Dow dionice koje nadmašuju kada stope rastu
The 10-godišnji prinos trezora probio se iznad 3,1% u srijedu po prvi put od 2011. godine, dok se prinos na dvogodišnje obveznice trguje na razini koja nije viđena u desetljeću. Investitori su rasprodali trezore zbog zabrinutosti koja raste inflacija mogao voditi Banka federalnih rezervi stegnuti monetarna politika brzinom bržom od očekivane.
Ova neizvjesnost se pripisuje naglom kraju devetogodišnje bikovska pijaca u siječnju i ograničio je dobitke američkog kapitala u 2018. nakon zvjezdanog učinka prošle godine. The S&P 500 i Dow Jones Industrial Average (DJIA) indeks je zabilježio skroman rast od 1,6% odnosno 0,2%, od godine do datuma (YTD), nakon što su oba vratila najmanje 19% u 2017. (Vidi također: Dionice i dalje mogu dobro poslovati tijekom rastuće stope: CS.)
12% prosječnog povrata u 3-mjesečnim razdobljima rasta stopa
Rastuće stope nisu loša vijest za sve dionice, kao što je navedeno u nedavnoj priči CNBC-a koja je pogledala povijesne podatke kako bi se točno odredile dionice koje su imale solidan prinos u razdobljima kada stope rastu.
Ako stope nastave rasti u sljedeća tri mjeseca, Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) i Visa Inc. (V) mogle bi biti isplative oklade, navodi CNBC, pozivajući se na podatke analitičkog alata za hedge fondove Kensho, koji ukazuje da tri dionice u prosjeku su ostvarile povrat od najmanje 12,1% tijekom sličnih tromjesečnih razdoblja tijekom proteklog desetljeća kada su stope porasle značajno. Studija je promatrala 12 tromjesečja kada je iShares 20+ Year Treasury Bond ETF pao za više od 5%. Budući da se cijene obveznica kreću obrnuto od prinosa na obveznice, ovi slučajevi koreliraju s okruženjem rastućih stopa. Goldman je bio igrač koji najviše obećava u 12 razdoblja, vraćajući u prosjeku 17%.
Apple Inc. (AAPL) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) također mogu biti isplativa ulaganja ako stope nastave rasti, bilježeći prosječne dobitke od 11,8% i 10,9% u tromjesečnim razdobljima rasta stopa. U međuvremenu, General Electric Co. (GE) i Walmart Inc. (WMT) tijekom 12 vremenskih blokova tijekom 12 vremenskih blokova povijesno su bili lošiji od svojih kolega s prosječnim gubitkom od 1% i blagim dobitkom od 0,3%. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO), i potrošački div Procter & Gamble Co. (PG), unatoč objavljivanju prosječnog prinosa od najmanje 1,7%, nisu ostvarili lošiji rezultat blue chip indeks tijekom sličnih okruženja rastućih stopa od svibnja 2008. (Vidi također: Zašto Apple, Visa, Goldman mogu nadmašiti kako stope rastu.)