A befektetőket felkészületlenül hagyta a Long Bull Market

Az évek óta tartó pozitív hozamok elégedetlenné tették a befektetőket? A bostoni székhelyű Natixis Investment Managers által tegnap közzétett felmérés azt sugallja, hogy a befektetők nincsenek felkészülve a normál piaci feltételekhez való visszatérésre. A Natixis befektetői információs központja 2775 vezetékes tanácsadót, RIA -t és független ügynököt kérdezett meg világszerte gyakorlataikról, kihívásaikról és piaci elvárásaikról. A megkérdezett tanácsadók 64% -a úgy véli, hogy ügyfeleik nincsenek felkészülve a piaci visszaesésre.

A tanácsadók is elismerik, hogy proaktívabbnak kell lenniük. A megkérdezett tanácsadók közül tízből kilenc úgy véli, hogy a befektetők addig nem értik a kockázatot a portfóliójukban, amíg az már nem valósult meg. "Az első számú dolog, amin a tanácsadók szerint dolgozniuk kell, az ügyfélkommunikáció" - mondja David Goodsell, az Investor Insight egység ügyvezető igazgatója. Azt kérdezik: "Hogyan beszéljek az ügyfelekkel a velük kapcsolatos problémákról?"

Váltóföld

Bár a részvénypiacoknak viszonylag viharosnak kell lenniük, az elmúlt néhány évben rendellenes nyugalom uralkodott. A piaci hangulat mérőszámaként gyakran emlegetett Cboe volatilitási index (VIX) az első negyedévben 80,9% -kal nőtt. Ez a legnagyobb fellendülés a legutóbbi 20 negyedévben és a harmadik legnagyobb közel 10 év alatt, a Pensions & Investments szerint magazin.

Idén a volatilitás még mindig alacsonyabb a normálnál, de messze van a tavalyi nyugalomtól. „A volatilitás, amit most tapasztalunk, valóban nem rossz. Ez csak akkor igazán látványos, ha már régóta nem volt ilyen ” - mondja Simon Brady, a New York -i pénzügyi tervezőcég Anglia Advisors igazgatója és alapítója.

"Az önelégültség veszélyes lehet egy ilyen időszakban" - mondja William Rosen, a CFP, a New York -i BRIX Wealth Management alelnöke. "Rövid távon nem hiszem, hogy sok ügyfél értékelné, hogy a volatilitás vagy a visszaesés milyen hatással lesz a portfólióra."

A recesszió előrejelzése természetesen inkább sport, mint tudomány. A közgazdászok jelenleg valahol kiteszik a következő recesszió célpontját 2019 vége között vagy valahol 2020 -ban, részben a Federal Reserve gyorsított kamatszigorítása miatt.

Az érzelem hajtja

A legtöbb befektető számára eredménytelen a piac időzítése. A megkérdezett tanácsadók közel fele azonban úgy találta, hogy ügyfeleik érzelmileg reagáltak a közelmúltbeli ingadozásokra.

A befektetőket különféle tényezők motiválják, de a megkérdezett tanácsadók 87% -a úgy véli, hogy a befektetők túlságosan koncentrálnak a rövid távú befektetési eredményekre. "A legtöbb ügyfél nem gondolkodik ennyire előre" - mondja Patrick Healey, a CFP, a Caliber Financial Partners alapítója és elnöke. "Sok ügyfél elvárása a politikára és a választásokra összpontosul, míg a politika csak egy hiba."

A rövid távú gondolkodás különösen veszélyes lehet a gazdasági ciklus utolsó szakaszaiban. A Bank of America szerint, a bika piac vége általában a legjobb hozamot hozza. A piaci csúcsok 80 éves elemzésében a BOA elemzői azt találták, hogy azok a befektetők, akiknek nincs befektetésük a bikapiac utolsó évében, történelmileg kimaradnak a rally teljes hozamának egyötödéből. "Minden eddiginél fontosabb, hogy a tanácsadók szoros kapcsolatokat erősítsenek ügyfeleikkel, hogy segítsenek ragaszkodnak terveikhez " - mondta David Giunta, a Natixis amerikai és kanadai vezérigazgatója kiadás.

"A piaci kommentárok és elemzői előrejelzések többsége már egy ideje előrevetíti, sőt felszólítja a korrekciót" - mondja Rosen. "Nincs oka annak, hogy a befektetőknek ne legyen tervük, nehogy érzelmileg reagáljanak, amikor ez megtörténik." (Bővebben lásd: Tippek arról, hogyan beszélhetnek a pénzügyi tanácsadók az ügyfelekkel.)

A passzív tendencia meggátolása

"A legnagyobb különbségeket a felmérésekben látjuk, hogy az egyes befektetők hogyan látják az aktív és passzív [befektetéseket], és hogy a szakemberek hogyan" - mondja Goodsell. A felmérés egyik legszembetűnőbb eredménye az volt, hogy a pénzügyi tanácsadók 83% -a úgy gondolta, hogy a jelenlegi piac kedvez az aktívan kezelt befektetéseknek.

Goodsell szerint a szakemberek hajlamosak a passzív menedzsmentet a díjak csökkentésének stratégiájának tekinteni, míg a lakossági befektetők úgy vélik, hogy a stratégiák diverzifikációt és kockázatkezelést biztosítanak előnyöket. A passzív módszerrel "nem a legjobb lehetőségeket kapja a piacon […] mindet megkapja." Felmérés válaszadói egyetértett, a tanácsadók 73% -a azt válaszolta, hogy a befektetők "hamis biztonságérzetet éreznek a passzívról befektetés. "

Ez a hozzáállás eltér az uralkodó piaci trendektől. Tavaly, 207 milliárd dollár folyt ki aktív amerikai részvényekből, és 220 milliárd dollár folyt be passzív társaikba. Míg a Natixis megjegyzi, hogy ez tükrözheti a pénzügyi tanácsadók fokozott nyomását az alfa előállítására, a legtöbb az előnyben részesítendő a pénzügyi tanácsadók azon vágya is, hogy a turbulens helyzetben minimalizálják ügyfeleik lefelé mutató kockázatát piacokon.

Tervezési szükséglet

A piacok tényleges irányától függetlenül a tanácsadók ma számos kihívással szembesülnek. A legjobb tanácsadók rendelkeznek technikai szakértelemmel a megfelelő befektetések kiválasztásához és az ügyfelek eszközeinek kezeléséhez ingadozó időkben, miközben rendelkeznek érzelmi intelligencia az ügyfelek lekérdezéseinek feldolgozásához és proaktív igényeik kielégítéséhez, amelyekre Goodsell úgy hivatkozik, hogy „mindkét oldalukat használják” agy."

Adott, hogy a tanácsadóknak a jövőben gazdasági visszaesésen keresztül kell coacholniuk ügyfeleiket. "Ez elkerülhetetlen: nem lehet a végtelenségig növekedni" - mondja Healey.

Az ügyfélkapcsolatok fenntartásának kulcsa ez idő alatt a proaktivitás és az elvárások kezelése. - Nem ez a dolgunk? - mondja Brady. "A hanyatlásra nem felkészült ügyfél inkább a tanácsadót tükrözi, mint az ügyfelet." (További olvasmányokért nézze meg: Az ügyfelek elvárásainak kezelése ingatag környezetben.)