एनर्जी प्राइस शॉक को तोड़ना और आगे क्या हो सकता है

पूंजी बाजार में तनावपूर्ण समय के रूप में यूक्रेन में स्थिति दिन पर दिन बिगड़ती जाती है। निवेशक सुर्खियों के बीच फंस गए हैं, लेकिन प्रवृत्ति कम बनी हुई है क्योंकि वे लगातार चौथे सप्ताह शेयरों से बाहर हो गए और इस सप्ताह फिर से ऐसा करने की सोच रहे हैं। कच्चे तेल की कीमतों में पिछले शुक्रवार को फिर से बढ़ोतरी हुई जब व्हाइट हाउस ने कहा कि वह रूसी कच्चे तेल के आयात पर प्रतिबंध लगाने पर विचार कर रहा है, और फिर रविवार को कीमतों में 125 डॉलर प्रति बैरल की बढ़ोतरी हुई। अमेरिका अप्रत्यक्ष रूप से अपना लगभग 11% तेल रूस से आयात करता है। तेल और प्राकृतिक गैस से लेकर जस्ता, पैलेडियम और गेहूं तक सभी जिंसों में बेतहाशा अधिक कारोबार हुआ, जिससे ब्लूमबर्ग कमोडिटीज इंडेक्स 1970 के बाद से अपने उच्चतम साप्ताहिक लाभ पर पहुंच गया। यू.एस. में गैस की कीमतें इस सप्ताह के अंत में $4 प्रति गैलन सबसे ऊपर रहीं, जो 2008 के बाद का उच्चतम स्तर है।

रूस के खिलाफ पश्चिमी प्रतिबंधों ने रूबल को एक नकारात्मक स्थिति में भेज दिया, जो डॉलर के मुकाबले 30% गिरकर अब तक के सबसे निचले स्तर पर आ गया। जवाब में, रूस के केंद्रीय बैंक ने अपनी प्रमुख ब्याज दर को दोगुना से अधिक 20% कर दिया, इसने एक स्थानीय बैंक को मुक्त कर दिया तरलता को बढ़ावा देने के लिए भंडार, और इसने रूसी निवासियों और कंपनियों को विदेशी मुद्रा स्थानांतरित करने से प्रतिबंधित कर दिया विदेश। स्टॉक को क्रूर बिकवाली से बचाने के लिए मॉस्को स्टॉक एक्सचेंज को पिछले सप्ताह बंद कर दिया गया था, लेकिन यह मदद करने के लिए बहुत कम कर सकता है। इंडेक्स क्रिएटर्स MSCI और FTSE रसेल दोनों ने अपने व्यापक रूप से ट्रैक किए गए इंडेक्स से रूस के इक्विटी को काट दिया, और उद्योगों में कंपनियों ने देश से अपने संबंध तोड़ लिए। उस सूची में बोइंग, जनरल मोटर्स, हार्ले डेविडसन, नाइके, ऐप्पल, डिज़नी, मेटा प्लेटफ़ॉर्म और एयरबीएनबी शामिल हैं।

जॉन किल्डफ से मिलें

जॉन किल्डफ किल्डफ ग्रुप के संस्थापक हैं, न्यूयॉर्क में अगेन कैपिटल में भागीदार हैं, और किल्डफ रिपोर्ट के प्रकाशक हैं। उनके पास 20 वर्षों का पूंजी बाजार का अनुभव है, जिसमें उन्होंने 15 से अधिक वर्षों के लिए ऊर्जा व्यापार और बाजार अनुसंधान विश्लेषण में विशेषज्ञता हासिल की है। इससे पहले, मिस्टर किल्डफ एमएफ ग्लोबल के एनर्जी डेरिवेटिव्स ग्रुप के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और सह-प्रमुख थे। वह एक CNBC योगदानकर्ता भी हैं और CNBC.com के लिए नियमित रूप से ब्लॉग करते हैं। श्री किल्डफ इससे पहले ऊर्जा व्यापार बाजारों का आकलन देने के लिए ऊर्जा और प्राकृतिक संसाधनों पर संयुक्त राज्य अमेरिका की सीनेट समिति के समक्ष उपस्थित हुए हैं।

क्या है इस एपिसोड में?

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रूस के यूक्रेन पर निरंतर आक्रमण के बीच तेल की कीमतें बढ़ रही हैं, मुद्रास्फीति को उच्च ऊंचाइयों पर ले जा रही है और वैश्विक ऊर्जा बाजार को अस्त-व्यस्त कर रहा है, जबकि रूस दुनिया के दैनिक कच्चे तेल का 11% पंप करना जारी रखता है आपूर्ति। व्यापक आर्थिक प्रतिबंधों के बीच बहुराष्ट्रीय तेल दिग्गज रूस के साथ अपनी परियोजनाओं या संयुक्त उपक्रमों को रद्द कर रहे हैं। लेकिन कीमतें यहां से कहां जाएंगी, और वैश्विक अर्थव्यवस्था पर और यहीं घर पर उनका क्या प्रभाव पड़ेगा? जॉन किल्डफ अगेन कैपिटल के संस्थापक और इसके लेखक हैं किल्डफ रिपोर्ट, जो वैश्विक ऊर्जा बाजारों को ट्रैक करता है। और वह इस सप्ताह एक्सप्रेस पर हमारे अतिथि हैं। आपका स्वागत है, जॉन।

जॉन:

"तुम्हारे साथ बात करके अच्छा लगा, कालेब।"

कालेब:

"हमने देखा है कच्चा वायदा इस सप्ताह 116 डॉलर प्रति बैरल के उच्च स्तर पर व्यापार कर रहे हैं, और हम गुरुवार को बात कर रहे हैं। यह स्पष्ट लग सकता है, लेकिन अगर रूसी निर्यात अभी भी हो रहा है, तो कीमतें क्यों बढ़ती रहती हैं? तेल व्यापारी क्या उम्मीद कर रहे हैं, जॉन?"

जॉन:

"तेल बाजार जांच करने की कोशिश कर रहा है और यह पता लगाने की कोशिश कर रहा है कि एक बार जब हम अंततः हार जाते हैं तो वैश्विक बाजार कितनी बुरी तरह से होने वाला है... और ऐसा लगता है कि हम सभी रूसी उत्पादन को पूरी तरह से खो देंगे। अभी, पश्चिमी गठबंधन रूसी कच्चे तेल के निर्यात और अन्य ऊर्जा निर्यात को बाहर निकालने की कोशिश कर रहा है। लेकिन बैंकों और व्यापार घराने और अन्य वाणिज्यिक संस्थाएं जो इनसे निपटती हैं माल पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण पर लिया जाता है, और वे इसे बिल्कुल भी गर्म नहीं कर रहे हैं उत्कीर्ण करना. और इसलिए, हम पहले से ही लाखों बैरल रूसी कच्चे तेल को विशेष रूप से बाजार से उतारते हुए देख रहे हैं, और यह हमारे लिए एक नया प्रतिमान है। ऐसा नहीं लगता कि यूक्रेन के मोर्चे पर वे जल्द ही कभी भी बेहतर हो रहे हैं, हालांकि समय-समय पर कुछ आशावादी सुर्खियों में रहे हैं। इसलिए, यही कारण है कि हम यहां और अधिक पीसना जारी रखते हैं। हम एक बड़े ऊर्जा संकट के मुहाने पर हैं।"

कालेब:

"हमारे लिए तोड़ो कि रूसी और बेलारूसी उस मामले के लिए कितना महत्वपूर्ण है, तेल वैश्विक ऊर्जा बाजार के लिए है। हम जानते हैं कि रूस का वैश्विक उत्पादन का लगभग 11% हिस्सा है, और यूरोप और चीन इसके सबसे बड़े ग्राहक हैं। लेकिन इस संघर्ष ने आज उन ऊर्जा अर्थव्यवस्थाओं को कैसे झकझोर दिया है?"

जॉन:

"ठीक है, आपकी समस्या यह है कि सरकार रूस के खिलाफ और रूस की कंपनियों के खिलाफ कार्रवाई करती है, उनकी तेल कंपनियों और अब बेलारूसी तेल कंपनियों सहित, उन वॉल्यूम को बंद करने का प्रभाव डाल रहे हैं बाजार। इस स्थिति के उत्पन्न होने से पहले ही हम एक तंग बाजार में थे, वास्तव में सऊदी अरब और ओपेक से अधिक तेल की आवश्यकता थी और यहां तक ​​​​कि यू.एस. लेकिन अब हम यहां ऐसी स्थिति में हैं जहां हम प्रतिदिन कई मिलियन बैरल तेल खोने जा रहे हैं जिसकी भरपाई नहीं की जा सकती है। मेरा मतलब है, तो आप दुनिया भर के विभिन्न स्थानों में स्पॉट की कमी देखना शुरू कर देंगे।"

"और जैसा कि आपने अभी उल्लेख किया है, कालेब, रूसी तेल के कई प्रमुख संघटक हैं जो यूरोप को विशेष रूप से या तो पाइपलाइन या जहाज से, ज्यादातर उन दो संस्थाओं द्वारा खिलाते हैं। यहां एकमात्र बचत अनुग्रह, यदि आप इसे कॉल करना चाहते हैं, तो यह है कि चीन को रूसी तेल की प्रमुख आपूर्ति पाइपलाइन के माध्यम से होती है। इस समय निगरानी करना कठिन और संदेहास्पद या संभावना नहीं है कि चीन उन खरीद को रोक देगा। लेकिन चीन ने रूस से कोयला और कुछ अन्य वस्तुओं को खरीदना बंद कर दिया है, उदाहरण के लिए मंगोलिया से आपूर्ति करने के लिए स्थानांतरित कर दिया है। तो, अगर चीन रूस को एक बॉक्स में डालने के लिए पश्चिमी देशों के साथ जुड़ जाए? अब हमारे हाथों में एक वास्तविक समस्या है।"

कालेब:

"ठीक है, अगर ईरान परमाणु समझौते के तहत वापस हस्ताक्षर करता है तो ईरान इस समीकरण में कैसे खेल सकता है? वे मूल रूप से यू.एस. और अन्य बाजारों में आयात के मामले में ऑफ़लाइन रहे हैं। ईरान यहां एक कारक कैसे खेल सकता है?"

जॉन:

"ठीक है, हमें आज सुबह कई तरह के अंदरूनी सूत्रों से खबर मिली कि ईरान परमाणु समझौते के लिए एक सौदा होने वाला है। और मैं आपको सीधे उस पर शुरुआती सुर्खियों में बता सकता हूं, जिसमें दावा किया गया था कि सौदा सप्ताहांत में हो सकता है, कच्चे तेल की कीमतों के लिए 10 रुपये के लिए अच्छा था, के लिए डब्ल्यूटीआई विशेष रूप से। तो, यह वैश्विक के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण मदद होगी आपूर्ति-मांग संतुलन."

"लेकिन फिर, मुझे डर है कि यह पर्याप्त नहीं है। यह बाजार में प्रति दिन लगातार 1 से 1.5 मिलियन बैरल कच्चे तेल का शुद्ध शुद्ध रूप से समाप्त होने जा रहा है। इसमें ईरानी कच्चे तेल का एक हिस्सा या ओवरहैंग है अस्थायी भंडारण और लाखों बैरल जो चीन के पास है जिसे वे बंधुआ भंडारण कहते हैं। जाने के लिए तैयार, भुगतान करने के लिए तैयार। तो, यह मदद करेगा, लेकिन यह स्पष्ट रूप से इसकी कमर तोड़ने वाला नहीं है रैली कभी भी जल्द ही।"

कालेब:

"यू.एस., जॉन के बारे में क्या? हम रूस से बहुत कम तेल आयात करते हैं, और इसका अधिकांश हिस्सा अप्रत्यक्ष है। लेकिन हम ऐसा क्यों करते हैं, और हम इसका उपयोग कैसे करते हैं? संयुक्त राज्य अमेरिका और रूसी तेल के बीच संबंधों की व्याख्या करें?"

जॉन:

"हां। यह उन डेटा बिंदुओं में से एक है जो बहुत अधिक हो गया है। कि रूस अमेरिका को आपूर्ति करता है... सबसे पहले, हम इसके बारे में गए... 2014 से लेकर पिछले साल तक, शून्य था, ठीक है? और फिर हमारे पास कुछ समय के लिए साप्ताहिक आधार पर शायद दो लाख बैरल थे। इसलिए, यह वास्तव में अतिशयोक्तिपूर्ण हो गया है कि स्थिति यह है कि हमें रूस से कभी-कभार माल मिलता है, लोगों को इसे कैसे देखना चाहिए। कई शोधक खाड़ी तट पर इसे खरीदें। रूस का कच्चा तेल वास्तव में खाड़ी तट पर हमारे रिफाइनर के लिए उपयुक्त है। और जिस तरह से मूल्य निर्धारण देर से हुआ है, इसने हमारे रिफाइनरों के लिए इसमें से कुछ को लेने के लिए आर्थिक समझ बनाई है। फिर, यह बाल्टी में एक बूंद है।"

"और इस ईंधन तेल के लिए भी जो रूस हमारे रास्ते भेजता है, एक समान स्थिति। खाड़ी तट के साथ रिफाइनरी के संचालन के लिए उपयुक्त है। यह एक बात पर प्रकाश डालता है, हालांकि, कालेब, मैं आपको बताऊंगा कि, मुझे लगता है, इससे कहीं अधिक महत्वपूर्ण है तथ्य यह है कि हमें कुछ रूसी कच्चा तेल मिला है जो हमें कुछ देर से नहीं मिल रहा है, क्या यह वास्तव में हमारा है एक प्रकार की शीस्ट हमारे गल्फ कोस्ट रिफाइनर के लिए उत्पादन बेकार है। यह एक गुरुत्वाकर्षण, मोटाई के वजन और सल्फर सामग्री का है जो उनकी निर्माण प्रक्रिया में फिट नहीं होता है। तो, यह वास्तव में विदेश चला जाता है। यह हमारे किसी काम का नहीं है। इसलिए, हम ऊर्जा पर निर्भर रहते हैं, न कि ऊर्जा से स्वतंत्र।"

कालेब:

"आप उस शब्द को हर समय इधर-उधर फेंकते हुए सुनते हैं। यू.एस. ऊर्जा स्वतंत्र है। यह जरूरत से ज्यादा तेल पैदा करता है। यह अब एक निर्यातक है। लेकिन ऐसा बिल्कुल नहीं है। हमारे श्रोताओं को बताएं कि अमेरिकी उत्पादन के संदर्भ में वास्तविक स्थिति क्या है, हम इसका उपयोग कैसे करते हैं, हम क्या निर्यात करते हैं, हम क्या आयात करते हैं।"

जॉन:

"सबसे पहले, हमें कनाडा से एक दिन में कई मिलियन बैरल मिलते हैं, और शुक्र है कि यह कनाडा से है न कि अन्य जगहों से। लेकिन हमारे गल्फ कोस्ट रिफाइनर, वास्तव में संयुक्त राज्य अमेरिका के रिफाइंड उत्पाद उद्योग की ब्रेडबास्केट, जहां थोक गैसोलीन और डीजल ईंधन और जेट ईंधन का उत्पादन होता है, हम भारी, 'खट्टे' क्रूड के लिए बने हैं, वे हैं बुलाया। वेनेजुएला से कच्चा तेल, कहते हैं। एक अन्य समस्याग्रस्त आपूर्तिकर्ता, सऊदी अरब, मध्य पूर्व से कच्चा तेल। उन प्रकार के स्रोत जहां कच्चा तेल फिर से भारी और खट्टा होता है। शेल उत्पादन एशिया में रिफाइनर के लिए बहुत अच्छा है। उदाहरण के लिए, चीनी इसके बड़े खरीदार हैं। दक्षिण अमेरिकी रिफाइनर इसके बड़े खरीदार हैं। और समय-समय पर, यूरोपीय।"

"लेकिन फिर, यह सभी रसायन शास्त्र और शेल की रसायन शास्त्र है, शेल तेल का रासायनिक मेकअप हमारे खाड़ी तट रिफाइनर के लिए काम नहीं करता है। अन्य देश करते हैं। उनका क्रूड करता है, लेकिन हम अपने क्रूड से दूसरों को सप्लाई करते हैं। यह सब मदद करता है। मुझे गलत मत समझो। यूएस शेल उत्पादन के बिना, हम बहुत खराब स्थिति में होंगे। लेकिन फिर से, मैं इसी अन्योन्याश्रयता की बात करता हूं, स्वतंत्रता की नहीं।"

कालेब:

"बिल्कुल। तो, इन्वेस्टोपेडिया पाठक और हर कोई इस शब्द को देख रहा है 'मंदी बदला,' जब किसी कमोडिटी का हाजिर मूल्य वायदा अनुबंधों से अधिक कारोबार कर रहा हो। और हम इसे हाल ही में तेल में देख रहे हैं जब गर्मियों के अनुबंध, जुलाई, अगस्त और यहां तक ​​​​कि सितंबर में, वे तेल के लिए $ 90 प्रति बैरल के करीब हैं। जब तक हम उन फ्यूचर्स को स्पाइक नहीं देखते हैं या जब तक हम उस पिछड़ेपन को बदलते नहीं देखते हैं?"

जॉन:

"ठीक है, इसमें कुछ समय लगेगा। एक बात मैं हमेशा बात करना पसंद करता हूं, फ्यूचर कर्व, जब आप इसे वैसे ही देख रहे हों जैसे आपने अपने पाठकों के लिए किया था, और यदि वे इसे देखते हैं आज या आने वाले दिनों में और उस मूल्य विसंगति को देखें, जो प्रतिबिंबित कर रहा है वह सबसे अच्छा बाजार ज्ञान है जो हम सभी के पास है जैसा कि हम यहां बैठते हैं आज। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि अगस्त के आने पर हम $90 पर होंगे। हम बहुत अधिक की बिल्ली हो सकते हैं। या वास्तव में, हम बहुत कम हो सकते हैं। लेकिन कमोडिटी बाजार में पिछड़ापन यहां और अभी की वास्तविक जकड़न का प्रतिबिंब है। और इसलिए इस मामले में कच्चे तेल के बैरल अत्यधिक मूल्यवान हैं। एक कमी प्रीमियम की कीमत तय की जा रही है।"

"तो, क्योंकि यह अभी बहुत प्रिय है और आप इसे लगभग पर्याप्त नहीं पा सकते हैं। यहां बाजार के सामने की कीमत बड़े पैमाने पर हो रही है, बाजार में यह धारणा है कि, 'यहां सड़क के नीचे, अगले के दौरान कई महीनों, अधिक आपूर्ति बाजार, ईरानी बैरल, अधिक यू.एस. शेल, अन्य खिलाड़ियों पर आ जाएगी।' ब्राजील वास्तव में अपने उत्पादन में कुछ वृद्धि करने के लिए तैयार है, क्योंकि उदाहरण। तो, यह आशा की एक किरण है। लेकिन अभी के लिए, यह डरावना समय है जिसमें हम हैं। कच्चे तेल के लिए मूल्य संरचना, अवधि संरचना।"

कालेब:

"एक परमाणु संघर्ष को छोड़कर, और फिर सभी दांव टेबल से बाहर हैं, जॉन, लेकिन अगर रूस कई हफ्तों या महीनों तक यूक्रेन में अपना आक्रमण जारी रखता है, तो आपको क्या लगता है कि तेल कितना ऊंचा हो सकता है? और अन्य जिंसों में बढ़ते तेल के नॉक-ऑन प्रभाव क्या हैं और सकल घरेलू उत्पाद यू.एस. जैसे देशों की?

जॉन:

"निश्चित रूप से, अगर यह रूसी स्थिति बनी रहती है, जो ऐसा लगता है कि पश्चिमी देशों के पास रूसी तेल निर्यात को बंद करने और बंद करने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा। पूर्ण विराम। यह हमें कम से कम $125 तक, संभावित रूप से इससे आगे तक पहुंचाएगा। अगर ईरानी आपूर्ति वापस आती है तो हमें फिर से कुछ राहत मिलने वाली है। साथ ही, लीबिया और यहां तक ​​कि इराक जैसी बड़ी समस्याओं वाले कुछ अन्य देशों में, क्या हम उन आपूर्ति में से कुछ को पूरी ताकत से ऑनलाइन वापस प्राप्त कर सकते हैं? यह चीजों को आसान करेगा, और यह $ 125 क्षेत्र शीर्ष आउट पॉइंट हो सकता है।"

"और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के संदर्भ में इस स्थिति का विश्लेषण करने के मामले में यह एक पहेली है क्योंकि हमारे पास एक महत्वपूर्ण है अन्वेषण और उत्पादन उद्योग इन दिनों, और हम वास्तव में अब भी शीर्ष उत्पादक हैं और शीर्ष निर्यातकों में से एक हैं कच्चा तेल। तो, यह एक सकारात्मक इनपुट है। लेकिन हम अभी भी दो-तिहाई उपभोक्ता अर्थव्यवस्था हैं और वास्तव में, टेक्सास और न्यू मैक्सिको के लोगों को छोड़कर, एक डिग्री, हममें से बाकी लोग पीड़ित होने जा रहे हैं, और वे केवल वही हैं जो इसके बजाय कर रहे होंगे कुंआ। दुनिया की बाकी अर्थव्यवस्थाएं भी वास्तव में बुरी तरह प्रभावित होने वाली हैं। चीन पहले ही कल से अपने ईंधन मूल्य में वृद्धि की घोषणा कर चुका है। वे लोग शायद ही इसे वहन कर सकते हैं। भारत भी मजबूती से संघर्ष करेगा। और जापान और दक्षिण कोरिया की भारी औद्योगिक, ऊर्जा-गहन अर्थव्यवस्थाएं, वे भी बड़ी हिट लेने जा रहे हैं।"

"तो, यह एक संभावित ऊर्जा झटका है, यह बनाने में एक ऊर्जा झटका है, जो 70 के दशक को प्रतिद्वंद्वी बना सकता है। और हम सभी जानते हैं कि तब क्या हुआ था। आपके पास गंभीर अवधि थी मुद्रास्फीतिजनित मंदी, मंदी, और यह एक खिंचाव है। कुल मिलाकर, हमारे यू.एस. गल्फ कोस्ट या टेक्सास आउटपुट के साथ, यह अटलांटा फेड रीयल टाइम नंबरों के मुताबिक, यूएस जीडीपी से संभावित रूप से अंक कम करने जा रहा है, जो पहले से ही शून्य के करीब है। इसलिए, हम यहां आर्थिक दृष्टि से अधर में लटके हुए हैं विस्तार/सिकुड़न, और यह नॉकआउट झटका हो सकता है।"

कालेब:

“महामारी से बहुत अच्छी वसूली की ऊँची एड़ी के जूते पर आ रहा है, अर्थव्यवस्था काफी मजबूत दिख रही थी। तेल स्टॉक, जॉन, आप जानते हैं, यू.एस. और वैश्विक में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला रहा है साम्य बाज़ार कई महीनों तक, रूस के यूक्रेन पर आक्रमण से पहले भी। निवेशक हमेशा चीजों को किसी भी दिशा में बहुत दूर ले जाते हैं अस्थिरता. आपकी नजर में तेल के भंडार हैं अधिक खरीददार, क्या वो अधिक? आप इन्हें कैसे देख रहे हैं?"

जॉन:

"वे जरूरी नहीं कि अभी तक अधिक या अधिक खरीदे गए हैं। हम उसके करीब पहुंच रहे हैं, लेकिन जिस हद तक यह 100 डॉलर प्रति बैरल की कीमत एक समय के लिए बनी रहती है, वे पैसा बनाने जा रहे हैं। मेरा मतलब है, इसे लगाने का कोई और तरीका नहीं है। मुझे पता है कि यह थोड़ा अशोभनीय है, लेकिन वे इतना पैसा कमाने जा रहे हैं, मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर वे कांग्रेस में एक आंदोलन की वापसी के लिए कमजोर हो जाते हैं। अप्रत्याशित लाभ कर. संख्या उस आंख-पॉपिंग होने जा रही है। इसलिए, मुझे लगता है कि उनके पास चलाने के लिए अभी भी कुछ जगह है। मैं आपको बताता हूँ, मुझे लगता है कि लोग... हम सभी को उस नर्क की एक छोटी सी याद है, जब वे तेल की कीमतों में गिरावट के दौरान महामारी की ऊंचाई से गुजरे थे नकारात्मक, जहां एक्सॉनमोबिल और शेवरॉन को विशेष रूप से मूल रूप से वह सब कुछ हॉक करना था जिसे उन्हें कवर करने के लिए रखना था उनका लाभांश, जो उनके श्रेय के लिए, उन्होंने किया। और उन्हें एक तरह से घेर लिया गया है तुलन पत्र किसी भी चीज का सामना करने के लिए जो फिर से आ सकती है।"

"लेकिन अभी के लिए, आप इसके साथ चिपके रहते हैं क्योंकि कमाई की रिपोर्ट अब अगली दो तिमाहियों में यहां अविश्वसनीय रूप से बड़े होने जा रहे हैं। मेरा मतलब है, हम एक वापसी देख सकते हैं, उदाहरण के लिए, एक्सॉनमोबिल दुनिया की सबसे अधिक लाभदायक कंपनियों में से एक है, जो उस दिन वापस आ गई थी। और एक्सॉनमोबिल को यहां दो-तरफा होम रन मिला है, या एक ग्रैंड स्लैम होम रन है, जिसमें न केवल वे अब कच्चे तेल की ऊंची कीमतों से लाभान्वित हो रहे हैं, बल्कि वे अंततः लाभान्वित भी हो रहे हैं। एक्सटीओ के अपने अधिग्रहण से, जो एक प्रमुख प्राकृतिक गैस उत्पादक था, और प्राकृतिक गैस की कीमतें अभी शौचालय में हैं, सजा को क्षमा करें, क्योंकि उन्होंने उस चीज़ को कई सालों से खरीदा था पहले। इसलिए, एक्सॉन को यहां विशेष रूप से देखें।"

कालेब:

"यह एक कच्चे तेल का मुद्दा है, लेकिन यह एक प्राकृतिक गैस का मुद्दा भी है, और आप निश्चित रूप से पश्चिमी यूरोप में महसूस कर रहे हैं। लेकिन कीमतें अभी बोर्ड भर में बढ़ रही हैं। उसी समय, जॉन, हमने बहुत कुछ देखा है मंदी तेल शेयरों पर दांव और ईटीएफ अभी हाल ही में, या तो के माध्यम से फ्यूचर्स बाजार या उलटा ईटीएफ जो उस क्षेत्र में शेयरों की वृद्धि के खिलाफ दांव लगाते हैं। क्या वे दांव गलत हैं?"

जॉन:

"नहीं, आप निश्चित रूप से इसके शीर्ष पर या उसके पास होने के लिए तर्क दे सकते हैं। निश्चित रूप से इससे होने वाली आर्थिक क्षति कीमत स्पाइक, यह मूल्य वृद्धि, आर्थिक संकुचन के संदर्भ में महत्वपूर्ण हो सकती है, जिससे नुकसान होगा मांग, जो अंततः कीमतों को नुकसान पहुंचाएगा। इसके अलावा, मैं आपको बताऊंगा कि क्या आप डब्ल्यूटीआई के लिए कच्चे तेल के चार्ट को ऊपर खींच रहे थे, मेरा मतलब है, यह सिर्फ एक रॉकेट जहाज परवलयिक चाल है, जो कि एक से अधिक है तकनीकी विश्लेषण परिप्रेक्ष्य, चिल्लाता है रिट्रेसमेंट... उनमें से बहुत से लाभ और वास्तव में $ 100 की ओर वापस आ रहे हैं। ये पिछले $16 या तो सुर्खियों में तेजी से और उग्र थे जो निश्चित रूप से खतरनाक थे, लेकिन वास्तव में जमीनी आपूर्ति के अनुसार चीजों को जरूरी नहीं बदलते थे, यह सब अभी तक।

"तो और, उच्च से आज 10 रुपये का उलटफेर इस बात का संकेत है कि कैसे काल्पनिक इन लाभों का अंतिम चरण है। इसलिए, वे गलत स्थान पर नहीं हैं, लेकिन मुझे लगता है कि यह एक्सॉन, शेवरॉन, डायमंडबैक एनर्जी और उस पैच में बाकी के लिए किसी भी तरह की व्रेकिंग मशीन की कीमत नहीं है। जब तक हम सिर्फ 80 रुपये से ऊपर रहते हैं, कालेब, वे बहुत अच्छा करने जा रहे हैं।"

कालेब:

"हाँ, मैं आपसे पूछने जा रहा था, इन बड़ी तेल कंपनियों के लिए लाभप्रदता के लिए जादुई संख्या क्या है? चाहे आप एक्सॉनमोबिल या शेवरॉन जैसी ऊर्जा कंपनी हों, या आप डायमंडबैक की तरह सिर्फ एक ड्रिलर हों, क्या वहां कोई संख्या है? क्या यह 80 रुपये है, क्या यह 85 रुपये है, यही जादुई संख्या है? उससे ऊपर कुछ भी? शुद्ध ग्रेवी?"

जॉन:

"50 से ऊपर सब कुछ वास्तव में शुद्ध, शुद्ध ग्रेवी है। ब्रेक - ईवन शेल खिलाड़ियों में नीचे चला गया है, उदाहरण के लिए, 40 डॉलर से नीचे। उनमें से कुछ अब 30 के रूप में कम हैं। तो, यह आपको कुछ विचार देता है, बनाने की किमत मेक्सिको की खाड़ी में या अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अभी भी एकल अंकों में, जाहिर है, सऊदी अरब के लिए। लेकिन मेरा मतलब है, इससे परे, आप किशोरावस्था से लेकर मध्य बिसवां दशा तक की बात कर रहे हैं। तो, आप गणित करना शुरू करते हैं और आप देख सकते हैं कि 50 रुपये से ऊपर का वातावरण इन लोगों के लिए बहुत अच्छा है, $ 80, वे एक वाक्यांश का उपयोग करने के लिए बड़े रह रहे हैं, और यहाँ यह सिर्फ पैसे का खनन है। $ 100 से ऊपर सिर्फ उछाल का समय है। बूम, बूम, बूम टाइम्स।"

कालेब:

"जॉन, आप वर्षों से तेल बाजारों और कमोडिटी बाजारों का अनुसरण कर रहे हैं, और मैं आपके शोध का इतने लंबे समय से अनुसरण कर रहा हूं, इस बातचीत में क्या छूट रहा है? जिस पर कोई भी ध्यान केंद्रित नहीं कर रहा है, आपको लगता है कि यह एक महत्वपूर्ण मुद्दा है जिसे निवेशकों और कमोडिटी निवेशकों को जानना चाहिए कि आप क्या देख रहे हैं?"

जॉन:

"यूक्रेन की यह स्थिति स्पष्ट रूप से पूरी गणना को कठिन बना देती है, यदि अचूक नहीं है। लेकिन ऐसा होने से पहले, मुझे लगता है कि हम मूल्य-वार चरमोत्कर्ष की प्रक्रिया में थे। मुझे लगता है कि यूएस शेल से बाजारों में बहुत अधिक आपूर्ति वापस आ रही है। एक्सॉनमोबिल की गुयाना संपत्ति वास्तविक परिणाम दिखाना शुरू कर रही है। मेक्सिको की हमारी खाड़ी का उत्पादन। सऊदी अरब और यूएई के बीच अतिरिक्त क्षमता का एक बड़ा स्लग भी है। कुछ बिंदु पर, मुझे विश्वास करना होगा कि उन पर टैप करने और इस बाजार को स्थिर करने के लिए उन पर दबाव डाला जाएगा। इसलिए, मैं यह नहीं कह सकता कि हमने अभी तक सबसे खराब स्थिति देखी है। हमारे पास अभी भी यहां $125 तक की बढ़त हासिल करने का मौका है, लेकिन यह हमेशा के लिए नहीं रहेगा। और तथ्य की बात के रूप में, किसी भी भाग्य के साथ, इस वर्ष के उत्तरार्ध तक भी, कीमतें भौतिक रूप से कम हो सकती हैं यदि यूक्रेन की यह स्थिति फैल जाती है। और मुझे लगता है कि इसकी अनदेखी की जा रही है।"

कालेब:

"हमने सभी परिसंपत्ति वर्गों, तेल और प्राकृतिक गैस में नवीनतम कीमतों में चरम सीमा देखी है। लेकिन यह गेहूं में हो रहा है। यह जिंक में हो रहा है। यह हर जगह हो रहा है जिसे आप देखते हैं, ज्यादातर इस आक्रमण के कारण। जॉन, आप जानते हैं, हम अपनी निवेश शर्तों पर आधारित साइट हैं और आप एक कमोडिटी विशेषज्ञ हैं। आपका पसंदीदा निवेश या कमोडिटी टर्म क्या है और क्यों?"

जॉन:

"मुझे लगता है मंदी बदला आपने अभी-अभी प्रयोग किया है, या इसका विपरीतार्थक शब्द है कंटंगा या ढोना, दो शब्द हैं जो निश्चित रूप से कच्चे तेल जैसे कमोडिटी बाजारों को समझने के लिए केंद्रीय हैं, जहां उन की घटना खुद को खिलाना शुरू कर देती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, पिछड़ेपन के साथ, आप अभी इस वक्र की वास्तविक स्थिरता देख रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आज भंडारण में तेल डालने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है क्योंकि वक्र आपको बता रहा है कि आप उस पर पैसा खोने जा रहे हैं। इसलिए, यह थोड़ी हताश करने वाली स्थिति बन जाती है।"

"विपरीत समय-समय पर सच होता है जब हम कॉन्टैंगो या कैरी में जाते हैं, और आप सब कुछ सुनना शुरू करते हैं बचाव कोष और अन्य लोग जहाजों को किराए पर लेते हैं, उन्हें कच्चे तेल से भरते हैं, बस उन्हें सिंगापुर के तट पर पार्क करते हैं। और आप उस घटना की उन शानदार तस्वीरों को होते हुए देखना शुरू कर देते हैं, या लोग यह भी कहते हैं, 'क्या मैं अपने स्विमिंग पूल को इससे भर सकता हूँ?' और फिर, फिर से, यह वास्तव में खुद पर फ़ीड करता है। उपभोक्ताओं के लिए यह सबसे अच्छा समय है, तेल कंपनियों के लिए इतना अच्छा नहीं है, लेकिन यह कॉन्टैंगो की दुनिया में एक स्थिति है जहां आप लाभप्रदता में ताला लगा सकते हैं और बस कुछ आसान पैसा कमा सकते हैं। इसलिए, मुझे लगता है कि वे दो शब्द उन घटनाओं का वर्णन करते हैं जो ऊर्जा बाजार के लिए वर्षों से यहां घटती और प्रवाहित होती हैं।"

कालेब:

"निवेश और वित्त परिदृश्य में हमारे पास कुछ बेहतरीन शर्तों का उत्पादन करने के लिए कमोडिटी बाजार पर भरोसा करें। जॉन किल्डफ, अगेन कैपिटल के संस्थापक और किल्डफ रिपोर्ट के लेखक। जॉन के शोध का पालन करें। यह इतना स्मार्ट है। मैं वर्षों से इसका पालन कर रहा हूं। जॉन, इस सप्ताह एक्सप्रेस में शामिल होने के लिए हम वास्तव में आपकी सराहना करते हैं। बहुत बहुत धन्यवाद।"

जॉन:

"धन्यवाद, कालेब।"

सप्ताह की अवधि: मुद्रास्फीतिजनित मंदी

यह शब्दावली का समय है। हमारे लिए निवेश और वित्त अवधि के साथ स्मार्ट होने का समय हमें इस सप्ताह जानने की जरूरत है। और इस हफ्ते का कार्यकाल आयरलैंड से हमारे पास आता है, हमारे दोस्त ईमोन के सौजन्य से एमराल्ड आइल पर। ईमोन कहते हैं कि वह हर हफ्ते एक्सप्रेस सुनते हैं और हम इसकी सराहना करते हैं। ईमोन चाहता है कि हम बात करें मुद्रास्फीतिजनित मंदी इस सप्ताह। और नहीं, यह उबाऊ बैचलर पार्टी के लिए दूसरा शब्द नहीं है। मेरी पसंदीदा वेबसाइट के अनुसार, मुद्रास्फीति की दर एक आर्थिक स्थिति है जो धीमी आर्थिक विकास की विशेषता है और अपेक्षाकृत उच्च बेरोजगारी या आर्थिक ठहराव, जो एक ही समय में बढ़ती कीमतों के साथ है या मुद्रास्फीति. स्टैगफ्लेशन को सकल घरेलू उत्पाद में गिरावट के साथ संयुक्त मुद्रास्फीति की अवधि के रूप में भी परिभाषित किया जा सकता है (जीडीपी जिसे हम इसे कॉल करना पसंद करते हैं)।

हालांकि इस बात की चिंता थी कि बढ़ती मुद्रास्फीति और काम पर रखने में मंदी के कारण यू.एस. अमेरिका में हर महीने श्रम बाजार मजबूत हो रहा है, हम अभी भी पूर्व-महामारी के दिनों की तुलना में कुछ मिलियन नौकरियों को याद कर रहे हैं। लेकिन भर्ती में तेजी आई है। पिछले महीने तक वेतन वृद्धि मजबूत थी, लेकिन फिर भी मुद्रास्फीति से निपटने के लिए पर्याप्त मजबूत नहीं थी। इसलिए, अगर अर्थव्यवस्था यहां से धीमी हो जाती है और कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो हाँ, ईमोन, स्टैगफ्लेशन कार्ड में वापस आ सकता है। लेकिन अभी के लिए, हमें अपनी नजरें रखनी चाहिए बेलगाम. हालांकि, यह एक अच्छा सुझाव है, ईमोन, और हम आपको मोहर की चट्टानों के साथ आपके अगले टहलने के लिए कुछ प्यारे आर्गील मोज़े भेजने जा रहे हैं। आप कितने खूबसूरत देश में रहते हैं।