Definisi Keamanan Pendapatan Tetap

Apa itu Keamanan Pendapatan Tetap?

Keamanan pendapatan tetap adalah investasi yang memberikan pengembalian dalam bentuk pembayaran bunga periodik tetap dan pengembalian pokok pada saat jatuh tempo. Tidak seperti sekuritas pendapatan variabel, di mana pembayaran berubah berdasarkan beberapa ukuran yang mendasarinya—seperti suku bunga jangka pendek—pembayaran sekuritas pendapatan tetap diketahui sebelumnya.

Sekuritas Pendapatan Tetap Dijelaskan

Sekuritas Pendapatan Tetap adalah instrumen utang yang membayar jumlah bunga tetap-dalam bentuk kupon pembayaran—kepada investor. Pembayaran bunga biasanya dilakukan setiap setengah tahun sementara pokok yang diinvestasikan kembali kepada investor sebesar kematangan. Obligasi adalah bentuk yang paling umum dari pendapatan tetap sekuritas. Perusahaan meningkatkan modal dengan menerbitkan pendapatan tetap produk kepada investor.

SEBUAH menjalin kedekatan adalah produk investasi yang dikeluarkan oleh korporasi dan pemerintah untuk menghimpun dana guna membiayai proyek dan mendanai operasional. Obligasi sebagian besar terdiri dari obligasi korporasi dan obligasi pemerintah dan dapat memiliki berbagai jatuh tempo dan jumlah nilai nominal. Nilai nominal adalah jumlah yang akan diterima investor saat obligasi jatuh tempo. Obligasi korporasi dan pemerintah diperdagangkan di bursa utama dan biasanya terdaftar dengan nilai nominal $1.000, juga dikenal sebagai nilai nominal.

Peringkat Kredit Efek Pendapatan Tetap

Tidak semua obligasi dibuat sama artinya mereka memiliki peringkat kredit yang berbeda yang diberikan kepada mereka berdasarkan kelayakan finansial penerbit. Peringkat kredit adalah bagian dari sistem penilaian yang dilakukan oleh lembaga pemeringkat kredit. Badan-badan ini mengukur kelayakan kredit obligasi korporasi dan pemerintah dan kemampuan entitas untuk membayar kembali pinjaman ini. Peringkat kredit sangat membantu investor karena menunjukkan risiko yang terlibat dalam investasi.

Obligasi dapat berupa investment grade pada obligasi non-investment grade. Obligasi investment grade diterbitkan oleh perusahaan yang stabil dengan risiko gagal bayar yang rendah dan, oleh karena itu, memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi non-investment grade. Obligasi non-investment grade, juga dikenal sebagai obligasi sampah atau obligasi dengan imbal hasil tinggi, memiliki peringkat kredit yang sangat rendah karena kemungkinan besar penerbit korporasi gagal membayar bunganya.

Akibatnya, investor biasanya memerlukan tingkat bunga yang lebih tinggi dari obligasi sampah untuk mengkompensasi mereka untuk mengambil risiko yang lebih tinggi yang ditimbulkan oleh sekuritas utang ini.

Jenis Efek Berpenghasilan Tetap

Meskipun ada banyak jenis sekuritas pendapatan tetap, di bawah ini kami telah menguraikan beberapa yang paling populer selain obligasi korporasi.

Catatan Perbendaharaan(T-notes) diterbitkan oleh U.S. Treasury dan merupakan obligasi jangka menengah yang jatuh tempo dalam dua, tiga, lima, atau 10 tahun. T-Notes biasanya memiliki nilai nominal $1.000 dan membayar pembayaran bunga setengah tahunan dengan tingkat kupon tetap atau tingkat bunga. Pembayaran bunga dan pembayaran pokok semua Treasurys didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah AS, yang menerbitkan obligasi ini untuk mendanai utangnya.

Jenis lain dari keamanan pendapatan tetap dari Departemen Keuangan AS adalah obligasi harta(T-bond) yang jatuh tempo dalam 30 tahun. Obligasi Treasury biasanya memiliki nilai nominal $10.000 dan dijual di lelang di TreasuryDirect.

Sekuritas pendapatan tetap jangka pendek termasuk: Tagihan Perbendaharaan. T-bill jatuh tempo dalam waktu satu tahun sejak diterbitkan dan tidak membayar bunga. Sebaliknya, investor dapat membeli keamanan dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya, atau a diskon. Ketika tagihan jatuh tempo, investor dibayar jumlah nilai nominal. Bunga yang diperoleh atau pengembalian investasi adalah selisih antara harga beli dan nilai nominal tagihan.

SEBUAHobligasi kota adalah obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh negara bagian, kota, dan kabupaten untuk mendanai proyek modal, seperti membangun jalan, sekolah, dan rumah sakit. Bunga yang diperoleh dari obligasi ini bebas pajak dari pajak pendapatan federal. Juga, bunga yang diperoleh dari obligasi "muni" mungkin dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal jika investor tinggal di negara bagian tempat obligasi diterbitkan. Obligasi muni memiliki beberapa tanggal jatuh tempo di mana sebagian dari pokok jatuh tempo pada tanggal yang terpisah sampai seluruh pokok dilunasi. Munis biasanya dijual dengan nilai nominal $5.000.

Sebuah bank mengeluarkan sertifikat deposito(CD). Sebagai imbalan untuk menyetorkan uang ke bank untuk jangka waktu yang telah ditentukan, bank membayar bunga kepada pemegang rekening. CD memiliki jatuh tempo kurang dari lima tahun dan biasanya membayar tarif yang lebih rendah daripada obligasi, tetapi tarifnya lebih tinggi daripada rekening tabungan tradisional. Sebuah CD memiliki Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) asuransi hingga $250.000 per pemegang rekening.

Masalah perusahaan saham preferen yang menyediakan investor dengan tetap dividen, ditetapkan sebagai jumlah dolar atau persentase nilai saham pada jadwal yang telah ditentukan. Suku bunga dan inflasi mempengaruhi harga saham preferen, dan saham ini memiliki imbal hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan obligasi karena durasinya yang lebih lama.

Manfaat Efek Berpenghasilan Tetap

Sekuritas pendapatan tetap memberikan pendapatan bunga tetap kepada investor sepanjang umur obligasi. Sekuritas pendapatan tetap juga dapat mengurangi risiko keseluruhan dalam portofolio investasi dan melindungi dari keriangan atau fluktuasi liar di pasar. Ekuitas secara tradisional lebih fluktuatif daripada obligasi yang berarti pergerakan harga mereka dapat menyebabkan keuntungan modal yang lebih besar tetapi juga kerugian yang lebih besar. Akibatnya, banyak investor mengalokasikan sebagian portofolionya ke obligasi untuk mengurangi risiko volatilitas yang berasal dari saham.

Penting untuk dicatat bahwa harga obligasi dan sekuritas pendapatan tetap dapat naik dan turun juga. Meskipun pembayaran bunga sekuritas pendapatan tetap stabil, harganya tidak dijamin tetap stabil sepanjang umur obligasi.

Misalnya, jika investor menjual sekuritasnya sebelum jatuh tempo, mungkin ada keuntungan atau kerugian karena perbedaan antara harga beli dan harga jual. Investor menerima nilai nominal obligasi jika dimiliki hingga jatuh tempo, tetapi jika dijual sebelumnya, harga jual kemungkinan akan berbeda dari nilai nominal.

Namun, sekuritas pendapatan tetap biasanya menawarkan stabilitas pokok yang lebih besar daripada investasi lainnya. Obligasi korporasi lebih mungkin daripada investasi korporasi lainnya untuk dilunasi jika sebuah perusahaan menyatakan kebangkrutan. Misalnya, jika sebuah perusahaan menghadapi kebangkrutan dan harus melikuidasi asetnya, pemegang obligasi akan dilunasi sebelum pemegang saham biasa.

Departemen Keuangan AS menjamin sekuritas pendapatan tetap pemerintah dan mempertimbangkan investasi safe-haven di saat ketidakpastian ekonomi. Di sisi lain, obligasi korporasi didukung oleh kelayakan finansial perusahaan. Singkatnya, obligasi korporasi memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah. Default adalah kegagalan penerbit utang untuk memenuhi pembayaran bunga dan pembayaran pokok kepada investor atau pemegang obligasi.

Sekuritas pendapatan tetap mudah diperdagangkan melalui broker dan juga tersedia di reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa. Reksa dana dan ETF mengandung campuran banyak sekuritas dalam dananya sehingga investor dapat membeli berbagai jenis obligasi atau ekuitas.

Risiko Efek Berpenghasilan Tetap

Meskipun ada banyak manfaat untuk sekuritas pendapatan tetap dan sering dianggap sebagai investasi yang aman dan stabil, ada beberapa risiko yang terkait dengannya. Investor harus mempertimbangkan pro dan kontra sebelum berinvestasi di sekuritas pendapatan tetap.

Berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap biasanya menghasilkan pengembalian yang rendah dan lambat apresiasi modal atau kenaikan harga. Jumlah pokok yang diinvestasikan dapat diikat untuk waktu yang lama, terutama dalam hal obligasi jangka panjang dengan jangka waktu lebih dari 10 tahun. Akibatnya, investor tidak memiliki akses ke uang tunai dan mungkin mengalami kerugian jika mereka membutuhkan uang dan uang tunai di obligasi mereka lebih awal. Juga, karena produk pendapatan tetap seringkali dapat membayar pengembalian yang lebih rendah daripada ekuitas, ada peluang pendapatan yang hilang.

Sekuritas pendapatan tetap memiliki risiko tingkat bunga yang berarti tingkat yang dibayarkan oleh sekuritas bisa lebih rendah dari tingkat bunga di pasar secara keseluruhan. Misalnya, seorang investor yang membeli obligasi yang membayar 2% per tahun mungkin akan rugi jika suku bunga naik selama bertahun-tahun menjadi 4%. Sekuritas pendapatan tetap memberikan pembayaran bunga tetap terlepas dari mana suku bunga bergerak selama umur obligasi. Jika suku bunga naik, pemegang obligasi yang ada mungkin akan kehilangan tarif yang lebih tinggi.

Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan berisiko tinggi tidak dapat dilunasi, mengakibatkan hilangnya pokok dan bunga. Semua obligasi memiliki risiko kredit atau risiko gagal bayar yang terkait dengannya karena sekuritas terkait dengan kelayakan finansial penerbit. Jika perusahaan atau pemerintah berjuang secara finansial, investor berisiko gagal bayar pada keamanan. Berinvestasi dalam obligasi internasional dapat meningkatkan risiko gagal bayar jika negara tidak stabil secara ekonomi atau politik.

Inflasi mengikis pengembalian obligasi dengan suku bunga tetap. Inflasi adalah ukuran keseluruhan dari kenaikan harga dalam perekonomian. Karena tingkat bunga yang dibayarkan pada sebagian besar obligasi adalah tetap selama masa berlaku obligasi, risiko inflasi dapat menjadi masalah jika harga naik dengan tingkat yang lebih cepat daripada tingkat bunga obligasi. Jika obligasi membayar 2% dan inflasi naik 4%, pemegang obligasi kehilangan uang saat memperhitungkan kenaikan harga barang dalam perekonomian. Idealnya, investor menginginkan keamanan pendapatan tetap yang membayar tingkat bunga yang cukup tinggi sehingga pengembaliannya mengalahkan inflasi.

Contoh Dunia Nyata dari Efek Berpenghasilan Tetap

Seperti disebutkan sebelumnya, obligasi Treasury adalah obligasi jangka panjang dengan jangka waktu 30 tahun. T-Bonds memberikan pembayaran bunga setengah tahunan dan biasanya memiliki nilai nominal $1.000. Obligasi Treasury 30 tahun yang diterbitkan 15 Maret 2019, membayar tingkat 3.00%. Dengan kata lain, investor akan dibayar 3,00% atau $30 atas investasi $1.000 mereka setiap tahun. Pokok $1.000 akan dibayar kembali dalam 30 tahun.

Di sisi lain, Treasury note 10-tahun yang diterbitkan 15 Maret 2019, membayar tingkat 2.625%. Obligasi juga membayar pembayaran bunga setengah tahunan dengan tingkat kupon tetap dan biasanya memiliki nilai nominal $1.000. Setiap obligasi akan membayar $26,25 per tahun hingga jatuh tempo.

Kita dapat melihat bahwa obligasi jangka pendek membayar tingkat yang lebih rendah daripada obligasi jangka panjang karena investor menuntut tingkat yang lebih tinggi jika uang mereka akan diikat lebih lama dalam keamanan pendapatan tetap jangka panjang.