संपत्ति/देयता प्रबंधन के उदाहरण

यद्यपि यह अर्थव्यवस्था और बाजारों में बदलती परिस्थितियों को अपने सरलतम रूप में प्रतिबिंबित करने के लिए विकसित हुआ है, परिसंपत्ति देयता प्रबंधन दायित्वों को पूरा करने के लिए परिसंपत्तियों और नकदी प्रवाह का प्रबंधन करना शामिल है। यह का एक रूप है जोखिम प्रबंधन जिसमें निवेशक कम करना चाहता है या बाड़ा दायित्व दायित्वों को पूरा करने में विफल होने का जोखिम। जोखिम प्रबंधन के अलावा, सफलता से संगठन की लाभप्रदता में वृद्धि होनी चाहिए।

कुछ चिकित्सक तेजी से जटिल देनदारियों को पूरा करने के लिए संपत्ति को अधिकतम करने की आवश्यकता को समझाने के लिए "अधिशेष अनुकूलन" वाक्यांश पसंद करते हैं। वैकल्पिक रूप से, अधिशेष को निवल मूल्य या के बीच के अंतर के रूप में भी जाना जाता है बाजारी मूल्य संपत्ति की और वर्तमान मूल्य देनदारियों का। एसेट एंड लायबिलिटी मैनेजमेंट एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य से आयोजित किया जाता है जो एसेट बनाम एसेट के अकाउंटिंग से उत्पन्न जोखिमों का प्रबंधन करता है। देनदारियां। जैसे, यह रणनीतिक और सामरिक दोनों हो सकता है।

एक मासिक बंधक एक दायित्व का एक सामान्य उदाहरण है जो एक उपभोक्ता वर्तमान नकदी प्रवाह से भुगतान करता है। हर महीने, गिरवी रखने वाले के पास अपने बंधक का भुगतान करने के लिए पर्याप्त संपत्ति होनी चाहिए। संस्थानों में समान चुनौतियां हैं लेकिन अधिक जटिल पैमाने पर हैं। उदाहरण के लिए, एक पेंशन योजना को एक को बनाए रखते हुए सेवानिवृत्त लोगों को स्थापित लाभ भुगतानों को अनुबंधित रूप से संतुष्ट करना चाहिए 

संपत्ति का आधार विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम निगरानी के माध्यम से जिससे भविष्य में चल रहे भुगतानों को उत्पन्न किया जा सके।

संस्थानों की देनदारियां जटिल और विविध हैं। एक रणनीतिक और पूरक तरीके से उनकी विशेषताओं और संरचना की संपत्ति को समझने की चुनौती है। इसका परिणाम एक हो सकता है परिसंपत्ति आवंटन जो उप-इष्टतम प्रतीत होगा (यदि केवल संपत्ति पर विचार किया जा रहा था)। संपत्ति और देनदारियों को आमतौर पर अलग-अलग अवधारणाओं के बजाय जटिल रूप से परस्पर जुड़ा हुआ माना जाता है। संस्थानों और व्यक्तियों की परिसंपत्ति/देयता चुनौतियों के कुछ उदाहरण यहां दिए गए हैं।

बैंकिंग उद्योग

के तौर पर आर्थिक मध्यस्थता बैंक जमा स्वीकार करते हैं जिसके लिए वे ब्याज (देनदारियों) का भुगतान करने के लिए बाध्य हैं और ऋण की पेशकश करते हैं जिसके लिए वे ब्याज (संपत्ति) प्राप्त करते हैं। ऋण के अलावा, सुरक्षा पोर्टफोलियो बैंक की संपत्ति भी बनाते हैं। बैंकों को प्रबंधन करना चाहिए ब्याज दर जोखिम, जिससे संपत्ति और देनदारियों का बेमेल हो सकता है। अस्थिर ब्याज दरें और का उन्मूलन विनियमन क्यू, जिसने उस दर को सीमित कर दिया जिस पर बैंक जमाकर्ताओं को भुगतान कर सकते थे, इस समस्या में योगदान दिया।

एक बैंक का शुद्ध ब्याज हाशिया-जमा राशि पर भुगतान की जाने वाली दर और अपनी संपत्ति (ऋण और प्रतिभूतियों) पर प्राप्त होने वाली दर के बीच का अंतर - का एक कार्य है ब्याज दर संवेदनशीलता और संपत्ति और देनदारियों की मात्रा और मिश्रण। जिस हद तक एक बैंक अल्पावधि में उधार लेता है और लंबी अवधि के लिए उधार देता है, वहां अक्सर एक बेमेल होता है कि बैंक को अपनी परिसंपत्तियों और देनदारियों की संरचना के माध्यम से या डेरिवेटिव (जैसे, स्वैप, अदला-बदली, विकल्प और वायदा) यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह अपनी सभी देनदारियों को पूरा करता है।

बीमा कंपनियां

दो मुख्य प्रकार की बीमा कंपनियाँ हैं: जीवन और गैर-जीवन (जैसे, संपत्ति और हताहत)। जीवन बीमाकर्ता वार्षिकियां भी प्रदान करते हैं जो जीवन या गैर-जीवन आकस्मिक, गारंटीकृत दर खाते (जीआईसी), या हो सकती हैं। स्थिर मूल्य निधि.

जीवन बीमा लंबी अवधि की देनदारी बन जाती है। एक जीवन बीमा पॉलिसी प्रकार के अनुसार भिन्न होती है लेकिन मानक आमतौर पर एक मालिक की मृत्यु के बाद एक लाभार्थी को एकमुश्त भुगतान करने पर आधारित होता है। इसके लिए अनुमानित वार्षिक दायित्वों का निर्धारण करने के लिए जीवन प्रत्याशा तालिकाओं और अन्य कारकों का उपयोग करते हुए बीमांकिक योजना की आवश्यकता होती है जो एक बीमाकर्ता को प्रत्येक वर्ष सामना करना पड़ेगा।

साथ वार्षिकियां, देयता आवश्यकताओं में एक निर्दिष्ट तिथि से शुरू होने वाली पेआउट अवधि की अवधि के लिए धन आय शामिल होती है। के लिए जीआईसी और स्थिर मूल्य के उत्पाद, वे ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं, जो एक अधिशेष को नष्ट कर सकते हैं और संपत्ति और देनदारियों को बेमेल कर सकते हैं। जीवन बीमाकर्ताओं की देयताएं लंबी अवधि की होती हैं। तदनुसार, लंबी अवधि और मुद्रास्फीति-संरक्षित परिसंपत्तियों का चयन देयता (लंबी परिपक्वता बांड और अचल संपत्ति, इक्विटी और उद्यम पूंजी) से मेल खाने के लिए किया जाता है, हालांकि उत्पाद लाइनें और उनकी आवश्यकताएं भिन्न होती हैं।

गैर-जीवन बीमाकर्ताओं को सामान्य तीन से पांच वर्षों के कारण बहुत कम अवधि की देनदारियों (दुर्घटना दावों) को पूरा करना होगा हामीदारी चक्र. व्यवसाय चक्र कंपनी की आवश्यकता को पूरा करने के लिए प्रेरित करता है लिक्विडिटी. जीवन बीमाकर्ता की तुलना में गैर-जीवन बीमाकर्ता के लिए ब्याज दर जोखिम कम विचारणीय है। देयताएं मूल्य और समय दोनों के संबंध में अनिश्चित होती हैं। एक कंपनी की देयता संरचना इसका एक कार्य है उत्पाद रेखा और दावों और निपटान प्रक्रिया, जो अक्सर तथाकथित "लंबी पूंछ" या घटना और दावा रिपोर्टिंग और पॉलिसीधारक को वास्तविक भुगतान के बीच की अवधि का एक कार्य है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि वाणिज्यिक ग्राहक कुल संपत्ति के एक बड़े हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं और जीवन बीमा व्यवसाय की तुलना में हताहत बाजार, जो मुख्य रूप से एक व्यवसाय है जो पूरा करता है व्यक्तियों।

लाभ योजना

एक पारंपरिक परिभाषित लाभ योजना को योजना दस्तावेज में निर्दिष्ट लाभ फार्मूले का भुगतान करने के वादे को पूरा करना चाहिए योजना प्रायोजक. तदनुसार, परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने या बढ़ाने और सेवानिवृत्ति भुगतान प्रदान करने की दृष्टि से निवेश लंबी अवधि का है। अभ्यास में. के रूप में जाना जाता है देयता-संचालित निवेश (LDI), प्रबंधक लाभ भुगतान की अवधि और उनके वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाकर देनदारियों का आकलन करते हैं।

एक लाभ योजना को वित्त पोषित करने में अक्सर परिवर्तनीय दर देनदारियों (भविष्य की सेवानिवृत्ति भुगतान) के साथ परिवर्तनीय दर संपत्तियों का मिलान शामिल होता है सक्रिय श्रमिकों के वेतन वृद्धि अनुमानों के आधार पर) और निश्चित दर देनदारियों के साथ निश्चित दर संपत्ति (आय भुगतान) सेवानिवृत्त)। चूंकि पोर्टफोलियो और देनदारियां ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं, इसलिए पोर्टफोलियो जैसी रणनीतियां प्रतिरक्षा और अवधि मिलान को पोर्टफोलियो को दर के उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए नियोजित किया जा सकता है।

नींव और गैर-लाभ

संस्थान जो अनुदान देते हैं और उपहार और निवेश द्वारा वित्त पोषित होते हैं वे नींव हैं। बंदोबस्ती लंबी अवधि के फंड हैं गैर-लाभकारी संगठनों (जैसे, विश्वविद्यालयों और अस्पतालों) के स्वामित्व में। वे डिजाइन में सदा के लिए होते हैं। उनकी देनदारी आमतौर पर संपत्ति के बाजार मूल्य के प्रतिशत के रूप में वार्षिक खर्च की प्रतिबद्धता होती है। इन व्यवस्थाओं की लंबी अवधि की प्रकृति अक्सर एक अधिक आक्रामक निवेश आवंटन की ओर ले जाती है जिसका मतलब मुद्रास्फीति को दूर करना, पोर्टफोलियो को बढ़ाना और एक विशिष्ट खर्च नीति का समर्थन करना और उसे बनाए रखना है।

धन प्रबंधन

निजी संपत्ति के साथ, व्यक्तियों की देनदारियों की प्रकृति उतनी ही भिन्न हो सकती है जितनी स्वयं व्यक्ति। ये रेंज. से हैं सेवानिवृत्ति योजना और घर की खरीद और अनूठी परिस्थितियों के लिए शिक्षा का वित्तपोषण। कर और जोखिम प्राथमिकताएं परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया को तैयार करेंगी जो इन देनदारियों को पूरा करने के लिए उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करती हैं। परिसंपत्ति/देयता प्रबंधन की तकनीकों की तुलना संस्थागत स्तर पर उपयोग की जाने वाली तकनीकों से की जा सकती है, विशेष रूप से एक निर्दिष्ट तिथि के बाद नकदी प्रवाह को लक्षित करने के लिए उपयोग की जाने वाली फंड रणनीतियों में।

बड़े समूह, बहु-राष्ट्रीय निगम

अंत में, निगम सभी प्रकार के उद्देश्यों के लिए परिसंपत्ति/देयता प्रबंधन तकनीकों का उपयोग कर सकते हैं। कुछ प्रेरणाओं में तरलता शामिल हो सकती है, विदेशी मुद्रा, ब्याज दर जोखिम और कमोडिटी जोखिम। उदाहरण के लिए, एक एयरलाइन प्रबंधनीय परिसंपत्ति/देयता मिलान को बनाए रखने के लिए ईंधन की कीमतों में उतार-चढ़ाव के लिए अपने जोखिम को कम कर सकती है। इसके अलावा, बहु-राष्ट्रीय कंपनियां विदेशी मुद्रा बाजार के माध्यम से मुद्रा हानियों के जोखिमों को हेज कर सकती हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके पास परिसंपत्तियों के प्रबंधन के लिए बेहतर पूर्वानुमान है। भुगतान।

तल - रेखा

परिसंपत्ति/देयता प्रबंधन, जिसे देयता संचालित निवेश के रूप में भी जाना जाता है, एक जटिल प्रयास हो सकता है। एक उपयुक्त समाधान खोजने के लिए जोखिम प्रबंधन को प्रभावित करने वाले आंतरिक और बाहरी कारकों की समझ महत्वपूर्ण है। विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन न केवल संपत्ति की वृद्धि के लिए खाता है बल्कि विशेष रूप से एक संगठन की देनदारियों की प्रकृति को भी संबोधित करता है।