खरीदें-और-पकड़ निवेश बनाम। मार्केट टाइमिंग: क्या अंतर है?

खरीदें-और-पकड़ निवेश बनाम। बाजार का समय: एक सिंहावलोकन

अगर आप 10 लोगों से पूछें कि क्या? दीर्घकालिक उनके लिए निवेश करने का मतलब है, आपको 10 अलग-अलग उत्तर मिल सकते हैं। कुछ लोग 10 से 20 साल कह सकते हैं, जबकि अन्य पांच साल को दीर्घकालिक निवेश मान सकते हैं। व्यक्तियों के पास दीर्घावधि की एक छोटी अवधारणा हो सकती है, जबकि संस्थान दीर्घावधि को भविष्य में दूर के समय के लिए मान सकते हैं। व्याख्याओं में यह भिन्नता परिवर्तनशील हो सकती है निवेश शैली.

शेयर बाजार में निवेशकों के लिए, यह मान लेना एक सामान्य नियम है कि तीन से पांच साल की अवधि में लंबी अवधि की संपत्ति की आवश्यकता नहीं होनी चाहिए। यह बाजारों को अपने सामान्य चक्रों के माध्यम से चलने की अनुमति देने के लिए समय की गद्दी प्रदान करता है।

हालाँकि, आप दीर्घावधि को कैसे परिभाषित करते हैं, इससे भी अधिक महत्वपूर्ण यह है कि आप उस रणनीति को कैसे डिज़ाइन करते हैं जिसे आप बनाने के लिए उपयोग करते हैं लंबी अवधि के निवेश. इसका अर्थ है खरीद और होल्ड के बीच निर्णय लेना (निष्क्रिय प्रबंधन) निवेश या विपणन समय (सक्रिय प्रबंधन)।

खरीदें और होल्ड करें निवेश

खरीदें और पकड़ें रणनीतियों, जिसमें निवेशक प्रतिभूतियों या फंडों का चयन करने के लिए एक सक्रिय रणनीति का उपयोग कर सकता है, लेकिन फिर उन्हें लंबे समय तक रखने के लिए लॉक कर सकता है, आमतौर पर प्रकृति में निष्क्रिय माना जाता है।

चित्रा 1 लंबी अवधि के लिए पदों को धारण करने के संभावित लाभों को दर्शाता है। द्वारा किए गए शोध के अनुसार चार्ल्स श्वाब 2012 में कंपनी, 1926 और 2011 के बीच, एक 20-वर्ष इंतेज़ार की अवधि कभी नकारात्मक परिणाम नहीं दिया।

चित्र 1: एसएंडपी 500 रिटर्न की रेंज, 1926-2011।

स्रोत: वित्तीय अनुसंधान के लिए श्वाब केंद्र

बाजार का समय

जब यह आता है बाजार का समयकई लोग इसके पक्ष में हैं और कई लोग इसके खिलाफ हैं। बाजार समय के सबसे बड़े समर्थक वे कंपनियां हैं जो बाजार को सफलतापूर्वक समय देने में सक्षम होने का दावा करती हैं। हालांकि, जबकि ऐसी फर्में हैं जो बाजार के समय में सफल साबित हुई हैं, वे सुर्खियों में आने और बाहर जाने की प्रवृत्ति रखते हैं, जबकि लंबी अवधि के निवेशक पसंद करते हैं पीटर लिंच और वारेन बफेट को उनकी शैलियों के लिए याद किया जाता है। नीचे दिया गया चित्र 2 1996 से 2011 तक के रिटर्न को दर्शाता है।

चित्र 2: एस एंड पी 500, 1996-2011।

स्रोत: वित्तीय अनुसंधान के लिए श्वाब केंद्र

यह संभवतः. के समर्थकों द्वारा सबसे अधिक प्रस्तुत किए गए चार्टों में से एक है निष्क्रिय निवेश और यहां तक ​​कि परिसंपत्ति प्रबंधक (इक्विटी म्यूचुअल फंड) जो स्थिर आवंटन का उपयोग करते हैं लेकिन उस सीमा के भीतर सक्रिय रूप से प्रबंधन करते हैं। यह डेटा जो बताता है वह यह है कि बाजार को सफलतापूर्वक समय देना बहुत मुश्किल है क्योंकि रिटर्न अक्सर बहुत कम समय के फ्रेम में केंद्रित होता है। इसके अलावा, यदि आपने बाजार के शीर्ष दिनों में निवेश नहीं किया है, तो यह आपके रिटर्न को बर्बाद कर सकता है क्योंकि पूरे वर्ष के लिए लाभ का एक बड़ा हिस्सा एक दिन में हो सकता है।

विशेष ध्यान

स्पेक्ट्रम के विपरीत दिशा में, कई सक्रिय प्रबंधन तकनीकें आपको संपत्ति और आवंटन में फेरबदल करने की अनुमति देती हैं कुल रिटर्न में वृद्धि. हालांकि, एक रणनीति है जो निष्क्रिय शैली के साथ थोड़ा सक्रिय प्रबंधन को जोड़ती है।

रणनीतियों के इस संयोजन को देखने का एक आसान तरीका पिछवाड़े के बगीचे के बारे में सोचना है। जब आप अलग-अलग परिणामों के लिए अलग-अलग फसलें लगा सकते हैं, तो आप एक सफल फसल सुनिश्चित करने के लिए फसलों की खेती के लिए हमेशा समय निकालेंगे। इसी तरह, एक पोर्टफोलियो को बिना समय लेने वाली या संभावित जोखिम भरी सक्रिय रणनीति के बिना खेती की जा सकती है।

इस पद्धति का एक अच्छा उदाहरण होगा कर योग्य निवेशकों के लिए कर प्रबंधन. उदाहरण के लिए, एक सुरक्षा या फंड में एक अप्राप्त कर हानि हो सकती है जो धारक को एक विशिष्ट में लाभान्वित करेगी कर वर्ष. इस मामले में, आईआरएस नियमों के अनुसार, समान संपत्ति के साथ इसे बदलकर लाभ को ऑफसेट करने के लिए उस नुकसान को पकड़ना फायदेमंद होगा। लाभप्रद लेन-देन के अन्य उदाहरणों में लाभ पर कब्जा करना, आय से नकदी का पुनर्निवेश करना और उम्र के अनुसार आवंटन समायोजन करना शामिल है।

मुख्य अंतर

यदि निवेश प्रक्रिया से अस्थिरता और निवेशकों की भावनाओं को पूरी तरह से हटा दिया गया है, तो यह स्पष्ट है कि निष्क्रिय, दीर्घकालिक (20 वर्ष या अधिक) बिना किसी प्रयास के बाजार में निवेश करना बेहतर होगा पसंद। वास्तव में, हालांकि, एक बगीचे की तरह, एक पोर्टफोलियो को उसकी निष्क्रिय प्रकृति से समझौता किए बिना खेती की जा सकती है।

ऐतिहासिक रूप से, बाजार में कुछ स्पष्ट नाटकीय मोड़ आए हैं, जिन्होंने निवेशकों को कैश इन या बाय-इन करने के अवसर प्रदान किए हैं। बड़े अपड्राफ्ट और डाउनड्राफ्ट से संकेत लेते हुए, कोई भी समग्र रिटर्न में काफी वृद्धि कर सकता था, और अतीत में सभी अवसरों के साथ, हमेशा 20/20 होता है।