Exchange-Traded Managed Fund (ETMF)

Apa itu Exchange-Traded Managed Funds (ETMFs)?

Dana terkelola yang diperdagangkan di bursa (ETMFs) adalah jenis dana yang disetujui oleh Komisi Bursa Efek (SEC) pada tahun 2014. Mereka adalah hibrida antara reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Mereka diciptakan untuk perusahaan investasi global Eaton Vance dan dicap sebagai NextShares di NASDAQ.

Pengertian Exchange-Traded Managed Funds (ETMFs)

ETMF adalah jalan tengah antara reksa dana dan ETF, menggabungkan aspek dari berbagai jenis dana yang ada untuk menjaga efisiensi dan kerahasiaan portofolio. Mereka membawa banyak karakteristik yang sama dengan reksa dana, termasuk:

• Mengungkapkan kepemilikan triwulanan, bukan kepemilikan harian, untuk menjaga kerahasiaan
• Fleksibilitas untuk diperdagangkan sepanjang hari

ETMF juga mencakup banyak elemen dana yang diperdagangkan di bursa, termasuk:

• Efisiensi pajak, karena dana tidak menarik capital gain
• Nilai aset bersih (NAV) – perdagangan berbasis

Pada akhir setiap hari perdagangan, ETMF memberi harga NAV, dengan mempertimbangkan premi atau diskon apa pun dalam perdagangan. NAV ini kemudian digunakan sebagai dasar retrospektif untuk perdagangan hari itu. Pada dasarnya, perdagangan terjadi sepanjang hari dengan harga proxy karena harga sebenarnya tidak akan ditentukan sampai pasar tutup untuk hari itu.

Apa Arti Dana yang Dikelola di Bursa bagi Investor?

ETMF menghadirkan peluang unik dan baru bagi investor. Seperti reksa dana, ETMF dikelola secara aktif, tetapi tidak menimbulkan risiko yang sama seperti ETF tradisional yang dikelola secara aktif. Karena ETMF dapat dibeli dan diperdagangkan langsung melalui bursa saham, mereka juga hemat biaya dan pajak bagi investor, karena menghilangkan biaya dan biaya yang terkait dengan perantara.

Sejarah Dana Terkelola yang Diperdagangkan di Bursa

NextShares Eaton Vance (sekarang Morgan Stanley) telah disetujui oleh Securities Exchange Commission (SEC) pada akhir 2014. Namun, karena aturan dan peraturan, mereka tidak memulai perdagangan hingga awal 2016. Pertukaran apa pun yang harus diselesaikan oleh perdagangan ETMF Formulir SEC 19b-4, yang mengharuskan bursa untuk meningkatkan sistemnya agar dapat menyelenggarakan perdagangan harian berdasarkan harga proxy. Hingga saat ini, ETMF Eaton Vance berikut ini diperdagangkan di pasar:

• Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Ini adalah ETMF pertama yang memulai perdagangan di pasar.
• Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): ETMF ini berinvestasi terutama pada saham biasa, tetapi juga dalam kewajiban pendapatan, saham preferen, dan sekuritas hibrida.
• Eaton Vance TABS 5-to-15 Tahun Bertangga Obligasi Kota NextShares (EVLMC): ETMF ini berinvestasi dalam sekuritas bernilai menarik, berdasarkan penelitian.

Perusahaan lain sejak itu mengikuti dan meminta ETMF mereka sendiri. Namun, tidak jelas kapan dana ini akan disetujui dan, jika disetujui, kapan mereka dapat memulai perdagangan.