Sijoitusrahastot vs. Suojarahastot: Mikä on ero?
Sijoitusrahastot vs. Suojarahastot: yleiskatsaus
Molemmat yhteiset varat ja hedge-rahastot ovat hallinnoitavat salkut, jotka on rakennettu yhdistetyistä rahastoista ja joiden tavoitteena on tuottaa tuottoa hajauttamalla. Tämä varojen yhdistäminen tarkoittaa, että johtaja - tai johtajaryhmä - käyttää useiden sijoittajien sijoituspääomaa sijoittaakseen arvopapereihin, jotka sopivat tiettyyn strategiaan.
Sijoitusrahastoja tarjoavat institutionaaliset rahastonhoitajat, jotka tarjoavat erilaisia vaihtoehtoja yksityisille ja institutionaalisille sijoittajille. Hedge-rahastot on suunnattu korkean nettovarallisuuden omaaville sijoittajille. Nämä rahastot edellyttävät, että sijoittajat täyttävät tietyt akkreditoidut ominaisuudet.
Avain takeaways
- Sijoitusrahastot ovat säänneltyjä sijoitustuotteita, joita tarjotaan yleisölle ja jotka ovat päivittäisessä kaupankäynnissä.
- Suojarahastot ovat yksityisiä sijoituksia, jotka ovat vain akkreditoitujen sijoittajien käytettävissä.
- Suojarahastot tunnetaan korkeamman riskin sijoitusstrategioistaan sijoittajien paremman tuoton saavuttamiseksi.
1:12
Ero sijoitusrahastojen ja suojausrahastojen välillä
Yhteiset varat
Sijoitusrahastot tunnetaan yleisesti sijoitusalalla. Ensimmäinen sijoitusrahasto perustettiin vuonna 1924 ja sen tarjosi MFS Investment Management.Sittemmin sijoitusrahastot ovat kehittyneet suuresti tarjotakseen sijoittajille laajan valikoiman vaihtoehtoja sekä passiivisissa että aktiivisissa hallinnoiduissa sijoituksissa.
Passiiviset rahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa haluttuun markkina -altistukseen tarkoitettuun indeksiin. Aktiiviset rahastot tarjoavat sijoitustuotteen, joka tarjoaa hyötyä ammattimaisesta salkunhoidosta. Tutkimusjätti, Investment Company Institute (ICI), toteaa, että joulukuun 31, 2019, 7945 sijoitusrahastoa, joiden arvo oli 21,3 biljoonaa dollaria hallinnoitavat varat (AUM).
Arvopaperi- ja pörssikomissio säätelee kattavasti sijoitusrahastoja kahdella sääntelydirektiivillä: vuoden 1933 arvopaperilailla ja vuoden 1940 sijoitusyhtiölailla.Vuoden 1933 laki vaatii dokumentoidun esitteen sijoittajien koulutuksesta ja avoimuudesta.
Vuoden 1940 laki tarjoaa puitteet sijoitusrahastojen rakenteelle, joka voi kuulua joko avoimeen tai suljettuun rahastoon.
Sekä avoimet että suljetut sijoitusrahastot käyvät kauppaa päivittäin rahoitusmarkkinoilla. Avoin rahasto tarjoaa erilaisia osakelajeja, joiden palkkiot ja myyntikuormat vaihtelevat. Nämä rahastot hinnoittelevat päivittäin kaupankäynnin päättyessä nettovarallisuusarvoonsa (NAV).
Suljetut rahastot tarjoavat kiinteän määrän osakkeita ensimmäinen julkinen tarjous (IPO). Ne käyvät kauppaa koko kaupankäyntipäivän ajan kuin osakkeet. Sijoitusrahastot ovat käytettävissä kaikentyyppisille sijoittajille. Joillakin rahastoilla voi kuitenkin olla vähimmäissijoitusvaatimukset, jotka voivat vaihdella rahastosta riippuen 250 dollarista 3 000 dollariin tai enemmän.
Yleensä sijoitusrahastoja hoidetaan arvopaperikaupalla tietyn strategian perusteella. Vaikka strategian monimutkaisuus voi vaihdella, useimmat sijoitusrahastot eivät ole suuresti riippuvaisia vaihtoehtoisista sijoituksista tai johdannaisista. Rajoittamalla näiden riskialttiiden sijoitusten käyttöä ne sopivat paremmin joukkoinvestoiville yleisöille.
InvestmentNewsin mukaan 7. maaliskuuta 2021 kolme suurinta sijoitusrahastojen hoitajaa olivat:
- Vanguard, sijoitusrahastojen varat yhteensä 3,4 biljoonaa dollaria
- Fidelity, sijoitusrahastojen varat yhteensä 1,9 biljoonaa dollaria
- American Funds, sijoitusrahastojen varat yhteensä 1,6 biljoonaa dollaria
Hedge-rahastot
Suojarahastoilla on sama perusrahastorakenne kuin sijoitusrahastoilla. Hedge -rahastoja tarjotaan kuitenkin vain yksityisesti. Tyypillisesti niiden tiedetään ottavan korkeampia riskipositioita tavoitteena sijoittajan korkeampi tuotto. Sellaisena he voivat käyttää vaihtoehtoja, vipuvaikutusta, lyhytaikaista myyntiä ja muita vaihtoehtoisia strategioita.
Yleensä ottaen, hedge-rahastot niitä hoidetaan yleensä paljon aggressiivisemmin kuin sijoitusrahastojen vastineita. Monet pyrkivät ottamaan maailmanlaajuisia suhdannevaihteluita tai saavuttamaan tuottoa laskevilla markkinoilla.
Vaikka hedge -rahastot on rakennettu samojen sijoituskonseptien ympärille kuin sijoitusrahasto, ne on rakennettu ja säännelty paljon eri tavalla. Koska hedge -rahastot tarjoavat sijoituksiaan yksityisesti, niiden on sisällytettävä vain akkreditoidut sijoittajat ja he voivat rakentaa rahastorakenteensa. Vuoden 1933 lain D sääntö velvoittaa investoimaan akkreditoidut sijoittajat yksityisissä hedge -rahastoissa.
Akkreditoiduilla sijoittajilla katsotaan olevan edistynyttä tietoa rahoitusmarkkinoiden sijoittamisesta, yleensä riskinsietokyky on tavallisia sijoittajia parempi. Nämä sijoittajat ovat valmiita ohittamaan sijoitusrahastosijoittajille tarjottavat vakioturvat mahdollisuudesta ansaita suurempaa tuottoa. Yksityisinä rahastoina hedge -rahastot eroavat toisistaan myös siinä, että ne yleensä sijoittavat a porrastettu kumppanuusrakenne johon kuuluu pääkumppani ja kommandiittiyhtiöt.
Hedge -rahastojen yksityinen luonne mahdollistaa niiden joustavuuden sijoitusmääräyksissään ja sijoittajien ehdoissaan. Siten hedge -rahastot veloittavat usein paljon korkeampia maksuja kuin sijoitusrahastot. Ne voivat myös tarjota vähemmän likviditeettiä vaihtelevilla lukituskausilla ja lunastusoikeuksilla.
Jotkut rahastot voivat jopa lopettaa lunastukset epävakaiden markkinajaksojen aikana suojellakseen sijoittajia mahdolliselta myyntitoiminnalta rahaston salkussa. Kaiken kaikkiaan on erittäin tärkeää, että hedge -rahastosijoittajat ymmärtävät täysin rahaston strategiariskit ja hallintasäännöt. Näitä ehtoja ei julkisteta sijoitusrahastoesitteen tapaan. Sen sijaan hedge -rahastot käyttävät toimintaansa sääntelemällä sijoitusmuistioita, kommandiittiyhtiötä tai toimintasopimusta ja merkintäasiakirjoja.
BusinessInsider.comin mukaan toukokuussa 2018 kolme suurinta hedge -rahastojen hoitajaa olivat:
- Bridgewater Associates
- AQR Capital Management
- Renaissance Technologies
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia
Keskeinen ero hedge -rahastojen ja sijoitusrahastojen välillä on niiden lunastusehdot. Sijoitusrahastosijoittajat voivat lunastaa osuutensa minä tahansa pankkipäivänä ja saada kyseisen päivän nettoarvon (NAV). Suojarahastot ovat sen sijaan yleensä vähemmän likvidit. Jotkut tarjoavat lunastuksia viikoittain tai kuukausittain, kun taas toiset tarjoavat vain neljännesvuosittain tai vuosittain. Monet hedge-rahastot asettavat lukitusajan, jolloin et voi nostaa rahojasi lainkaan. Markkinoiden epävakauden aikana, kuten viimeisimmässä finanssikriisissä, useita hedge -rahastoja keskeytti lunastukset kokonaan suojellakseen jäljellä olevia sijoittajia rahaston mahdolliselta palomyynniltä portfolio. On tärkeää lukea hedge -rahaston tarjousmuistio huolellisesti, jotta ymmärrät lunastusoikeutesi täysin.
Suorituskyvyn vertailu
Indeksit ovat yksi parhaista tavoista mitata eri markkinasektoreiden ja -segmenttien suorituskykyä. Koska hedge -rahastojen kehitystiedot eivät ole julkisesti avoimia, voi olla hyödyllistä vertailla niiden tuottoa Suojausrahastoindeksit S&P 500: een ymmärtääkseen hedge -rahastojen vertailuun liittyviä kehitystietoja standardi yhteiset varat.
Maksut myös suuri osa suorituskyvyn vertailussa. Sijoitusrahastojen operatiivisten palkkioiden tiedetään vaihtelevan noin 0,05 prosentista jopa 5 prosenttiin tai enemmän. Suojausrahastot sisältävät tyypillisesti niin kutsutun "kaksikymmentä palkkiota", joka sisältää 2%: n hallinnointipalkkion ja 20%: n suoritusmaksun.
Indeksin kehitys 5. maaliskuuta 2019 näyttää seuraavat S&P 500: n vuotuiset bruttotuotot verrattuna Hedge Fund Research Index® (HFRI) Fund Weighted Composite Index -indeksiin.
| Indeksi | 1 vuosi | 3 vuotta | 5 vuotta |
| HFRI -rahastojen painotettu yhdistelmäindeksi | -3.62% | 5.04% | 2.94% |
| S&P 500 | 3.77% | 11.77% | 8.31% |