Definisi Model Penetapan Harga Opsi Trinomial
Apa itu Model Penetapan Harga Opsi Trinomial?
Model penetapan harga opsi trinomial adalah model penetapan harga opsi yang menggabungkan tiga kemungkinan nilai yang dapat dimiliki aset dasar dalam satu periode waktu. Tiga kemungkinan nilai yang dapat dimiliki aset dasar dalam suatu periode waktu mungkin lebih besar dari, sama dengan, atau kurang dari nilai saat ini.
Model trinomial menggunakan prosedur berulang, memungkinkan spesifikasi node, atau titik waktu, selama rentang waktu antara tanggal penilaian dan opsi. tanggal habis tempo.
Takeaways Kunci
- Model penetapan harga opsi trinomial menilai opsi menggunakan pendekatan berulang yang menggunakan beberapa periode untuk menilai opsi Amerika.
- Dengan model tersebut, ada tiga kemungkinan hasil dengan setiap iterasi—gerakan naik, turun, atau tidak ada perubahan—yang mengikuti pohon trinomial.
- Model ini intuitif, tetapi lebih sering digunakan dalam praktik daripada model Black-Scholes yang terkenal atau model binomial yang hanya menggunakan dua kemungkinan hasil per langkah.
Memahami Model Penetapan Harga Opsi Trinomial
Dari sekian banyak model untuk pilihan harga, Black-Scholes model penetapan harga opsi dan model penetapan harga opsi binomial adalah yang paling populer.
Model Black Scholes, juga dikenal sebagai model Black-Scholes-Merton, adalah model variasi harga atas waktu instrumen keuangan seperti saham yang dapat, antara lain, digunakan untuk menentukan harga dari Sebuah Opsi panggilan Eropa. NS model penetapan harga opsi binomial, yang maju pada tahun 1979, menggunakan prosedur berulang, memungkinkan spesifikasi node, atau titik waktu, selama rentang waktu antara tanggal penilaian dan tanggal kedaluwarsa opsi.
Model trinomial adalah alat yang berguna saat menentukan harga Pilihan Amerika dan opsi yang disematkan. Kesederhanaannya adalah kelebihan dan kekurangannya pada saat yang bersamaan. Pohon itu mudah untuk dimodelkan secara mekanis, tetapi masalahnya terletak pada kemungkinan nilai yang dapat diambil oleh aset dasar dalam satu periode waktu. Dalam model pohon trinomial, aset dasar hanya dapat bernilai tepat satu dari tiga kemungkinan nilai, yang tidak realistis, karena aset dapat bernilai berapa pun nilai dalam rentang tertentu.
Model penetapan harga opsi trinomial, yang diusulkan oleh Phelim Boyle pada tahun 1986, dianggap lebih akurat daripada model binomial, dan akan menghitung hasil yang sama, tetapi dalam langkah yang lebih sedikit. Namun, model trinomial belum mendapatkan popularitas sebanyak model lainnya.
Trinomial vs. Model Binomial
Model penetapan harga opsi trinomial berbeda dari model penetapan harga opsi binomial dalam satu aspek kunci dengan memasukkan kemungkinan nilai lain dalam satu periode waktu. Di bawah model penetapan harga opsi binomial, diasumsikan bahwa nilai aset dasar akan lebih besar dari atau kurang dari, nilai saat ini.
Model trinomial, di sisi lain, menggabungkan kemungkinan nilai ketiga, yang menggabungkan perubahan nilai nol selama periode waktu tertentu. Asumsi ini membuat model trinomial lebih relevan dengan situasi kehidupan nyata, karena mungkin saja nilai aset dasar tidak berubah selama periode waktu tertentu, seperti sebulan atau setahun.
Untuk pilihan eksotis, atau opsi yang memiliki fitur yang membuatnya lebih kompleks daripada opsi vanilla yang umum diperdagangkan seperti sebagai panggilan dan menempatkan perdagangan itu di bursa, model trinomial terkadang lebih stabil dan tepat.
