Definicija uzajamnog fonda kojim se trguje na burzi (ETMF)
Što je uzajamni fond kojim se trguje na burzi (ETMF)?
Uzajamni fond kojim se trguje na burzi (ETMF) je vrijednosnica kojom se trguje na burzi i koja je hibrid između mjenjački fond (ETF) i an otvoreni zajednički fond. Može biti poznat i kao upravljani fond koji se trguje na burzi.
ETMF -ovi dopuštaju standard neto vrijednost imovine (NAV) uzajamni fond za trgovanje u stvarnom vremenu na burzi, slično trgovanju dionicama ili ETF-om. ETMF-ove cijene trgovanja unutar dana bit će izravno povezane sa sljedećom NAV-om fonda na kraju dana. Sve ponude, ponude i trgovačke cijene bit će navedene u premijama ili popustima na NAV na kraju dana (poput NAV+0,02 USD ili NAV- 0,05 USD). Za svaku trgovinu premija ili popust na NAV zaključavaju se u vrijeme izvršenja trgovine, a konačna cijena transakcije utvrđuje se nakon što se NAV izračuna na kraju dana.
Ključni za poneti
- Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi (ETMF) dionice su zajedničkih fondova koji kotiraju na burzama na kojima ih obični ulagači mogu kupiti i prodati na sekundarnom tržištu.
- Cijene ETMF -a povezane su sa sljedećim dnevnim NAV -om fonda, a ne utvrđene na tržištu u vrijeme izvršenja trgovine, poput ETF -a.
- Među prvim i najvećim izdavateljima ETMF -a su Eaton Vanceove Nextshares.
Razumijevanje zajedničkih fondova kojima se trguje na burzi
Uzajamni fond kojim se trguje na burzi u osnovi je zajednički fond dostupan pod krinkom ETF-a. Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi nude prednosti i zajedničkih fondova i ETF-ova. Mogu kombinirati prednosti strategije ulaganja aktivno upravljanog zajedničkog fonda te učinkovitost i porezna učinkovitost ETF -a.
Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi razlikuju se od tradicionalnog ETF-a po mnogo čemu. Ne moraju svakodnevno objavljivati svoje portfelje, što im omogućuje zaštitu povjerljivih podataka o trgovanju portfeljem. Sredstva trguju stvarno vrijeme koristeći trgovanje temeljeno na NAV-u s cijenama koje su navedene u smislu premije ili popusta. Uzajamni fondovi kojima se trguje koriste "stvarne" prijenose portfeljskih vrijednosnih papira pri otkupu i izdavanju udjela u fondovima, čime se štedi na transakcijskim troškovima.
Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi mogu trgovcima unutar dana i kratkoročnim trgovati arbitraža te mogućnosti špekulacija o zajedničkim fondovima. Sredstva se plaćaju kapitalni dobici te ponuditi prihod od dividendi za dugoročne ulagače.
Ulaganje u ETMF
Eaton Vance ponudio je jedan od prvih ETMF -ova u veljači 2016., Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC ulaže u dionice za rast, a nudi se i kao zajednički fond, Eaton Vance Stock Fund. Od travnja 2021. EVSTC izvještava o povratku NAV -a od početka od oko 16%. Za razliku od većine ETF -ova, NextShares -om se aktivno upravlja i nastoji premašiti prinose svojih mjerila uspješnosti i sredstava kolega.
Od pokretanja EVSTC-a, NextShares, podružnica u potpunom vlasništvu tvrtke Eaton Vance, također je pokrenula brojne druge ETMF-ove. Ostala sredstva NextShares uključuju: NextShares s promjenjivim kamatnim stopama (EVFTC), NextShares (EVGBC) za globalnu izgradnju prihoda, Oaktree Sljedeće dionice s raznolikim kreditnim dionicama (OKDCC), dionice NextShares (EVSTC) i opće obveznice NextShares s 5 do 15 godina podložne TABS-u (EVLMC).
Dalje dionice kotiraju i trguju na Nasdaqu, slično kao i dionice na burzi i ETF-ovi, ali se cijene po sljedeća neto vrijednost fonda na kraju dana (NAV) plus ili minus trošak trgovanja utvrđen prilikom trgovanja izvršava.