Praćenje znakova globalnih rizičnih događaja

Glavni potezi

Kao što sam spomenuo u jučerašnjem biltenu Chart Advisora, britanska funta (GBP) je u posljednje vrijeme bila iznenađujuće obrambena. Iz tehničke perspektive, GBP/USD tečaj je formirao bikovski preokrenuta glava i ramena uzorak, koji je danas završen. Taj je obrazac iznenađujući zbog sve neizvjesnosti koju Brexit uzrokuje – čini se da su investitori već postavili cijenu Brexita na tržište.

Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, tehnički obrazac koji sam jučer istaknuo završio je proboj s privremenim ciljem cijene od 1,3685 na temelju Fibonaccijevo kretanje samog uzorka. Ova metoda je razumna u procjeni ciljeva proboja; međutim, u ovom slučaju, nepoznanice oko Brexita to bi mogle učiniti više nagađanjem nego procjenom.

Bikovsko raspoloženje u GBP rezultat je vijesti da bi Europska unija mogla inzistirati na odgađanju od dvije godine ili više ako se ne može postići dogovor. Ova najava smanjuje rizik od vrlo "tvrdog" ili "bez dogovora" Brexita u kojem nema sporazuma kada Ujedinjeno Kraljevstvo napusti EU.

S&P 500

Kao glavne komponente globalnog gospodarstva, obje strane Brexita imale bi koristi od glađeg prijelaza iz EU-a (ili čak povećanog potencijala za ostanak Ujedinjenog Kraljevstva u uniji). To je također pozitivno za američke dionice, koje bi inače pretrpjele ako bi rast u Europi i Velikoj Britaniji dodatno opao.

Nažalost, vijest o Brexitu nije pomogla S&P 500 da napreduje otpornost na 2.800 danas. Ulagače je možda odvratilo svjedočenje predsjednika Fed-a Jeromea Powella Odboru za financijske usluge Predstavničkog doma ili svjedočenje bivšeg odvjetnika predsjednika Trumpa Nadzornom odboru Predstavničkog doma. Potencijal da se iz bilo kojeg događaja pojavi bilo što potresno nije vjerojatan, ali ni danas nije bilo drugih pozitivnih katalizatora za proboj.

Čitaj više:

Hladni rat s Kinom naštetit će američkim dionicama dugo nakon trgovinskog sporazuma

Tvrdo, meko, na čekanju ili bez dogovora: objašnjeni ishodi Brexita

Strategije trgovanja Fibonaccijevim retracementima

Pokazatelji rizika – oružani sukob

Uz sve političke vijesti koje danas upijaju naslovnice, još jedan problem s kojim se tržišta suočavaju se zahuktava bez previše izvještavanja. Pakistan kaže da je oborio dva indijska pilota iznad sporne regije Kašmir nakon što je Indija jučer pokrenula zračne napade na pakistanski teritorij. Iako to ne jamči rat između dvije nuklearne sile, to je značajna eskalacija neprijateljstava.

Ne treba napominjati da je potencijal za oružani sukob gotovo uvijek izvor rizika za tržišta. Međutim, trgovci su bili iznenađujuće optimistični po pitanju vijesti. Indijske dionice poput Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) i Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) bili su malo pomiješani, ali nisu pokazivali znakove panične prodaje ili zaštite.

Nadajmo se da će sukob biti zahlađen prije nego što bude izgubljeno još života, a ovotjedni događaji neće imati trajan utjecaj na tržišta. Međutim, vođenje računa o klasama imovine koje se najviše kreću kada se ulagači boje eskalacije može dati neku prethodnu obavijest za trgovce dionicama.

Po mom iskustvu, zlato i švicarski franak (CHF) su najlakši sigurno utočište imovine koju treba pratiti, a i jedno i drugo brzo poraste u vrijednosti kada ulagači počnu diskontirati ili se zaštititi od globalnih rizičnih događaja kao što je sukob Pakistana i Indije. Obje aktive su se danas povukle, što je dobar znak. Ako nemate pristup spot citati ili terminske karte za CHF ili zlato, možete koristiti ETF-ove koji drže tu imovinu kao zamjenu.

Na primjer, u sljedećem grafikonu nacrtao sam SPDR Gold Trust (GLD) i CurrencyShares švicarski franak ETF (FXF). Kao što vidite, oba fonda danas su se povukla jer su ulagači procjenjivali rizike incidenata u protekla dva dana. Međutim, ako obje zaštićene imovine počnu dramatično rasti, ulagači bi također trebali paziti na svoje dugotrajne pozicije.

Čitaj više:

Što je 'Rizik događaja'?

Goldmanova formula za pobjedu nad tržištem bikova

Što je švicarski franak?

Zaključak: Očekivanja

Osim neočekivanih vijesti o sukobu između Indije i Pakistana, ovotjedni raspored nije donio mnogo iznenađenja. Powellovo svjedočenje nije puno pridonijelo nestabilnosti tržišta, a čini se da su ulagače ohrabrene vijesti o Brexitu. Posljednji veliki preostali događaj vijesti za ovaj tjedan je unaprijed BDP-a izvješće za četvrto tromjesečje koje će biti objavljeno prije otvaranja tržišta u četvrtak. Po mom mišljenju, iako se otpor na S&P 500 održava na 2.800, rizik od bilo kakvog većeg pada nastavlja se povlačiti.

Čitaj više:

Kada ekonomisti koriste stvarni BDP umjesto BDP-a?

Dionice Keysighta upozoravaju na veliku aktivnost kupnje

Naučite osnove ulaganja

Uživate u ovom članku? Dobijte više prijaviti se za bilten Chart Advisor.