Zašto udružena sredstva izazivaju veliku buku kod investitora

Što su združena sredstva?

Objedinjena sredstva su sredstva u portfelju mnogih pojedinačnih ulagača koja se prikupljaju u svrhu ulaganja. Uzajamni fondovi, hedge fondovi, fondovi kojima se trguje na burzi, mirovinski fondovi, i investicijski fondovi za udjele svi su primjeri profesionalno upravljanih udruženih sredstava. Ulagači u udružena sredstva imaju koristi Ekonomija razmjera, koji omogućuju niže troškove trgovanja po dolaru ulaganja i diverzifikaciju.

Osnove udruženih sredstava

Grupe kao što su investicijski klubovi, partnerstva i trustovi koriste udružena sredstva za ulaganje u dionice, obveznice i uzajamne fondove. Objedinjeni račun ulaganja omogućuje da se ulagači tretiraju kao jedinstveni vlasnici računa, što omogućuje da zajedno kupe više dionica nego što bi mogli pojedinačno, a često i za njih bolje - snižene - cijene.

Investicijski fondovi spadaju među najpoznatija udružena sredstva. Aktivno upravljani od strane profesionalaca, osim ako nisu indeksni fondovi, oni svoje vlasništvo šire po raznim investicijska sredstva, smanjujući učinak koji pojedinačna ili klasa vrijednosnih papira ima na cjelokupnu vrijednost portfelj. Budući da zajednički fondovi sadrže stotine ili tisuće vrijednosnih papira, ulagači su manje pogođeni ako jedna vrijednosnica ima lošu izvedbu.

Druga vrsta udruženog fonda je investicijski fond. Ta udružena sredstva uzimaju novac od manjih ulagača za ulaganje u dionice, obveznice i druge vrijednosne papire. Međutim, za razliku od uzajamnog fonda, ulagačko povjerenje udjela ne mijenja svoj portfelj tijekom vijeka trajanja fonda i ulaže na određeno vrijeme.

Prednosti i nedostaci udruženih fondova

Prednosti

S udruženim sredstvima, skupine ulagača mogu iskoristiti mogućnosti koje su obično dostupne samo velikim ulagačima. Osim toga, ulagači štede na transakcijskim troškovima i dodatno diverzificiraju svoje portfelje. Budući da fondovi sadrže stotine ili tisuće vrijednosnih papira, na ulagače manje utječe jedna vrijednosnica ne radi dobro.

Profesionalni menadžment pomaže osigurati ulagačima najbolji kompromis u odnosu na prinos od rizika, a istovremeno usklađuje svoj rad s ciljevima fonda. Ovo upravljanje pomaže ulagačima kojima možda nedostaje vremena i znanja za potpuno upravljanje vlastitim ulaganjima.

Uzajamni fondovi, naime, nude niz mogućnosti ulaganja za visoko agresivnog, blago agresivnog i rizičnog ulagača. Uzajamni fondovi omogućuju ponovno ulaganje dividende i kamate koje mogu kupiti dodatne dionice fonda. Ulagač štedi novac ne plaćajući transakcijske naknade za držanje svih vrijednosnih papira sadržanih u košarici portfelja fonda, dok povećava svoj portfelj.

Nedostaci

Kada se novac udruži u grupni fond, pojedinačni ulagač ima manju kontrolu nad odlukama o ulaganju grupe nego da je odluke donosio sam. Nisu sve grupne odluke najbolje za svakog pojedinca u grupi. Također, grupa mora postići konsenzus prije nego što odluči što će kupiti. Kad je tržište nestabilno, oduzimanje vremena i truda za postizanje dogovora može oduzeti mogućnosti za brzu zaradu ili smanjenje potencijalnih gubitaka.

Prilikom ulaganja u fond kojim se upravlja profesionalno, ulagač prepušta kontrolu upravitelju novca koji ga vodi. Osim toga, snosi dodatne troškove u obliku naknade za upravljanje. Naplaćuju se godišnje kao postotak imovine pod upravljanjem (AUM), naknade smanjuju ukupni prinos fonda.

Neki zajednički fondovi također naplaćuju opterećenje ili prodajnu naknadu. Sredstva će varirati ovisno o tome kada se ta naknada naplaćuje, ali najčešće su prednja opterećenja-plaćena u vrijeme kupnje i pozadinska opterećenja-plaćena u vrijeme prodaje.

Investitor će podnijeti i platiti porez na raspodijeljena sredstva kapitalni dobici. Ta se dobit ravnomjerno raspoređuje među svim ulagačima, ponekad na račun novih dioničara koji s vremenom nisu imali priliku profitirati od prodanih udjela.

Ako fond često prodaje udjele, raspodjela kapitalnih dobitaka mogla bi se dogoditi godišnje, povećavajući oporezivi prihod ulagatelja.

Primjer udruženog fonda

The Vanguard grupa, Inc. jedno je od najvećih svjetskih tvrtki za upravljanje ulaganjima i pružatelja usluga mirovinskog plana. Tvrtka nudi stotine različitih zajedničkih fondova, ETF -ova i drugih udruženih sredstava ulagačima širom svijeta.

Na primjer, njegova kanadska podružnica, Vanguard Investments Canada, nudi kanadskim ulagačima mnoge udružene proizvode fondova. Ti proizvodi uključuju 39 kanadskih ETF -ova i četiri zajednička fonda, zajedno s 12 ciljanih mirovinskih fondova i osam udruženih fondova - dvije potonje skupine dostupne su institucionalnim ulagačima.

Jedan od udruženih fondova, Vanguard Global ex-Canada Poolled Fund Index Fixed Income Index (CAD-hedged), ulaže u inozemne obveznice. U travnju 2019. uzeo je novo mjerilo-Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index-kako bi se iskoristilo uključivanje kineskih državnih bankarskih obveznica u svoju ponudu kanadskog portfelja.