Sijoitusrahaston lyhyt historia

Sijoitusrahastot kiinnittivät amerikkalaisten sijoittajien huomion vasta 1980- ja 1990 -luvuilla, jolloin niiden sijoittajat saavuttivat ennätykset ja saavuttivat uskomattoman tuoton. Ne ovat nyt valtavirran sijoituksia ja muodostavat yksittäisten eläketilien ytimen. Ajatus varojen yhdistämisestä investointitarkoituksiin on kuitenkin ollut olemassa jo vuosisatoja.

Tässä tarkastellaan tämän kehitystä sijoitusväline, sen alusta Alankomaissa 1800 -luvulla sen asemaan globaalina teollisuutena, ja rahasto -osuudet muodostavat biljoonia dollareita pelkästään Yhdysvalloissa.

Ensimmäiset sijoitusrahastot

Historioitsijat ovat epävarmoja sijoitusrahastojen alkuperästä, vaikka monet pitävät hollantilaisia ​​varhaisina keksijöinä, jotka loivat ensimmäiset suljetut sijoitusyhtiöt.

Subhamoy Das seuraa taloustieteen oppikirjassaan "Perspectives on Financial Services" varhaista aikakautta sijoitusrahaston ilmestyminen hollantilaiselle kauppiaalle Adriaan van Ketwichille, joka loi sijoitusrahaston vuonna 1774. "Van Ketwich luultavasti uskoi sen monipuolistaminen houkuttelevat sijoittajia, joilla on vähäinen pääoma. Van Ketwichin rahaston nimi Eendragt Maakt Magt tarkoittaa "yhtenäisyys luo voimaa", kirja selittää.

Muita esimerkkejä seurattiin, kuten Sveitsissä vuonna 1849 perustettu sijoitusrahasto ja vastaavat ajoneuvot, jotka muodostettiin Skotlannissa 1880 -luvulla.

Yhdysvaltain innovaatiot

Ajatus resurssien yhdistämisestä ja riskien hajauttamisesta käyttämällä suljettuja investointeja löysi tiensä Yhdysvaltoihin 1890-luvulla. Vuonna 1893 perustettu Boston Personal Property Trust oli ensimmäinen suljettu rahasto Yhdysvalloissa Collins Advisorsin mukaan investoinnit kohdistuivat pääasiassa kiinteistöihin ja ajoneuvoa voitaisiin nykyään kuvata hedge -rahastona eikä sijoitusrahastona.

Alexander -rahaston perustaminen Philadelphiaan vuonna 1907 oli tärkeä askel kohti nykyistä sijoitusrahastoa. Alexander -rahasto esitteli puolivuotisia kysymyksiä ja salli sijoittajien nostaa pyynnöstä.

Nykyaikaisen rahaston saapuminen

Massachusetts Investors 'Trustin perustaminen Bostoniin merkitsi modernin sijoitusrahaston saapumista vuonna 1924 Bianco Researchin mukaan.Rahasto avattiin sijoittajille vuonna 1928, ja lopulta syntyi sijoitusrahastoyhtiö, joka tunnetaan nykyään nimellä MFS Investment Management. State Street Investors 'Trust oli säilyttäjä Massachusettsin sijoittajien luottamuksesta.

Vuonna 1929 perustettiin Wellington -rahasto, joka oli ensimmäinen sijoitusrahasto, joka sisälsi osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja. Vanguard Wellington Fund on edelleen olemassa ja väittää olevansa Amerikan vanhin tasapainoinen rahasto.

Sääntely ja laajentaminen

Vuoteen 1929 mennessä niitä oli 19 avoimet sijoitusrahastot kilpailee lähes 700 suljetulla rahastolla. Kanssa pörssiromahdus 1929, dynamiikka alkoi muuttua, kun erittäin vivutetut suljetut rahastot tuhottiin ja pienet avoimet rahastot selvisivät.

Valtion sääntelyviranomaiset alkoivat myös huomioida aloittavaa sijoitusrahastoalaa. Perustaminen Securities and Exchange Commission (SEC), kulku Arvopaperilaki 1933ja sen voimaantulo Arvopaperipörssilaki 1934 kaikki oli suunniteltu suojaamaan sijoittajia häikäilemättömiltä tai holtittomilta toimijoilta. Sijoitusrahastojen on nyt rekisteröidyttävä SEC: ssä ja esitettävä osuutensa ja suorituskykynsä täydellisesti esitteen muodossa.

The Sijoitusyhtiölaki 1940 ottaa käyttöön lisämääräyksiä, jotka edellyttävät enemmän julkistamista ja minimoivat eturistiriidat.

Sijoitusrahastojen kasvu jatkui. 1950-luvun alussa avoimien rahastojen määrä ylitti 100. Vuonna 1954, rahoitusmarkkinoilla lopulta voitti ennen vuotta 1929 tapahtuneen romahduksen huippunsa, ja sijoitusrahastoteollisuus alkoi kasvaa vakavasti ja lisäsi noin 50 uutta rahastoa vuosikymmenen aikana.

Satoja uusia rahastoja käynnistettiin 1960 -luvulla, vaikka karhun markkinat vuonna 1969 jäähdytti jonkin aikaa yleisön ruokahalua sijoitusrahastoihin. Rahaa virtasi sijoitusrahastoista niin nopeasti kuin sijoittajat pystyivät lunastamaan osakkeensa, mutta alan kasvu jatkui myöhemmin.

Sijoitusrahastojen viimeaikainen kehitys

Vuonna 1971 William Fouse ja John McQuown Wells Fargosta perustivat ensimmäisen indeksirahasto, konsepti, jota John Bogle käyttää pohjana rakentaa The Vanguard Group, sijoitusrahastojen voimanpesä, joka on tunnettu edullisista indeksirahastoista.

1970 -luvulla nähtiin myös kuormittamaton rahasto. Tällä halvemmalla sijoitusvaihtoehdolla oli valtava vaikutus sijoitusrahastojen myyntiin.

Big Bull Market

1980- ja 90 -luvuilla tulivat ennennäkemättömät härkämarkkinat ja aiemmin hämärät rahastojen hoitajat, kuten Max Heine, Michael Price ja Peter Lynch tuli kotitalouksien nimiä.

Romahtaminen tekninen kupla vuonna 1997 ja useat alan suuriin nimiin liittyvät skandaalit tekivät veronsa teollisuudelle, samoin kuin Suuri taantuma 2007.

ETF: n nousu

21. vuosisadalla, uusi säätö rahastoon on syntynyt: pörssilistattu rahasto (ETF).

Nämä uudet rahastot, niiden erittäin alhaiset kulusuhteet ja helppo kaupankäynti, ovat tehneet valtavan leiman sijoitusalalle. Noin 4 biljoonaa dollaria on nyt sijoitettu näihin rahastoihin, ja suurin osa siitä on levinnyt suuren taantuman jälkeen.

Bottom Line

Huolimatta vuoden 2003 sijoitusrahasto -skandaaleista ja maailmanlaajuinen finanssikriisi 2008-09, sijoitusrahaston tarina ei ole kaukana. Itse asiassa teollisuus kasvaa edelleen. Pelkästään Yhdysvalloissa on yli 10 000 sijoitusrahastoa, ja jos yksi vastaa kaikista jakaa luokkia samankaltaisista rahastoista rahasto -osuudet mitataan biljoonaa dollaria.

Huolimatta erillisten tilien käynnistämisestä, pörssilistattuja varojaja muiden kilpailevien tuotteiden osalta sijoitusrahastoala on edelleen terve ja rahastojen omistus kasvaa edelleen.