Definisi Treasury Tiga Puluh Tahun

Apa Itu Treasury Tiga Puluh Tahun?

Perbendaharaan tiga puluh tahun adalah kewajiban utang Departemen Keuangan AS yang jatuh tempo setelah 30 tahun.

Memahami Treasury Tiga Puluh Tahun

Tiga puluh tahun obligasi negara termasuk yang paling banyak diikuti di dunia pendapatan tetap aktiva. Semua obligasi treasury menerima dukungan dari Departemen Keuangan AS, menempatkan mereka di antara investasi teraman dan paling populer di kalangan investor di seluruh dunia. Karena sebagian besar penerbitan utang berasal dari lembaga atau individu dengan risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada AS. pemerintah, suku bunga untuk obligasi negara tidak mungkin melebihi suku bunga obligasi lain yang sejenis durasi. Namun, imbal hasil obligasi treasury berfluktuasi berdasarkan permintaan pasar dan prospek ekonomi secara umum.

Risiko utama yang terkait dengan obligasi treasury melibatkan perubahan yang berlaku suku bunga selama hidup obligasi. Jika suku bunga naik, pemegang obligasi kehilangan pengembalian yang lebih tinggi daripada yang diperoleh dari kepemilikan saat ini. Sebagai kompensasi untuk ini, obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama hingga jatuh tempo umumnya memiliki nilai yang lebih tinggi hasil dari obligasi jatuh tempo yang lebih pendek yang diterbitkan pada waktu yang sama. Treasury tiga puluh tahun adalah obligasi jatuh tempo terpanjang yang ditawarkan oleh pemerintah federal, dan karena itu memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada masalah 10 tahun atau tiga bulan kontemporer.

Kurva Hasil dan Obligasi Jangka Panjang

Kompensasi yang lebih besar terkait dengan obligasi jatuh tempo yang lebih lama menggambarkan situasi dengan a kurva hasil normal. Dalam kondisi ekonomi tertentu, kurva imbal hasil dapat menjadi lebih datar atau bahkan terbalik, dengan obligasi jatuh tempo yang lebih pendek membayar tingkat bunga yang lebih baik daripada obligasi jatuh tempo yang lebih lama. Kurva imbal hasil normal umumnya menyiratkan investor memprediksi ekspansi ekonomi dan ekspektasi bahwa suku bunga utang jangka panjang akan naik. Itu menggeser permintaan dari obligasi jatuh tempo yang lebih panjang dan ke obligasi jatuh tempo yang lebih pendek karena investor memarkir dana mereka untuk mengantisipasi obligasi jangka panjang yang lebih baik di masa depan. Semakin ketidakseimbangan permintaan, semakin curam kurva imbal hasil karena tingginya permintaan untuk obligasi jatuh tempo pendek menekan imbal hasil dan penerbit obligasi menaikkan imbal hasil obligasi jangka panjang dalam upaya untuk menarik lebih banyak investor.

Ketika investor mencurigai masa depan ekonomi yang buruk dan penurunan suku bunga, situasinya dapat berbalik. Permintaan yang tinggi untuk obligasi jatuh tempo yang lebih lama dengan tingkat bunga yang wajar saat ini dan permintaan yang rendah untuk hutang jangka pendek yang dimiliki oleh pemegang obligasi berharap untuk menginvestasikan kembali ke lingkungan suku bunga yang turun dapat menyebabkan kenaikan suku bunga jangka pendek dan penurunan jangka panjang tarif. Ketika itu terjadi, kurva imbal hasil menjadi lebih dangkal karena perbedaan suku bunga menjadi kurang jelas antara obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Ketika imbal hasil obligasi jangka pendek naik di atas obligasi jangka panjang, hasil kurva imbal hasil terbalik.