Memahami Kaskade Informasi di Pasar Keuangan

Sebuah kaskade informasi terjadi ketika seseorang membuat keputusan hanya berdasarkan keputusan orang lain, sementara mengabaikan pengetahuan pribadi mereka sendiri sebaliknya. Ini adalah teori yang digunakan di bidang ekonomi perilaku dan memiliki implikasi penting bagi pasar keuangan. Mengenali dan menghindari perilaku ini dapat membantu orang membuat keputusan keuangan yang lebih baik.

Bagaimana Kaskade Informasi Bekerja

Kaskade informasi biasanya berkembang ketika tidak ada komunikasi verbal langsung antar individu. Untuk contoh ini, mari kita asumsikan bahwa ada empat individu, M, n, HAI, dan P. Mereka dihadapkan pada dua pilihan: menerima atau menolak. Setiap orang secara berurutan membuat pilihan mereka.

M adalah pembuat keputusan pertama, dan dengan demikian akan membuat keputusan berdasarkan pengetahuan pribadi. Mari kita misalkan M menerima.

n adalah pembuat keputusan kedua dan memiliki pengetahuan publik bahwa M membuat keputusan untuk menerima. n dapat memilih untuk menerima atau menolak berdasarkan pengetahuan pribadi dan pengetahuan publik.

n memilih untuk menerima.

Sekarang, mari kita asumsikan itu HAI mengabaikan pengetahuan pribadi yang mendukung penolakan dan penerimaan hanya karena keduanya n dan M sudah menerima. Ini membentuk kaskade informasi. HAI dasarnya hanya meniru yang lain.

P mengamati pilihan M, n, dan HAI dan meniru mereka dengan membuat pilihan yang sama untuk menerima.

Karakteristik Utama

Setelah satu titik, sangat sedikit informasi baru yang ditambahkan ke kaskade, dan individu hanya meniru orang lain berdasarkan keyakinan bahwa sejumlah besar orang tidak mungkin salah. Ini disebut sebagai perilaku kawanan. Peniruan ini dapat menyebabkan perilaku yang salah dalam skala besar. Contohnya adalah gelembung pasar dan keruntuhan.

Kerapuhan

Kaskade informasi umumnya sangat rapuh secara alami, karena individu mungkin hanya bereaksi terhadap desas-desus dan pengamatan publik. Setiap informasi publik baru atau sumber informasi yang lebih tepat dapat mengubah tindakan, serta arah kaskade.

Hilangnya Informasi Eksternal

Ketika orang membuat keputusan berdasarkan tindakan orang lain, mereka tidak menambahkan informasi baru ke basis pengetahuan publik.

Contoh di Pasar Keuangan

Kaskade informasi dapat menjadi umum di pasar keuangan. Misalnya, rata-rata orang mungkin berpikir bahwa pakar keuangan memiliki lebih banyak pengetahuan dan informasi daripada mereka. Karena itu, mereka meniru stock pick para cendekiawan.

Mungkin tetangga orang itu melihat mereka membual tentang pick saham mereka, dan tetangga juga mengambil saham yang sama. Tetangga lain memperhatikan bahwa kedua orang tersebut memilih saham yang sama dan berasumsi bahwa saham tersebut pasti merupakan pilihan yang baik, hanya karena lebih dari satu orang telah memilihnya.

Kaskade informasi telah dimulai, dan semua peserta hanya memiliki sedikit informasi untuk mendukung pengambilan keputusan mereka.

Jika sumber awal dalam kaskade informasi bukanlah orang yang andal dan berpengetahuan, atau jika kondisi berubah, maka kaskade dapat menyebabkan kerugian finansial yang besar dalam jangka panjang.