A nettó kölcsönvett tartalékok meghatározása

Mik azok a nettó kölcsöntartalékok?

A nettó kölcsöntartalék a statisztika egyik oldala volt, amelyet (egészen 2013 -ig) közzétettek a Federal Reserve heti heti adatai, különbség a bankok által a Fednél számlán tartott többlettartalékok és a bankok által kölcsönvett likvid tartalékok között Fed. Amikor ez a különbség (többlettartalék - hitelfelvétel) negatív szám volt, az azt jelentette, hogy a bankok összességében A rendszer több hitelt vett fel a Fed -től, mint a Fednek (a többlettartalék fenntartásával) betétek).

A nettó kölcsönvett tartalékok megértése

A múltban a betéti bankoknak kötelességük volt bizonyos mennyiségű tartalékot mindig készenlétben tartani készpénzben vagy betétként a Federal Reserve regionális fiókjában. Ezen a minimumon meghaladó összeg tulajdonképpen rövid lejáratú kölcsön volt a Fed számára ugyanabban az értelemben banki betétek, amelyeket a fogyasztók és a vállalkozások bankszámlájukon tartanak, rövid lejáratú kölcsön a bank.

Másrészt, ha a bankoknak nincs elegendő likvid tartaléka a minimális (vagy egyéb likviditási igények) kielégítésére, akkor közvetlenül a Szövetségi Tartalék, utolsó hitelezőként, a kedvezményes ablakon keresztül.

A különbség e két összeg (a bankok többlettartalékai és a Fed által felvett teljes hitelfelvétel) között hitelezési programok) bizonyos értelemben azt jelzik, hogy a bankok nettó hitelt nyújtanak -e a Federal Reserve -nek vagy kölcsönöznek -e tőlük Rendszer. Ha a Fed -től származó összes hitelfelvétel meghaladja az összes bank összes tartalékát, ez a szám nettó negatív, és „nettó felvett tartaléknak” nevezték, mert a nettó bankok többet vettek fel a Fed. Fordított helyzetben, amikor a bankok összesen több többlettartalékot tartottak, mint az összeg A bankok hitelt vettek fel a Fed -től, a szám pozitív lenne, és „nettó szabadnak” nevezték tartalékok ”.

A pénzügyi stressz idején a likviditási szükségletek és a visszaváltási igények miatt a bankoknak nyomás alá kellene helyezniük tartalékaikat, és több banknak kellene a hátralékos hitelfelvételhez folyamodnia a Fed diszkontablakából, hogy elkerülje piaca nemteljesítését kötelezettségek. Ez nettó felvett tartalékokhoz vezetne, mivel a diszkont hitelfelvétel emelkedett, és a többletbanki tartalékok csökkentek. A nettó felvett tartalékok tehát a kölcsönök iránti kereslethez és az emelkedő kamatokhoz képest szűk hitelkörnyezetet jelezhetnek.

Pénzügyi válság és a nettó kölcsöntartalékok vége

A 2008 -as pénzügyi válság és az azt követő nagy recesszió alatt a Fed számos sürgősségi intézkedést hozott és óriási összegeket kölcsönzött a bankoknak és más pénzügyi intézményeknek a pénzügyi szektor stabilizálása érdekében. A Fed által a bankoktól felvett hitelfelvétel 2008 -ban jóval a fölösleges tartalékok fölé emelkedett, ami rekordszintű nettó felvett tartalékot eredményezett, ami 2008 októberére elérte a 136 milliárd dollárt. 

2008 őszén a Fed először kezdett kamatot fizetni a bankoknak a Fednél tartott többlettartalékuk után.Ez arra ösztönözte a bankokat, hogy többlettartalékot tartsanak (és kapjanak érte kamatot), különös tekintettel a piac hitelezésének rendkívüli kockázatára és bizonytalanságára. Ugyanakkor, a hatalmas tartalékinjekciók miatt, amelyekbe a Fed különféle új hitelkereteivel és mennyiségi lazításával foglalkozott, a bankok új tartalékokban voltak.

Ennek eredményeként 2008 őszén a többlettartalékok robbanásszerűen megugrottak, gyorsan meghaladva a teljes diszkonthiteleket több száz milliárd, majd ezermilliárd dollárt, ami soha nem látott mértékű nettó szabadságot eredményez tartalékok. A következő években ez olyan környezetet teremtett, ahol a bőséges többlettartalék volt a norma, és rutinszerűen messze felülmúlta a Fed diszkontablak -hitelezését. A nettó kölcsönvett vagy nettó szabad tartalékok mérése kevésbé lett hasznos a stressz mutatójaként a az új monetáris politikai környezetre való tekintettel, és e statisztika összegyűjtése véget ért 2013-ban.