निवेश में जोखिम मापने के सामान्य तरीके

जोखिम प्रबंधन निवेश निर्णय लेने के लिए उपयोग की जाने वाली एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है। प्रक्रिया में पहचान करना शामिल है और विश्लेषण किसी निवेश में शामिल जोखिम की मात्रा, और या तो उस जोखिम को स्वीकार करना या उसे कम करना। जोखिम के कुछ सामान्य उपायों में मानक विचलन, बीटा, जोखिम पर मूल्य (वीएआर), और जोखिम पर सशर्त मूल्य (सीवीएआर) शामिल हैं।

मानक विचलन

मानक विचलन उपाय करता है फैलाव इसके डेटा से अपेक्षित मूल्य. मानक विचलन का उपयोग की राशि को मापने के लिए निवेश निर्णय लेने में किया जाता है ऐतिहासिक अस्थिरता अपने वार्षिक के सापेक्ष एक निवेश से जुड़े प्रतिफल दर. यह इंगित करता है कि वर्तमान रिटर्न अपने अपेक्षित ऐतिहासिक सामान्य रिटर्न से कितना विचलित हो रहा है। उदाहरण के लिए, उच्च मानक विचलन वाले स्टॉक में उच्च अस्थिरता का अनुभव होता है, और इसलिए, उच्च स्तर का जोखिम स्टॉक से जुड़ा होता है।

संभावित लाभ की अनदेखी करते हुए केवल संभावित नुकसान में रुचि रखने वालों के लिए, अर्ध-विचलन अनिवार्य रूप से केवल मानक विचलन को नीचे की ओर देखता है।

शार्प भाग

NS शार्प भाग संबंधित जोखिमों द्वारा समायोजित के रूप में प्रदर्शन को मापता है। यह जोखिम-मुक्त निवेश, जैसे यू.एस. ट्रेजरी बॉन्ड पर रिटर्न की अनुभवी दर से वापसी की दर को हटाकर किया जाता है।

इसके बाद इसे संबंधित निवेश के मानक विचलन से विभाजित किया जाता है और यह संकेतक के रूप में कार्य करता है कि निवेश की वापसी बुद्धिमान निवेश के कारण है या अतिरिक्त जोखिम की धारणा के कारण है।

शार्प अनुपात का एक रूपांतर है सॉर्टिनो अनुपात, जो लक्ष्य से कम या आवश्यक रिटर्न के रिटर्न के वितरण पर ध्यान केंद्रित करने के लिए मानक विचलन पर ऊर्ध्वगामी मूल्य आंदोलनों के प्रभावों को हटा देता है। सॉर्टिनो अनुपात सूत्र के अंश में आवश्यक रिटर्न के साथ जोखिम-मुक्त दर को भी बदल देता है, जिससे सूत्र बन जाता है पोर्टफोलियो का रिटर्न कम आवश्यक रिटर्न, लक्ष्य से कम रिटर्न के वितरण से विभाजित या आवश्यक वापसी।

शार्प अनुपात का एक और रूपांतर है ट्रेयनोर अनुपात जो पोर्टफोलियो के बीटा या सहसंबंध का उपयोग करता है जो पोर्टफोलियो का शेष बाजार के साथ है। बीटा समग्र बाजार की तुलना में एक निवेश की अस्थिरता और जोखिम का एक उपाय है। ट्रेयनोर अनुपात का लक्ष्य यह निर्धारित करना है कि क्या एक निवेशक को बाजार के निहित जोखिम से ऊपर अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए मुआवजा दिया जा रहा है। ट्रेयनोर अनुपात फॉर्मूला पोर्टफोलियो के बीटा से विभाजित जोखिम-मुक्त दर को घटाकर पोर्टफोलियो की वापसी है।

बीटा

बीटा जोखिम का एक और सामान्य उपाय है। बीटा एक व्यक्तिगत सुरक्षा या एक औद्योगिक जोखिम की मात्रा को मापता है क्षेत्र पूरे शेयर बाजार के सापेक्ष है। बाजार में 1 का बीटा है, और इसका उपयोग सुरक्षा के जोखिम को मापने के लिए किया जा सकता है। यदि किसी सुरक्षा का बीटा 1 के बराबर है, तो सुरक्षा की कीमत बाजार के साथ समय के साथ चलती है। 1 से अधिक बीटा के साथ एक सुरक्षा इंगित करती है कि यह बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है।

इसके विपरीत, यदि किसी सुरक्षा का बीटा 1 से कम है, तो यह इंगित करता है कि सुरक्षा बाजार की तुलना में कम अस्थिर है। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी सुरक्षा का बीटा 1.5 है। सिद्धांत रूप में, बाजार की तुलना में सुरक्षा 50 प्रतिशत अधिक अस्थिर है।

जोखिम पर मूल्य (वीएआर)

जोखिम पर मूल्य (वीएआर)एक सांख्यिकीय उपाय है जिसका उपयोग किसी पोर्टफोलियो या कंपनी से जुड़े जोखिम के स्तर का आकलन करने के लिए किया जाता है। वीएआर एक निर्दिष्ट अवधि के लिए आत्मविश्वास की डिग्री के साथ अधिकतम संभावित नुकसान को मापता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि निवेश के पोर्टफोलियो में एक साल का 10 प्रतिशत वीएआर $ 5 मिलियन है। इसलिए, पोर्टफोलियो में एक साल की अवधि में $ 5 मिलियन से अधिक खोने का 10 प्रतिशत मौका है।

जोखिम पर सशर्त मूल्य (CVaR)

जोखिम पर सशर्त मूल्य (CVaR .)) एक अन्य जोखिम उपाय है जिसका उपयोग मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है अंतिम जोख़िम एक निवेश का। वीएआर के विस्तार के रूप में उपयोग किया जाता है, सीवीएआर कुछ हद तक विश्वास के साथ संभावना का आकलन करता है कि वीएआर में एक विराम होगा; यह आकलन करना चाहता है कि इसकी अधिकतम हानि सीमा से परे निवेश का क्या होता है। यह उपाय उन घटनाओं के प्रति अधिक संवेदनशील है जो a. के टेल एंड में घटित होती हैं वितरण- पूंछ जोखिम। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक जोखिम प्रबंधक का मानना ​​​​है कि किसी पोर्टफोलियो के संभावित परिणामों के सबसे खराब एक प्रतिशत के लिए निवेश पर औसत नुकसान $ 10 मिलियन है। इसलिए, सीवीएआर, या अपेक्षित कमी, एक प्रतिशत टेल के लिए $10 मिलियन है।

आर चुकता

आर चुकता एक सांख्यिकीय उपाय है जो किसी फंड पोर्टफोलियो के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है या एक सुरक्षा की गतिविधियों को एक बेंचमार्क इंडेक्स में आंदोलनों द्वारा समझाया जा सकता है। के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियां और बांड फंड, बेंचमार्क यू.एस. ट्रेजरी बिल है। एस एंड पी 500 इंडेक्स इक्विटी के लिए बेंचमार्क है और इक्विटी फंड.

R-वर्ग मान 0 से 100 के बीच होते हैं। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, 85 और 100 के बीच आर-स्क्वेर्ड वैल्यू वाले म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन रिकॉर्ड काफी करीब है सूचकांक से संबंधित. 70 या उससे कम रेटिंग वाला फंड आमतौर पर इंडेक्स की तरह प्रदर्शन नहीं करता है।

म्यूचुअल फंड निवेशकों को बचना चाहिए सक्रिय रूप से प्रबंधित उच्च आर-वर्ग अनुपात वाले फंड, जिनकी आमतौर पर विश्लेषकों द्वारा "कोठरी" के रूप में आलोचना की जाती है इंडेक्स फंड्स. ऐसे मामलों में, पेशेवर प्रबंधन के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करने का कोई मतलब नहीं है जब आप इंडेक्स फंड से समान या बेहतर परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।

जोखिमों की श्रेणियां

विशेष उपायों से परे, जोखिम प्रबंधन को दो व्यापक श्रेणियों में बांटा गया है: व्यवस्थित और अस्थिर जोखिम।

सुनियोजित जोखिम

सुनियोजित जोखिम बाजार से जुड़ा है। यह जोखिम सुरक्षा के समग्र बाजार को प्रभावित करता है। यह अप्रत्याशित और अपरिवर्तनीय है; हालांकि, जोखिम को कम किया जा सकता है हेजिंग. उदाहरण के लिए, राजनीतिक उथल-पुथल एक व्यवस्थित जोखिम है जो कई वित्तीय बाजारों को प्रभावित कर सकता है, जैसे कि गहरा संबंध, स्टॉक, और मुद्रा बाजार. एक निवेशक खरीद कर इस तरह के जोखिम से बचाव कर सकता है विकल्प डालें बाजार में ही।

अनियंत्रित जोखिम

जोखिम की दूसरी श्रेणी, अनियंत्रित जोखिम, किसी कंपनी या क्षेत्र से जुड़ा है। इसे विविध जोखिम के रूप में भी जाना जाता है और इसे के माध्यम से कम किया जा सकता है संपत्तिविविधता. यह जोखिम केवल एक विशिष्ट स्टॉक या उद्योग के लिए निहित है। यदि कोई निवेशक एक खरीदता है तेल स्टॉक, वह तेल उद्योग और कंपनी दोनों से जुड़े जोखिम को मानता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक ने एक तेल कंपनी में निवेश किया है, और उसका मानना ​​है कि तेल की गिरती कीमत कंपनी को प्रभावित करती है। निवेशक इसके विपरीत पक्ष, या बचाव के लिए देख सकता है, पद कच्चे तेल या कंपनी पर पुट ऑप्शन खरीदकर, या वह खुदरा या एयरलाइन कंपनियों में स्टॉक खरीदकर विविधीकरण के माध्यम से जोखिम को कम करने की कोशिश कर सकता है। यदि वह अपनी रक्षा के लिए इन मार्गों को अपनाता है तो वह कुछ जोखिम को कम करता है खुलासा तेल उद्योग को। यदि वह जोखिम प्रबंधन से संबंधित नहीं है, तो कंपनी के स्टॉक और तेल की कीमत में काफी गिरावट आ सकती है, और वह अपना पूरा निवेश खो सकता है, जिससे उसके पोर्टफोलियो पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है।

तल - रेखा

कई निवेशक निवेश जोखिम के लिए बहुत कम चिंता के साथ विशेष रूप से निवेश रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं। NS जोखिम के उपाय हमने चर्चा की है कि जोखिम-वापसी समीकरण को कुछ संतुलन प्रदान कर सकता है। निवेशकों के लिए अच्छी खबर यह है कि इन संकेतकों की गणना उनके लिए की जाती है और ये कई वित्तीय वेबसाइटों पर उपलब्ध हैं: इन्हें कई निवेशों में भी शामिल किया जाता है। शोध रिपोर्ट.

स्टॉक, बॉन्ड या म्यूचुअल फंड निवेश पर विचार करते समय ये माप जितने उपयोगी होते हैं, अस्थिरता जोखिम केवल उन कारकों में से एक है जिन पर आपको विचार करना चाहिए जो किसी की गुणवत्ता को प्रभावित कर सकते हैं निवेश।