Društvo za upravljanje imovinom (AMC) Definicija

Što je društvo za upravljanje imovinom (AMC)?

Društvo za upravljanje imovinom (AMC) tvrtka je koja ulaže udružena sredstva od klijenata, stavljajući glavni raditi kroz različita ulaganja, uključujući dionice, obveznice, nekretnine, ovladati komanditnim partnerstvima, i više. Zajedno s pojedinac s visokom neto vrijednošću portfelji, AMC -ovi upravljaju hedge fondovima i mirovinskim planovima te - kako bi bolje služili manjim ulagačima - stvaraju udružene strukture kao što su zajednički fondovi, indeksni fondovi ili fondovi kojima se trguje na burzi, kojima mogu upravljati u jednom centraliziranom centru portfelj.

Tvrtke za upravljanje imovinom kolokvijalno se nazivaju upravitelji novca ili tvrtke za upravljanje novcem. Oni koji nude javne uzajamne fondove ili fondove kojima se trguje na burzi (ETF) poznati su i kao investicijska društva ili društva uzajamnih fondova. Takve tvrtke uključuju Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price i mnogi drugi.

AMC se općenito razlikuju po svojoj veličini, u smislu količine imovine kojom upravljaju; zajednička metrika za to je imovina pod upravljanjem (

AUM).

Razumijevanje AMC -a

Budući da imaju veći fond resursa nego što bi pojedinačni ulagač mogao sam pristupiti, tvrtke za upravljanje imovinom pružaju investitorima više diversifikacija i mogućnosti ulaganja. Kupnja za toliko klijenata AMC -ima omogućuje primjenu ekonomije opsega, često dobivajući popust na cijenu pri kupnji. Udruživanje imovine i isplata proporcionalnih povrata također omogućuju ulagačima da izbjegnu minimalno ulaganje zahtjevi koji su često potrebni pri vlastitoj kupnji vrijednosnih papira, kao i mogućnost ulaganja u veći asortiman vrijednosnih papira s manjim iznosom investicijskih sredstava.

U većini slučajeva AMC naplaćuju naknadu koja se izračunava kao postotak ukupne imovine klijenta pod upravljanjem. Ova naknada za upravljanje imovinom je definirani godišnji postotak koji se izračunava i plaća mjesečno.

Na primjer, ako AMC naplaćuje 1% godišnje naknade, za upravljanje portfeljem vrijednim 10 milijuna dolara zaračunavao bi se 100.000 USD godišnje naknade. No, budući da se vrijednosti portfelja mijenjaju na dnevnoj i mjesečnoj osnovi, naknada za upravljanje koja se izračunava i plaća svaki mjesec također će varirati mjesečno.

Nastavljajući s gornjim primjerom, ako se portfelj od 10 milijuna dolara poveća u sljedećih godinu dana na 12 milijuna dolara, AMC će zaraditi dodatnih 20.000 dolara u upravljanju. Nasuprot tome, ako portfelj od 10 milijuna dolara padne na 8 milijuna dolara zbog korekcije tržišta, naknada AMC -a smanjila bi se za 20.000 dolara. Dakle, naplaćivanje postotaka od AUM -a služi za usklađivanje interesa AMC -a s interesima klijenta; ako klijenti AMC -a napreduju, napreduje i AMC, ali ako portfelji klijenata naprave gubitke, prihodi AMC -a će također pasti.

Većina AMC -a postavlja minimalnu godišnju naknadu, poput 5.000 USD ili 10.000 USD, kako bi se usredotočila na klijente koji imaju portfelj od najmanje 500.000 USD ili 1 milijun USD.

Neki specijalizirani AMC -ovi, kao što su hedge fondovi, mogu naplaćivati ​​naknade za performanse za stvaranje povrata iznad zadane razine ili koji su premašili referentnu vrijednost. "dva i dvadeset"Model naknade standardni je u industriji hedge fondova.

Obično se AMC-i smatraju tvrtkama na strani kupovine. Ovaj status znači da pomažu svojim klijentima u donošenju investicijskih odluka na temelju vlastitih internih istraživanja i analitike podataka, a također koriste sigurnosne preporuke tvrtki koje se bave prodajom.

Tvrtke na strani prodaje, poput investicijskih banaka i burzovnih posrednika, naprotiv, prodaju investicijske usluge AMC-ima i drugim ulagačima. Oni provode veliku analizu tržišta, promatraju trendove i stvaraju projekcije. Njihov je cilj generirati trgovačke naloge na kojima mogu naplatiti transakcijske naknade ili provizije.

AMC vs. Brokerske kuće

Brokerske kuće i društva za upravljanje imovinom preklapaju se na mnogo načina. Uz trgovanje vrijednosnim papirima i analizu, mnogi brokeri savjetuju i upravljaju portfeljem klijenata, često putem posebnog odjela ili podružnice za "privatno ulaganje" ili "upravljanje bogatstvom". Mnogi nude i vlasnička zajednička sredstva. Njihovi posrednici mogu djelovati i kao savjetnici klijentima, raspravljati o financijskim ciljevima, preporučivati ​​proizvode i pomagati klijentima na druge načine.

Općenito, brokerske kuće prihvaćaju gotovo svakog klijenta, bez obzira na iznos koji moraju uložiti, a te tvrtke imaju zakonske standarde za pružanje "prikladnih" usluga. Prikladno u biti znači da sve dok ulažu sve napore da mudro upravljaju sredstvima i u skladu s ciljevima svojih klijenata, nisu odgovorni ako njihovi klijenti izgube novac.

Nasuprot tome, većina tvrtki za upravljanje imovinom jest fiducijarni tvrtkama, koje se drže viših pravnih standarda. U biti, fiducijari moraju djelovati u najboljem interesu svojih klijenata, izbjegavajući u svakom trenutku sukob interesa. Ako to ne učine, prijeti im kaznena odgovornost. Dosta se drže ovog višeg standarda jer upravitelji novca obično imaju diskrecijsku moć trgovanja nad računima. Odnosno, mogu kupovati, prodavati i donositi odluke o ulaganju na temelju svojih ovlasti, bez prethodnog savjetovanja s klijentom. Nasuprot tome, brokeri moraju zatražiti dopuštenje prije izvršenja trgovanja.

Društva za upravljanje imovinom svoje trgovanje obično obavljaju preko ovlaštenog brokera. To posredovanje također djeluje kao imenovano čuvar koji posjeduje ili posjeduje račun ulagača. AMC -ovi također imaju tendenciju imati veće minimalne pragove ulaganja od posrednika, te naplaćuju naknade umjesto provizija.

Primjer AMC-a u stvarnom svijetu

Kao što je ranije spomenuto, dobavljači popularnih obitelji uzajamnih fondova tehnički su tvrtke za upravljanje imovinom. Također, mnoge ugledne banke i posrednici imaju odjele za upravljanje imovinom, obično za pojedince ili institucije s visokim neto vrijednostima.

No, postoje i privatna društva za upravljanje imovinom koja nisu imena domaćinstava, ali su prilično etablirana na području ulaganja. Jedan od takvih primjera je RMB Capital, neovisna investicijska i savjetodavna tvrtka s približno 8,7 milijardi USD imovine pod upravljanjem.Sa sjedištem u Chicagu, s 10 drugih ureda diljem SAD -a i 162 zaposlenika, RMB ima različite odjele, uključujući:

1. RMB Wealth Management za bogate maloprodajne investitore
2. RMB upravljanje imovinom za institucionalne ulagače
3. RMB Retirement Solutions, koji upravlja planovima umirovljenja za poslodavce

Charles Schwab djeluje kao čuvar računa RMB.Podružnica, RMB fondovi, upravlja sa šest zajedničkih fondova.