääntö, jonka tarkoituksena on "hillitä eturistiriitoja, jotka saattavat saada vähittäiskaupan yritykset suosittelemaan sijoitusyhtiöiden osakkeita sen perusteella, että ne ovat saaneet palkkioita sijoitusyhtiö."