Obligasi Booming di 2023 Setelah Tahun Terburuk Yang Pernah Ada
Imbal hasil tinggi, penurunan inflasi, dan risiko resesi yang meningkat telah mendorong pembelian besar-besaran setelah rekor arus keluar dana pada tahun 2022
Setelah tahun yang buruk secara historis untuk obligasi, pendapatan tetap pasar memulai awal terbaiknya untuk satu tahun di tahun 2023, didukung oleh imbal hasil yang lebih tinggi, penurunan inflasi, dan peran tradisional obligasi sebagai surga resesi.
Indeks obligasi Bloomberg Global Aggregate naik 3,7% pada 2023 hingga Kamis setelah penurunan 16% tahun lalu. Indeks Obligasi Agregat S&P AS turun 12% pada tahun 2022 dan naik 3,1% sejak itu. Itu dibandingkan dengan kenaikan 3,5% oleh indeks S&P 500 dan kenaikan 6,4% untuk Nasdaq sejauh bulan ini.
Takeaway kunci
- Obligasi memulai awal terbaiknya setelah mengalami tahun terburuk mereka di tahun 2022.
- Investor tertarik pada imbal hasil yang lebih tinggi dan kinerja historis obligasi yang lebih baik selama resesi.
- Aliran dana obligasi sepanjang tahun ini mengikuti rekor penarikan pada tahun 2022.
- Hasil Treasury 10-tahun menetapkan level terendah empat bulan minggu lalu di tengah data ekonomi yang lebih lemah dan penurunan inflasi yang cepat.
Investor meningkatkan kepemilikan dana obligasi AS mereka untuk minggu kedua pada 1 Januari. 18. Minggu Jan 11 melihat aliran masuk mingguan tertinggi ke dana obligasi global dalam 20 bulan. Perburuan hasil di antara obligasi sampah telah mengubah ETF Obligasi Korporasi Hasil Tinggi iShares iBoxx (HYG) menjadi yang menonjol di awal tahun 2023.
Nafsu yang meningkat untuk obligasi telah cukup untuk memicu kenaikan harga bahkan ketika pemerintah dan perusahaan menjual hampir $600 miliar utang, sebuah rekor di awal tahun ini.
Obligasi global telah menguat sejak akhir Oktober dan pasar pendapatan tetap AS sejak awal November di tengah banyakindikasi inflasi adalah memudar dengan cepat dari tertinggi 40 tahun yang dicapai musim semi lalu.
Data ekonomi yang lebih lemah sejak laporan pekerjaan Desember yang kuat telah membantu kenaikan. Hasil pada nota Treasury AS 10 tahun, yang bergerak terbalik terhadap harga, menetapkan level terendah empat bulan minggu lalu setelah penjualan ritel bulanan yang mengecewakan dan angka produksi industri serta meningkat. pengumuman PHK oleh perusahaan teknologi terkemuka.
Faktor lain yang memicu awal cepat obligasi adalah short-covering yang berat di Treasuries oleh pedagang institusional. Meskipun tren itu mungkin tidak bertahan lama, pembalikan penolakan tahun lalu dengan obligasi terbukti lebih tahan lama. Investor menarik rekor $335 miliar dari dana obligasi AS tahun lalu. Sementara obligasi telah mengembalikan rata-rata 4,5% per tahun, mereka telah mengembalikan rata-rata 7,6% dalam beberapa tahun setelah 10 arus keluar dana tahunan terbesar, menurut BlackRock.