Definisi Penasihat Investasi Terdaftar (RIA)

Apa itu Penasihat Investasi Terdaftar (RIA)?

Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) adalah orang atau perusahaan yang memberi nasihat kepada individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi tentang investasi dan mengelola portofolio mereka. RIA memiliki kewajiban fidusia kepada klien mereka, yang berarti mereka memiliki kewajiban mendasar untuk memberikan saran investasi yang selalu bertindak demi kepentingan terbaik klien mereka.

Seperti yang ditunjukkan oleh kata pertama dari judulnya, RIA diharuskan mendaftar ke Securities and Exchange Commission (SEC) atau penyelenggara surat berharga negara.

Memahami RIA

Diatur langsung oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), RIA dianggap bertindak dalam a gadai kapasitas, dan memegang standar perilaku yang lebih tinggi daripada perwakilan terdaftar. Standar fidusia ini mengamanatkan bahwa RIA harus selalu tanpa syarat menempatkan kepentingan terbaik klien di atas kepentingan mereka sendiri, terlepas dari semua keadaan lainnya.

RIA juga diharuskan untuk mengungkapkan kemungkinan konflik kepentingan kepada klien mereka dan bertindak dengan cara yang etis dalam semua urusan bisnis mereka. Beberapa RIA membebankan kepada klien persentase dari aset yang dikelola sementara yang lain mengenakan biaya per jam atau tetap untuk memberikan nasihat. Penasihat yang memilih model terakhir untuk praktik mereka harus mendapatkan a Seri 65 lisensi.

Dibayar seperti manajer reksa dana, RIA biasanya memperoleh pendapatan melalui a biaya manajemen terdiri dari persentase aset yang dimiliki untuk klien. Biaya berfluktuasi, tetapi rata-rata sekitar 1%. Umumnya, semakin banyak aset yang dimiliki klien, semakin rendah biaya yang dapat mereka negosiasikan—terkadang hanya 0,35%. Ini berfungsi untuk menyelaraskan kepentingan terbaik klien dengan kepentingan RIA, karena penasihat tidak dapat menghasilkan uang lagi di akun kecuali klien meningkatkan basis aset (UM).

Siapa yang Perlu Mendaftar sebagai RIA?

Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 mendefinisikan RIA sebagai "orang atau perusahaan yang, untuk kompensasi, terlibat dalam tindakan memberikan nasihat, membuat rekomendasi, menerbitkan laporan, atau memberikan analisis sekuritas, baik secara langsung maupun melalui publikasi."

Penasihat regulator mana yang perlu mendaftar sebagian besar bergantung pada nilai aset yang mereka kelola, bersama dengan apakah mereka memberi nasihat kepada klien korporat atau hanya individu. Secara umum, penasihat yang memiliki setidaknya $25 juta di aset yang dikelola atau memberikan saran kepada perusahaan investasi yang diwajibkan untuk mendaftar ke SEC. Penasihat yang mengelola jumlah yang lebih kecil biasanya mendaftar ke otoritas sekuritas negara bagian.

Mendaftar sebagai RIA tidak dimaksudkan untuk menunjukkan segala bentuk rekomendasi atau dukungan oleh SEC atau regulator sekuritas negara bagian. Artinya hanya penasihat investasi yang telah memenuhi semua persyaratan pendaftaran. Untuk penasehat yang mendaftar di SEC, informasi yang diperlukan termasuk informasi penasehat gaya investasi, aset yang dikelola (AUM), biaya, tindakan disipliner, dan, untuk perusahaan, pejabat kunci. Persyaratan lain termasuk RIA yang memberi tahu SEC tentang potensi konflik kepentingan yang timbul bagi mereka dalam pekerjaan mereka, atau yang mungkin terjadi di masa mendatang. Diarsipkan menggunakan Formulir ADV, pengajuan harus diperbarui setiap tahun untuk menyertakan informasi seperti keputusan disipliner baru terhadap RIA. Formulir harus tersedia sebagai catatan publik.

Beberapa kritikus mengeluh bahwa itu terlalu mudah menjadi RIA dibandingkan dengan kewajiban profesional lainnya. Penulis Investopedia, Mark Cussen, menggambarkan persyaratan masuk untuk menjadi RIA sebagai "hampir tidak terlihat di layar radar dibandingkan dengan yang lain. pekerjaan bergengsi seperti hukum, kedokteran, atau akuntansi." Cussen menganjurkan untuk ujian dan kursus yang ketat seperti yang diperlukan untuk itu. sebutan sebagai Perencana Keuangan Bersertifikat (CFP®). Itu, katanya, dapat "membantu meningkatkan tingkat layanan yang [RIA berikan] kepada publik."

Kewajiban RIA yang Berkelanjutan

Selain hanya mendaftar untuk menerima sertifikasi mereka, RIA harus mengikuti praktik dan prosedur tertentu saat memberikan saran kepada klien mereka. Itu termasuk mengungkapkan segala risiko atau kemungkinan konflik kepentingan dari transaksi spesifik yang mereka rekomendasikan, dan memastikan klien memahaminya.

Jika, pada titik mana pun, seorang penasihat dihadapkan oleh klien tentang kesesuaian investasi, bebannya adalah: penasihat untuk menunjukkan bahwa semua tindakan telah diambil untuk mengungkapkan risiko, serta untuk memastikan kesesuaian.

Dari perspektif SEC, dokumentasi adalah segalanya. Jika SEC pernah terlibat dalam penyelidikan keluhan investor, diperlukan dokumentasi lengkap tentang strategi investasi yang digunakan, bersama dengan catatan klien yang menunjukkan pengetahuan tentang profil dan risiko investasi klien toleransi.

Pesaing RIA

RIA cenderung bersaing dengan kelompok berikut untuk penyediaan layanan investasi:

• Reksa dana
• Pengelola investasi global
• Perusahaan wire house (misalnya bank investasi) - melalui bungkus program untuk broker individu
• Broker online atau diskon yang melayani investor do-it-yourself
• Roboadvisor