Zártvégű vs. Nyílt végű befektetések: mi a különbség?
Zártvégű vs. Nyíltvégű befektetések: áttekintés
A zárt és a nyílt végű befektetések közös jellemzőkkel rendelkeznek. Mindkettő professzionálisan kezelt alap, amely diverzifikációt valósít meg részvénygyűjteménybe történő befektetéssel vagy más pénzügyi eszközök, nem pedig a egyetlen állomány. És mindketten összevonják sok befektető erőforrásait, hogy nagyobb és szélesebb körben tudjanak befektetni. Mindkettőt zárt és nyílt végű alapoknak is nevezik.
De számos különbség is van e két típusú befektetés között. Az elsődleges különbségek abban vannak, hogyan szerveződnek és hogyan befektetők vásárolni és eladni őket. Az alapok portfólióját alkotó befektetésekben is jelentős különbségek lehetnek.
Kulcsos elvitel
- Jelentős különbségek vannak a zártvégű és nyílt végű alapok szerkezetében, árazásában és értékesítésében.
- A zárt végű alapok rögzített számú részvényt kínálnak, amelyeket egy befektetési társaság kínál nyilvános kibocsátás útján.
- A nyílt végű alapokat (amelyekre a legtöbben gondolunk, amikor befektetési alapokra gondolunk) egy alapkezelő társaságon keresztül kínálnak, amely közvetlenül befektetőknek értékesít részvényeket.
Zártvégű befektetések
A zártvégű befektetést egy befektetés felügyeli, ill Alapkezelő, és ugyanúgy szerveződik, mint egy tőzsdén jegyzett társaság. Ez a fajta alap rögzített számú részvényt kínál befektetési társaságon keresztül, tőkebevonással az első nyilvános ajánlattétellel (IPO). Az IPO után a részvényeket tőzsdén jegyzik. A befektetők részvényeket vásárolhatnak egy brókercégen keresztül a másodlagos piacon.
A zártvégű alapokkal a nap bármely szakában lehet kereskedni, amikor a piac nyitva van. A működés megkezdése után nem tudnak új tőkét felvenni, de tőzsdén nem jegyzett értékpapírokkal rendelkezhetnek az Egyesült Államokban
Az egyes alapfajták jellege az árazást is befolyásolja. A zárt végű befektetési jegyek a piaci értékeket tükrözik, nem pedig az alap nettó eszközértékét (NAV). Ez azt jelenti, hogy megvásárolhatók vagy eladhatók bármilyen áron, amelyen az alap napközben kereskedik. A részvényárfolyamokat a kereslet határozza meg. Mivel a piaci kereslet határozza meg a zártvégű alapok árszínvonalát, a részvények általában eladnak felárral vagy kedvezmény a NAV -nak.
A zárt végű alapok nagyobb valószínűséggel vonnak be alternatív befektetéseket portfóliójukba, mint a nyílt végű alapok, mint as határidős ügyletek, derivatívák vagy deviza. A zárt végű alapok például az önkormányzati kötvényalapok. Ezek az alapok megpróbálják minimalizálni a kockázatot, és befektetnek a helyi és állami adósságokba.
Számos lehetséges terület van, ahol a kifizetések zárt végű alapokból származnak. Ezek származhatnak osztalék, realizált tőkenyereség, vagy az alapokban tartott fix kamatozású eszközökből származó kamat. Az alapkezelő társaság az adóterhet a részvényesekre hárítja, és évente 1099-DIV nyomtatványt bocsát ki számukra az osztalékok részletezésével.
Nyíltvégű befektetések
Ha hallja a nyílt végű alap kifejezést, és befektetési alapra gondol, nem fog teljesen tévedni. Ez azért van, mert a befektetési alap a nyílt végű alapok egyik típusa. A nyílt végű befektetések egyéb típusai közé tartoznak a fedezeti alapok és az ETF-ek. Ezeket alapítványi társaságokon keresztül kínálják, amelyek egyenként részvényeket értékesítenek a befektetőknek. Az Egyesült Államokon kívül a nyílt végű alapok formája lehet SICAV -ok Európábanés az OEIC -k vagy befektetési jegyek az Egyesült Királyságban.
A nyílt végű alapokkal napközben az alapkezelők által diktált időpontokban kereskednek. Nincs korlátozva, hogy egy nyílt végű alap hány részvényt kínálhat, vagyis a részvények korlátlanok. A részvényeket addig bocsátják ki, amíg van kedvük az alaphoz. Tehát amikor a befektetők új részvényeket vásárolnak, az alapkezelő társaság új, cseredarabokat hoz létre.
A nyílt végű alapok árait naponta egyszer rögzítik NAV-jukban, és tükrözik az alap teljesítményét. Ez az érték az alap eszközei, mínusz kötelezettségei. Ez az egyetlen ár, amelyen aznap befektetési jegyek vásárolhatók.
Egyes nyílt végű alapok díjat számíthatnak fel a befektetőknek akár részvények vásárlása, akár eladásuk esetén. A elülső terhelés az a díj vagy jutalék, amelyet akkor kell felszámítani, amikor a befektető először vásárol részvényeket az alapban. Ez egyszeri díj, és nem merül fel működési költségként. Az hátsó terhelés a befektetési alapok részvényeinek értékesítésekor felszámított díj. A díj összege az eladott részvények értékétől függ, általában százalékban számítva. Más nyílt végű alapok egyáltalán nem számítanak fel díjat a befektetőknek. Ezeket úgy ismerik üresjárati alapok.
A nyílt végű befektetések, például a befektetési alapok, önmagukban nem fizetnek adót, hanem az adóterhet is áthárítják a befektetőkre. Ez azt jelenti, hogy a befektetők adót fizetnek az alapokból származó tőkenyereség vagy bevétel után.