संपत्ति मूल्यांकन परिभाषा और उदाहरण

एसेट वैल्यूएशन क्या है?

एसेट वैल्यूएशन निष्पक्ष बाजार का निर्धारण करने की प्रक्रिया है या वर्तमान मूल्य संपत्ति का, का उपयोग कर पुस्तक मूल्य, पूर्ण मूल्यांकन मॉडल जैसे रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण, विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल या तुलनीय। ऐसी संपत्तियों में स्टॉक, बांड और विकल्प जैसे विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश शामिल हैं; मूर्त संपत्ति इमारतों और उपकरणों की तरह; या अमूर्त संपत्ति जैसे ब्रांड, पेटेंट और ट्रेडमार्क।

एसेट वैल्यूएशन को समझना

परिसंपत्ति मूल्यांकन वित्त में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और इसमें अक्सर व्यक्तिपरक और वस्तुनिष्ठ माप दोनों शामिल होते हैं। एक कंपनी की अचल संपत्तियों का मूल्य - जिसे के रूप में भी जाना जाता है पूंजीगत आस्तियॉं या सम्पत्ति, संयत्र तथा उपकरण - उनके पुस्तक मूल्यों और प्रतिस्थापन लागतों के आधार पर मूल्य के लिए सीधे हैं। हालांकि, वित्तीय विवरणों पर कोई संख्या नहीं है जो निवेशकों को बताती है कि कंपनी के ब्रांड और बौद्धिक संपदा की कीमत कितनी है। कंपनियां सद्भावना को अधिक महत्व दे सकती हैं: अधिग्रहण चूंकि अमूर्त संपत्ति का मूल्यांकन व्यक्तिपरक है और इसे मापना मुश्किल हो सकता है।

कुल संपत्ति का मूलय

शुद्ध संपत्ति मूल्य - के रूप में भी जाना जाता है शुद्ध मूर्त संपत्ति - बैलेंस शीट पर मूर्त संपत्ति का बुक वैल्यू है (उनकी ऐतिहासिक लागत घटा संचित मूल्यह्रास) कम अमूर्त संपत्ति और देनदारियां - या वह पैसा जो कंपनी के परिसमापन के बाद बचा रहेगा। यह वह न्यूनतम है जो एक कंपनी के लायक है और कंपनी के परिसंपत्ति मूल्य के लिए एक उपयोगी मंजिल प्रदान कर सकती है क्योंकि इसमें अमूर्त संपत्ति शामिल नहीं है। एक स्टॉक को कम मूल्यांकित माना जाएगा यदि उसका बाजार मूल्य नीचे था पुस्तक मूल्य, जिसका अर्थ है कि स्टॉक प्रति शेयर बुक वैल्यू के लिए भारी छूट पर कारोबार कर रहा है।

हालांकि, किसी परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बही मूल्य से महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होने की संभावना है - या शेयरधारकों की इक्विटी - जो ऐतिहासिक लागत पर आधारित है। और कुछ कंपनियों का सबसे बड़ा मूल्य उनकी अमूर्त संपत्ति में है, जैसे बायोमेडिकल रिसर्च कंपनी के निष्कर्ष।

निरपेक्ष मूल्यांकन के तरीके

निरपेक्ष मूल्य मॉडल केवल उस संपत्ति की विशेषताओं के आधार पर संपत्ति को महत्व देते हैं। इन मॉडलों को के रूप में जाना जाता है रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) मॉडल, और स्टॉक, बॉन्ड और रियल एस्टेट जैसी मूल्य संपत्ति, उनके भविष्य के नकदी प्रवाह और पूंजी की अवसर लागत के आधार पर। वे सम्मिलित करते हैं:

• रियायती लाभांश मॉडल, जो अनुमानित लाभांश को वर्तमान मूल्य पर छूट देकर स्टॉक की कीमत को महत्व देता है। यदि डीडीएम से प्राप्त मूल्य शेयरों के मौजूदा व्यापारिक मूल्य से अधिक है, तो स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
• डिस्काउंटेड फ्री कैश फ्लो मॉडल भविष्य के मुक्त नकदी प्रवाह अनुमानों के वर्तमान मूल्य की गणना करें, पूंजी की भारित औसत लागत से छूट।
• अवशिष्ट आय मूल्यांकन मॉडल आपूर्तिकर्ताओं और अन्य बाहरी पार्टियों को भुगतान के बाद फर्म को मिलने वाले सभी नकदी प्रवाह पर विचार करें। कंपनी का मूल्य बही मूल्य और अपेक्षित भविष्य की अवशिष्ट आय का वर्तमान मूल्य का योग है। अवशिष्ट आय की गणना इस प्रकार की जाती है शुद्ध आय की लागत के लिए कम शुल्क राजधानी. चार्ज को इक्विटी चार्ज के रूप में जाना जाता है और इक्विटी की लागत या इक्विटी पर रिटर्न की आवश्यक दर से गुणा इक्विटी पूंजी के मूल्य के रूप में गणना की जाती है। इक्विटी की अवसर लागत को देखते हुए, एक कंपनी की सकारात्मक शुद्ध आय हो सकती है लेकिन नकारात्मक अवशिष्ट आय।
• डिस्काउंटेड एसेट मॉडल एक कंपनी को उसके स्वामित्व वाली संपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य की गणना करके महत्व देते हैं। चूंकि यह विधि किसी भी सहक्रिया को ध्यान में नहीं रखती है, यह केवल मूल्यांकन के लिए उपयोगी है माल खनन कंपनियों जैसे व्यवसाय।

सापेक्ष मूल्यांकन और तुलनीय लेनदेन

सापेक्ष मूल्यांकन मॉडल समान परिसंपत्तियों के बाजार मूल्यों के अवलोकन के आधार पर मूल्य निर्धारित करते हैं। उदाहरण के लिए, किसी संपत्ति के मूल्य को निर्धारित करने का एक तरीका उसी क्षेत्र में समान गुणों के साथ इसकी तुलना करना है। इसी तरह, निवेशक उपयोग करते हैं मूल्य गुणक तुलनात्मक बाजार मूल्यांकन का अंदाजा लगाने के लिए तुलनीय सार्वजनिक कंपनियां व्यापार करती हैं। शेयरों को अक्सर तुलनीय मूल्यांकन मेट्रिक्स के आधार पर मूल्यवान माना जाता है जैसे कि मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात), मूल्य-से-पुस्तक अनुपात या मूल्य-से-नकद प्रवाह अनुपात.

इस पद्धति का उपयोग गैर-बाजार मूल्य वाली निजी कंपनियों की तरह अतरल संपत्तियों का मूल्यांकन करने के लिए भी किया जाता है। वेंचर कैपिटलिस्ट किसी कंपनी के स्टॉक के सार्वजनिक होने से पहले उसका मूल्यांकन करते हैं प्री-मनी वैल्यूएशन. पिछले लेनदेन में समान कंपनियों के लिए भुगतान की गई राशि को देखकर, निवेशकों को एक गैर-सूचीबद्ध कंपनी के संभावित मूल्य का संकेत मिलता है। यह कहा जाता है मिसाल लेनदेन विश्लेषण.

एसेट वैल्यूएशन का वास्तविक विश्व उदाहरण

आइए अल्फाबेट इंक के लिए शुद्ध संपत्ति मूल्य पर काम करें। (GOOG), सर्च इंजन और विज्ञापन दिग्गज Google की मूल कंपनी।

सभी आंकड़े दिसंबर को खत्म होने वाली अवधि के हैं। 31, 2018.

• कुल संपत्ति: $232.8 बिलियन
• कुल अमूर्त संपत्ति: $2.2 बिलियन
• कुल देनदारियों: $55.2 बिलियन

कुल शुद्ध संपत्ति मूल्य: $175.4 बिलियन (कुल संपत्ति $232.8 बिलियन - कुल अमूर्त संपत्ति $2.2 बिलियन - कुल देनदारियां $55.2 बिलियन)