4 Saham Pusat Data Terkemuka
Empat saham pusat data, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (KOR), Gunung Besi Inc. (IRM) dan InterXion Holding NV (INXN), dapat diposisikan untuk secara tajam mengungguli pasar yang lebih luas di tahun-tahun mendatang karena industri mengalami pertumbuhan tahap kedua. Penggerak positif untuk pasar termasuk perkiraan peningkatan 25% dalam lalu lintas pusat data hingga tahun 2021, serta lonjakan 50% dalam pengeluaran tahunan oleh pelanggan besar seperti Amazon Inc. (AMZN) dan Cisco Systems Inc. (CSCO).
“Tren makro besar adalah transformasi digital,” kata Charles Meyers, CEO Equinix. “Perusahaan berkembang menjadi dunia cloud-first, dan itu adalah pendorong utama bisnis kami.” Pusat data sangat penting untuk pertumbuhan digital, mengingat penggunaannya sebagai pusat dan jari-jari internet. Pelanggan korporat menyewa ruang pusat data berdasarkan kebutuhan daya mereka untuk bertukar dan menyimpan data, terhubung ke penyedia cloud, dan mengakses internet, per Barron.
Pusat Data Ritel
Equinix, CoreSite, dan InterXion semuanya fokus pada pusat data “ritel”, yang merupakan kampus padat jaringan tempat perusahaan menyewakan ruang untuk bertukar informasi dan mengakses penyedia cloud seperti Amazon, yang juga menjalankan datanya sendiri pusat. Pusat grosir, di sisi lain, yang berfokus pada penyimpanan dan jaringan untuk perusahaan besar dan pelanggan hyperscale, memiliki tarif sewa yang kurang menarik, menurut Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, terutama REIT penyimpanan dokumen, telah mulai memanfaatkan hubungan korporatnya untuk pindah ke pusat data. Investor yang berorientasi pendapatan mungkin juga menyukai hasil saham 6,9%, dibandingkan rata-rata REIT sebesar 3,8%.
Risiko yang Dihadapi Penyedia Pusat Data
Sementara ruang pusat data berkembang pesat, tantangan tetap ada, termasuk ancaman penyedia cloud besar yang membangun pusat data mereka sendiri, sehingga menjauhkan bisnis dari situs pihak ketiga. Pertumbuhan jaringan "ditentukan perangkat lunak" juga menempatkan pasar pada risiko, menawarkan ruang server tanpa memerlukan kabel fisik di pusat data. Sementara itu, permintaan yang melambat dapat mengancam saham yang terbang tinggi ini, dengan laporan dari semikonduktor termasuk Intel Corp. (INTC) dan Nvidia Corp. (NVDA) menandakan permintaan yang lebih lemah untuk chip yang digunakan di pusat data, menambah pernyataan dari raksasa teknologi seperti Microsoft Corp. (MSFT) dan Facebook Inc. (FB) menunjukkan belanja modal 2019 yang kuat namun melambat.
Penilaian Menarik
Di samping angin sakal, Nate Crossett dari Berenberg berpendapat bahwa saham pusat data “diperdagangkan di beberapa level terbaik sejak akhir 2015.” Dia mencatat bahwa pusat data diperdagangkan pada 94% dari nilai aset bersih, versus 100% untuk REIT secara keseluruhan, sementara mereka menggunakan 18 kali perkiraan 2019 dana yang disesuaikan dari operasi (AFFO), ukuran REIT dari arus kas operasi, versus 20 kali untuk industri secara keseluruhan. Berenberg mengharapkan pusat data untuk menumbuhkan AFFO pada tingkat 10% dari 2019 hingga 2020, dibandingkan dengan pertumbuhan 6% untuk semua REIT yang diperkirakan selama periode yang sama.
Saham Eropa
InterXion, salah satu perusahaan pusat data terbesar di Eropa, telah berhasil memenangkan pangsa yang signifikan dari bisnis interkoneksi, yang beroperasi di kota-kota utama termasuk Frankfurt, London dan Paris. Memanfaatkan basis tersebut, InterXion telah berhasil menjual kapasitas hyperscalenya ke pelanggan besar.
“Pelanggan hyperscale ingin berada di platform interkoneksi tersebut,” kata Colby Synesael dari Cowen & Co, per Barron. “Itu keuntungan unik untuk memenangkan kesepakatan itu,” katanya, menambahkan bahwa perluasan pusat datanya di Marseille, Prancis, adalah “home run yang besar.” Synesael optimis dengan peluang InterXion di pasar Eropa, yang menurutnya kurang dimanfaatkan daripada KITA.
Sementara saham InterXion diperdagangkan 17 kali lipat dari nilai perusahaan ke Ebitda, mewakili premium bagi industri, the perusahaan mengharapkan untuk meningkatkan Ebitda sebesar 16% pada tahun 2019 dan menumbuhkan pendapatan sebesar 15%, jauh di atas median industri ramalan.
Melihat ke depan
Sementara downdraft Desember juga merugikan banyak saham ini, profil mereka yang lebih panjang sangat tangguh. Equinix, misalnya, telah melonjak hampir 170% dalam 5 tahun, sementara S&P naik sekitar 52% selama periode yang sama. Ke depan, kebutuhan perusahaan yang meningkat akan data - dan pusat data menyiratkan bahwa pertumbuhan ini mungkin tidak akan berakhir dalam waktu dekat.
