Gains Nvidia: ce qu'il faut rechercher chez NVDA

Nvidia Corp. (NVDA) vient de connaître deux années de bénéfices et de revenus en flèche, en grande partie stimulés par l'augmentation de l'activité en ligne pendant la pandémie de COVID-19. Le passage au divertissement en ligne et au travail à distance pendant la pandémie a contribué à alimenter la demande pour les produits de jeu et de centre de données de Nvidia. Maintenant, Nvidia dit qu'elle se concentre sur la poursuite de cette croissance en investissant dans de nouveaux produits, y compris sur des puces visant à étendre son avance dans l'intelligence artificielle (IA).

Les investisseurs surveilleront si Nvidia peut maintenir sa croissance lorsque la société publiera ses résultats le 25 mai 2022 pour le premier trimestre de l'exercice 2023. Dernier exercice fiscal de Nvidia (

AF) terminé le janv. 30, 2022. Les analystes s'attendent à un bénéfice ajusté par action (PSE) et les revenus de croître, mais à un rythme plus lent qu'au cours des derniers trimestres.

Les investisseurs se concentreront également sur les revenus du centre de données de Nvidia, une mesure clé des ventes générées par un segment en croissance rapide des activités de la société. Nvidia fabrique des puces utilisées par les centres de données. La demande de services de centres de données a augmenté au milieu de la pandémie, provoquant une augmentation de la demande de puces Nvidia. Au premier trimestre, les analystes s'attendent à ce que la croissance des revenus des centres de données de la société s'accélère pour le troisième trimestre consécutif. En outre, ils s'attendent à ce que les revenus annuels du centre de données de Nvidia au cours de l'exercice 2023 dépassent les revenus des jeux pour la première fois.

Les actions de Nvidia ont surperformé le marché au sens large au cours de la dernière année. L'action a grimpé en flèche en octobre et novembre de l'année dernière, creusant son écart de performance avec le reste du marché. Cependant, il a depuis perdu tous ces gains et l'écart de performance avec le marché s'est considérablement réduit. Les actions de Nvidia ont fourni un rendement total de 8,3 % au cours de l'année écoulée, supérieur au rendement total du S&P 500 de -7,1 %.

Historique des revenus de Nvidia

Nvidia a signalé Résultats du quatrième trimestre 2022 des résultats supérieurs aux attentes des analystes. Le BPA ajusté a augmenté de 69,8 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Les revenus ont augmenté de 52,8 % d'une année sur l'autre (ANNÉE). La croissance des bénéfices et des revenus s'est accélérée par rapport au rythme du trimestre précédent. La société a déclaré qu'elle constatait une forte demande pour ses plates-formes informatiques, avec des revenus records réalisés sur ses plates-formes de jeu, de centre de données et de visualisation professionnelle.

Dans T3 2022, les bénéfices et les revenus de Nvidia ont dépassé les estimations consensuelles. Le BPA ajusté a augmenté de 60,9 % en glissement annuel, le rythme le plus lent depuis la baisse des bénéfices au troisième trimestre de l'exercice 2020. Les revenus ont augmenté de 50,3 % par rapport au trimestre de l'année précédente, son rythme le plus lent depuis le deuxième trimestre de l'exercice 2021. La société a déclaré que la demande pour ses produits d'IA montait en flèche et qu'elle avait réalisé des revenus records dans ses activités de jeux, de centres de données et de visualisation professionnelle.

Les analystes s'attendent à ce que la croissance des bénéfices et des revenus ralentisse au premier trimestre de l'exercice 2023. Le BPA ajusté devrait augmenter de 41,7 % en glissement annuel, son rythme le plus lent en dix trimestres. Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 43,5 % en glissement annuel, marquant son rythme le plus lent depuis le premier trimestre de l'exercice 2021. Pour l'exercice 2023, les analystes s'attendent à ce que le BPA ajusté augmente de 26,7 %. Le chiffre d'affaires annuel devrait croître de 28,9 %. Il s'agirait du rythme de croissance annuel le plus lent pour l'un ou l'autre des paramètres depuis que les deux ont diminué au cours de l'exercice 2020.

Statistiques clés Nvidia
Estimation pour le premier trimestre de l'exercice 2023	T1 2022	T1 2021
Bénéfice ajusté par action ($)	1.30	0.91	0.45
Revenus (G$)	8.1	5.7	3.1
Chiffre d'affaires du centre de données (G$)	3.6	2.0	1.1

^{La source: Alpha visible}

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les revenus du centre de données de Nvidia. Nvidia s'est traditionnellement spécialisé dans la fabrication de puces pour l'industrie du jeu et du graphisme, étant un pionnier dans le développement d'unités de traitement graphique (GPU). Il s'avère que les capacités de calcul robustes utilisées par les GPU pour alimenter les jeux vidéo et les logiciels graphiques sont également bien adaptées aux technologies telles que l'IA et l'apprentissage automatique. Ces deux technologies sont de plus en plus importantes pour le marché des centres de données en croissance rapide. La demande de puissance de calcul à distance a considérablement augmenté pendant la pandémie, car de plus en plus de personnes ont commencé à travailler à domicile et les entreprises ont été contraintes de déplacer certaines opérations en ligne. Ce développement a contribué à stimuler la demande de puces Nvidia utilisées par les centres de données. Accent accru sur le métaverse, un monde virtuel construit sur des technologies comme la réalité virtuelle et augmentée (RA), est susceptible de créer des sources supplémentaires de demande pour les puces de centre de données de l'entreprise.

Les revenus du centre de données de Nvidia ont augmenté rapidement ces dernières années. La société a généré environ 3,0 milliards de dollars de revenus de centre de données au cours de l'exercice 2020, soit un peu plus de la moitié des revenus générés par le segment des jeux de la société. Mais les revenus des centres de données ont plus que triplé en seulement deux ans. Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires annuel du centre de données de 10,6 milliards de dollars au cours de l'exercice 2022. La pandémie a fait grimper les ventes au cours de l'exercice 2021 jusqu'à 124,5 %. La croissance des revenus des centres de données a ralenti au cours de l'exercice 2022 à 58,5 %, la croissance trimestrielle ralentissant à un rythme annuel de 35,1 % au deuxième trimestre de l'exercice 2022. Cependant, il s'est accéléré depuis, progressant à un rythme de 54,5 % en glissement annuel au T3 et de 71,5 % en glissement annuel au T4. Les analystes s'attendent à ce que la croissance des revenus des centres de données s'accélère pour atteindre 76,1 % en glissement annuel au premier trimestre de l'exercice 2023. Pour l'exercice 2023, les analystes s'attendent à ce que les revenus des centres de données augmentent de 48,4 % pour atteindre 15,7 milliards de dollars. Cela éclipserait les 14,8 milliards de dollars de revenus de jeu prévus pour l'année.