आपके पोर्टफोलियो में अति-विविधता के खतरे

हम सभी ने वित्तीय विशेषज्ञों को पोर्टफोलियो के लाभों का वर्णन करते सुना है विविधता, और इसमें सच्चाई है। एक विशेष उद्योग से केवल एक स्टॉक या केवल स्टॉक रखने के अंतर्निहित जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए एक व्यक्तिगत स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधता लाने की आवश्यकता है। हालांकि, कुछ निवेशक वास्तव में अति-विविध हो सकते हैं। यहां बताया गया है कि आप अपने पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय एक उचित संतुलन कैसे बनाए रख सकते हैं।

विविधीकरण क्या है?

जब हम एक स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधीकरण के बारे में बात करते हैं, तो हम निवेशक द्वारा निवेश को कम करने के प्रयास का उल्लेख कर रहे हैं जोखिम विभिन्न क्षेत्रों, उद्योगों या यहां तक ​​कि देशों में विभिन्न कंपनियों में निवेश करके।

अधिकांश निवेश पेशेवर इस बात से सहमत हैं कि हालांकि विविधीकरण नुकसान के खिलाफ कोई गारंटी नहीं है, यह लंबी दूरी के वित्तीय उद्देश्यों की दिशा में अपनाने के लिए एक विवेकपूर्ण रणनीति है। ऐसे कई अध्ययन हैं जो दर्शाते हैं कि विविधीकरण क्यों काम करता है—इसे सीधे शब्दों में कहें तो अपने निवेश को विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों में कम सह - संबंध एक दूसरे के लिए, आप मूल्य अस्थिरता को कम करते हैं।

इसका कारण यह है कि विभिन्न उद्योग और क्षेत्र एक ही समय या एक ही दर पर ऊपर और नीचे नहीं जाते हैं। यदि आप अपने पोर्टफोलियो में चीजों को मिलाते हैं, तो आपको बड़ी गिरावट का अनुभव होने की संभावना कम है, क्योंकि कुछ क्षेत्रों में कठिन समय का सामना करना पड़ता है, जबकि अन्य फलते-फूलते हैं। यह एक अधिक सुसंगत समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन प्रदान करता है।

उस ने कहा, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि आपका पोर्टफोलियो कितना भी विविध क्यों न हो, आपके जोखिम को कभी भी समाप्त नहीं किया जा सकता है। आप व्यक्तिगत स्टॉक से जुड़े जोखिम को कम कर सकते हैं (जिसे शिक्षाविद कहते हैं अनियंत्रित जोखिम), लेकिन अंतर्निहित बाजार जोखिम हैं (सुनियोजित जोखिम) जो लगभग हर स्टॉक को प्रभावित करता है। विविधीकरण की कोई भी राशि इसे रोक नहीं सकती है।

अनियंत्रित जोखिम को दूर करना

जोखिम को मापने का आम तौर पर स्वीकृत तरीका अस्थिरता के स्तर को देखकर है। यानी, एक समय के भीतर स्टॉक या पोर्टफोलियो जितनी तेजी से आगे बढ़ता है, वह परिसंपत्ति उतनी ही जोखिम भरी होती है। एक सांख्यिकीय अवधारणा जिसे कहा जाता है मानक विचलन अस्थिरता को मापने के लिए प्रयोग किया जाता है। तो, इस लेख के लिए, आप मानक विचलन को "जोखिम" के अर्थ के रूप में सोच सकते हैं।

के अनुसार आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत, आप अपने पोर्टफोलियो में लगभग बीसवां स्टॉक जोड़ने के बाद इष्टतम विविधता प्राप्त करने के बहुत करीब आ जाएंगे।

एडविन जे. एल्टन और मार्टिन जे। ग्रुबर की किताब आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और निवेश विश्लेषण, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि एकल स्टॉक पोर्टफोलियो का औसत मानक विचलन (जोखिम) 49.2% था जबकि स्टॉक की संख्या में वृद्धि हुई थी औसत अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो के मानक विचलन को अधिकतम 19.2% तक कम कर सकता है (यह संख्या बाजार का प्रतिनिधित्व करती है जोखिम)।

हालांकि, उन्होंने यह भी पाया कि 20 शेयरों के पोर्टफोलियो के साथ, जोखिम 22% से कम हो गया था। इसलिए, 20 से 1,000 तक के अतिरिक्त स्टॉक ने पोर्टफोलियो के जोखिम को लगभग 2.5 प्रतिशत कम कर दिया, जबकि पहले 20 शेयरों ने पोर्टफोलियो के जोखिम को 27.5% कम कर दिया।

कई निवेशकों का यह गलत विचार है कि पोर्टफोलियो में प्रत्येक अतिरिक्त स्टॉक के साथ जोखिम आनुपातिक रूप से कम हो जाता है, जब वास्तव में यह सच्चाई से दूर नहीं हो सकता है। इस बात के प्रमाण हैं कि आप अपने जोखिम को केवल एक निश्चित बिंदु तक कम कर सकते हैं, जिसके आगे विविधीकरण से कोई लाभ नहीं है।

सही विविधीकरण

ऊपर बताए गए अध्ययन में यह सुझाव नहीं दिया गया है कि किसी भी 20 शेयरों की खरीदारी इष्टतम विविधीकरण के बराबर है। विविधीकरण के हमारे मूल स्पष्टीकरण से ध्यान दें कि आपको ऐसे स्टॉक खरीदने की ज़रूरत है जो एक दूसरे से अलग हों, चाहे कंपनी के आकार, उद्योग, क्षेत्र, देश आदि के अनुसार। आर्थिक रूप से, इसका मतलब है कि आप ऐसे स्टॉक खरीद रहे हैं जो असंबंधित हैं - ऐसे स्टॉक जो अलग-अलग समय के दौरान अलग-अलग दिशाओं में चलते हैं।

हम यहां केवल आपके स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधीकरण के बारे में बात कर रहे हैं। एक व्यक्ति के समग्र पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में भी विविधता लानी चाहिए - जिसका अर्थ है बांड, वस्तुओं, अचल संपत्ति, वैकल्पिक संपत्ति, आदि के लिए एक निश्चित प्रतिशत आवंटित करना।

कैसे म्युचुअल फंड विविधीकरण को प्रभावित करते हैं

मालिक म्यूचुअल फंड 100 कंपनियों में निवेश करने का मतलब यह नहीं है कि आप इष्टतम विविधीकरण पर हैं। कई म्यूचुअल फंड सेक्टर-विशिष्ट हैं, इसलिए टेलीकॉम या हेल्थकेयर म्यूचुअल फंड के मालिक होने का मतलब है कि आप उस उद्योग के भीतर विविध हैं, लेकिन उच्च होने के कारण एक उद्योग के भीतर स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बीच संबंध, आप विभिन्न उद्योगों में निवेश करके उस हद तक विविध नहीं हैं जो आप कर सकते हैं और क्षेत्र। बैलेंस्ड फंड सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंड की तुलना में बेहतर जोखिम सुरक्षा प्रदान करते हैं क्योंकि उनके पास पूरे बाजार में 100 या अधिक स्टॉक हैं।

कई म्यूचुअल फंड होल्डर ओवर डायवर्सिफाइड होने का भी शिकार होते हैं। कुछ फंडों, विशेष रूप से बड़े फंडों के पास इतनी अधिक संपत्तियां होती हैं- उन्हें बड़ी मात्रा में नकदी का निवेश करना पड़ता है-कि उनके पास सचमुच सैकड़ों स्टॉक होते हैं। कुछ मामलों में, यह फंड के लिए बेंचमार्क और इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना लगभग असंभव बना देता है - पूरे कारण से आपने फंड में निवेश किया है और फंड मैनेजर को प्रबंधन शुल्क का भुगतान कर रहे हैं।

तल - रेखा

विविधीकरण आइसक्रीम की तरह है। यह अच्छा है, लेकिन केवल मॉडरेशन में। आम सहमति यह है कि लगभग 20 शेयरों के साथ एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो बाजार जोखिम की अधिकतम राशि को विविधता प्रदान करता है। अतिरिक्त स्टॉक रखने से बड़े लाभ प्राप्त करने वालों की संभावना कम हो जाती है, जो आपकी निचली रेखा को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है, जैसा कि सैकड़ों शेयरों में निवेश करने वाले बड़े म्यूचुअल फंड के मामले में होता है।

के अनुसार वारेन बफेट, "व्यापक विविधीकरण की आवश्यकता तभी होती है जब निवेशक यह नहीं समझते कि वे क्या कर रहे हैं।" दूसरे शब्दों में, यदि आप बहुत अधिक विविधता लाते हैं, तो आप बहुत कुछ नहीं खो सकते हैं, लेकिन आपको बहुत अधिक लाभ भी नहीं होगा।