Definisi Biaya Tambahan Modal
Apa itu Biaya Tambahan Modal?
Biaya modal tambahan adalah istilah penganggaran modal yang mengacu pada biaya rata-rata yang dikeluarkan perusahaan untuk mengeluarkan satu unit tambahan utang atau ekuitas. Biaya tambahan modal bervariasi sesuai dengan berapa banyak unit tambahan utang atau ekuitas yang ingin dikeluarkan perusahaan. Mampu menghitung biaya modal secara akurat dan efek tambahan dari menerbitkan lebih banyak ekuitas atau utang dapat membantu bisnis mengurangi biaya pembiayaan mereka secara keseluruhan.
Memahami Biaya Tambahan Modal
Biaya modal mengacu pada biaya dana yang dibutuhkan perusahaan untuk membiayai operasinya. Biaya modal perusahaan tergantung pada mode pembiayaan yang digunakan - ini mengacu pada biaya ekuitas jika bisnis dibiayai melalui ekuitas, atau ke biaya hutang jika dibiayai melalui penerbitan utang. Perusahaan sering menggunakan kombinasi penerbitan hutang dan ekuitas untuk membiayai operasi mereka. Dengan demikian, keseluruhan biaya modal diturunkan dari rata-rata tertimbang dari semua sumber modal, yang secara luas dikenal sebagai
biaya modal rata-rata tertimbang (WACC).Karena biaya modal mewakili a tingkat rintangan yang harus diatasi perusahaan sebelum dapat menghasilkan nilai, itu banyak digunakan dalam modal proses penganggaran untuk menentukan apakah perusahaan harus melanjutkan proyek melalui utang atau ekuitas pembiayaan. Aspek "tambahan" dari biaya modal tambahan mengacu pada bagaimana neraca perusahaan dipengaruhi dengan menerbitkan ekuitas dan utang tambahan. Dengan setiap penerbitan utang baru, perusahaan mungkin melihat biaya pinjamannya meningkat seperti yang terlihat dari kupon yang harus dibayar investor untuk membeli utangnya. Kupon adalah cerminan dari kelayakan kredit (atau risiko) perusahaan serta kondisi pasar. Biaya tambahan modal adalah biaya rata-rata tertimbang dari utang baru dan penerbitan ekuitas selama periode pelaporan keuangan.
Takeaways Kunci
- Biaya tambahan modal memperkirakan bagaimana menambahkan lebih banyak utang atau ekuitas akan mempengaruhi neraca perusahaan.
- Mengetahui biaya tambahan modal memungkinkan perusahaan untuk menilai apakah suatu proyek adalah ide yang baik mengingat efeknya terhadap biaya pinjaman secara keseluruhan.
- Investor memperhatikan perubahan dalam biaya modal tambahan, karena kenaikan dapat menjadi tanda bahwa perusahaan terlalu banyak memanfaatkan dirinya sendiri.
Bagaimana Biaya Tambahan Modal Mempengaruhi Saham
Ketika biaya tambahan modal perusahaan naik, investor menganggapnya sebagai peringatan bahwa perusahaan memiliki struktur modal yang lebih berisiko. Investor mulai bertanya-tanya apakah perusahaan mungkin telah mengeluarkan terlalu banyak utang mengingat arus kas dan neraca mereka saat ini. Titik balik kenaikan biaya modal tambahan perusahaan terjadi ketika investor menghindari hutang perusahaan karena kekhawatiran akan risiko. Perusahaan kemudian dapat bereaksi dengan memanfaatkan pasar modal untuk pendanaan ekuitas. Sayangnya, hal ini dapat mengakibatkan investor menarik kembali saham perusahaan karena khawatir akan beban utang atau bahkan dilusi tergantung pada bagaimana tambahan modal akan dikumpulkan.
Biaya Tambahan Modal dan Biaya Gabungan Modal
Biaya tambahan modal terkait dengan biaya gabungan modal, yang merupakan biaya perusahaan untuk meminjam uang mengingat jumlah proporsional dari setiap jenis hutang dan ekuitas yang diambil perusahaan. Biaya modal gabungan juga dapat dikenal sebagai biaya modal rata-rata tertimbang. Perhitungan WACC sering digunakan untuk menentukan biaya modal, dimana bobot biaya hutang dan ekuitas sesuai dengan struktur modal perusahaan. Biaya modal gabungan yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki biaya pinjaman yang tinggi; biaya modal komposit yang rendah menandakan biaya pinjaman yang rendah.