Bagaimana File Perusahaan Dengan SEC

Perusahaan publik domestik, atau mereka yang ingin menjadi publik, harus mematuhi beberapa aturan dan peraturan yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), sebuah divisi dari pemerintah federal. Bahkan perusahaan asing yang terdaftar di bursa di Amerika Serikat harus mematuhi peraturan SEC, meskipun persyaratannya mungkin berbeda.Beberapa aturan telah ditetapkan selama delapan dekade terakhir untuk mengatur industri sekuritas yang diperdagangkan. Aturan-aturan ini tidak hanya memunculkan pedoman bagi perusahaan investasi dan investor, tetapi juga menciptakan cache dari dokumen yang perlu dibuat, disimpan, dan dipelihara oleh setiap perusahaan, sebagian dalam jangka waktu tertentu, dengan agen.

Aturan 

Peraturan utama pertama yang menetapkan pedoman untuk pertukaran keamanan adalah Undang-undang Bursa Efek tahun 1934. Tujuannya, menurut SEC, adalah untuk "menyediakan regulasi dan kontrol" transaksi oleh semua pihak termasuk pejabat perusahaan, untuk meminta laporan yang sesuai, untuk menciptakan sistem pasar nasional, untuk memaksakan persyaratan yang diperlukan untuk membuat regulasi dan kontrol efek, dan untuk memastikan pemeliharaan yang adil dan jujur pasar."



Peraturan tambahan termasuk Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang tujuannya adalah untuk “menghilangkan kondisi yang merugikan kepentingan publik nasional dan kepentingan investor”, dan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, yang mendefinisikan dan mengatur pialang dan pedagang sekuritas. Lainnya, Securities Investor Protection Act tahun 1970, diberlakukan untuk melindungi pelanggan atau investor yang menggunakan broker/dealer terdaftar dan membeli sekuritas di bursa nasional.

Ini adalah aturan utama yang diberlakukan, tetapi ada beberapa amandemen sejak—Regulation Fair Disclosure (Reg FD) pada tahun 2000, Sarbanes-Oxley Act tahun 2002 dan Dodd-Frank Act tahun 2010.  Masing-masing memiliki tujuan untuk melindungi pasar dan konsumen dari perusahaan penerbit dengan memastikan publik data dapat dipercaya, sistemnya transparan dan perusahaan penerbit dan pialang/dealer bertanggung jawab atas tindakan.

Mengarsipkan Data

Reg FDTujuan utamanya adalah untuk menciptakan lapangan permainan yang adil bagi semua investor sehingga ketika sebuah perusahaan mengungkapkan informasi material non-publik kepada satu pihak, informasi tersebut akan dipublikasikan kepada semua orang. Perusahaan dapat membuat informasi publik dalam beberapa cara - melalui posting di situs web perusahaan, di konferensi industri dan dengan SEC.

Pada tahun 1993, SEC menciptakan sistem bagi perusahaan untuk mengajukan dokumen secara elektronik melalui sistem Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR). Menurut SEC, “Sistem ini dimaksudkan untuk memberi manfaat bagi arsip elektronik, meningkatkan kecepatan dan efisiensi SEC memproses, dan membuat informasi perusahaan dan keuangan tersedia bagi investor, komunitas keuangan, dan lainnya dalam suatu masalah menit. Penyebaran elektronik menghasilkan partisipasi investor yang lebih terinformasi dan pasar sekuritas yang lebih terinformasi.” Perusahaan dan investor dapat mengakses sistem ini secara online melalui Situs web Manajemen File EDGAR.

Meskipun tampaknya membuat prosesnya lebih mudah, SEC juga telah membuat katalog formulir yang sangat banyak yang harus disimpan dan disimpan oleh perusahaan. Bentuk yang paling umum bagi investor adalah laporan tahunan (Formulir 10-K), laporan triwulanan (Formulir 10-Q), laporan saat ini (Formulir 8K), pernyataan perubahan kepemilikan manfaat (Formulir 4), penjualan kembali sekuritas yang dibatasi atau dikendalikan kepada publik jika sejumlah kondisi terpenuhi (Formulir 144) dan pernyataan pendaftaran (Formulir S4), hanya untuk beberapa nama. SEC mengharuskan setiap pengajuan ini diselesaikan dalam jangka waktu tertentu, sebagian untuk melindungi dan menginformasikan investor secara tepat waktu.

Laporan tahunan (Formulir 10-K) harus diajukan 90 hari setelah tahun fiskal perusahaan berakhir.Terkadang perusahaan memiliki tahun fiskal yang berbeda dari tahun kalender (yaitu Perusahaan A memiliki tahun fiskal yang berakhir pada 30 Juni). Laporan triwulanan (Formulir 10-Q) harus diajukan 45 hari setelah akhir triwulan.Formulir lain perlu diajukan tepat waktu tetapi tidak memiliki waktu yang ditentukan karena terjadi ad hoc.

Garis bawah

EDGAR adalah sistem yang dibuat oleh Securities and Exchange Commission untuk memungkinkan penyebaran informasi yang adil, serta membuat repositori inti untuk menyimpan dan memperoleh informasi secara elektronik. EDGAR meningkatkan kemudahan dimana perusahaan dapat mengajukan dengan SEC. Sebagian besar formulir perlu diajukan secara elektronik, tetapi beberapa, terutama terkait dengan kesulitan sementara atau permanen, dapat diajukan dengan hard copy. EDGAR tersedia bagi semua investor untuk mengakses pengajuan perusahaan dan membuat keputusan investasi yang terinformasi.