Bagaimana John Rusnak Kehilangan $691 juta dalam Penipuan Bank?

Pada tahun 1993, Allfirst Bank menyewa seorang pedagang mata uang untuk menggeser posisi bank valas (FX) operasi dari hanya upaya lindung nilai untuk salah satu yang akan menghasilkan keuntungan dan meningkatkan bottom line bank. Untuk tujuan ini, Allfirst membawa John Rusnak, yang memiliki rekam jejak yang baik dalam perdagangan mata uang asing di Fidelity and Chemical Bank. Secara khusus, Rusnak tampak mahir dalam mencocokkan opsi dengan kontrak berjangka ke pagar melawan mempertaruhkan.

John Rusnak sedang bullish di yen. Dia percaya yen telah mengambil semua kerusakan yang bisa terjadi setelah ledakan Jepang gelembung. Lebih lanjut, Rusnak percaya yen akan terapresiasi secara konsisten terhadap dolar. Dalam kondisi seperti ini, seorang trader biasanya akan membeli kontrak forward untuk mendapatkan yen lebih murah dari nilai pasar, sambil melakukan hedging dengan kombinasi taruh dan panggilan pilihan. Dalam praktiknya, Rusnak begitu bullish pada yen sehingga dia mengabaikan kontrak berjangkanya. Namun, keberuntungannya bertahan sampai serangkaian perubahan kebijakan di Asia memuncak dalam krisis di pasar Asia dan mendorong penurunan panjang nilai yen dan mata uang Asia lainnya.



Rusnak Menyembunyikan Kerugian Forex-nya

Dengan posisinya yang tidak terlindungi menghadapi kerugian, Rusnak panik. Dia memasukkan opsi palsu ke dalam sistem yang membuatnya tampak seperti posisinya dilindung nilai. Sementara opsi mencegah bank menemukan kerugian, dia mulai menggandakan taruhannya pada kenaikan yen. Rusnak meyakinkan atasannya bahwa a pialang utama rekening akan memungkinkan dia untuk memeras keuntungan yang lebih tinggi dari operasi mata uang tumbuh. Akun pialang utama umumnya diberikan kepada dana lindung nilai dan pedagang profil tinggi dengan banyak modal untuk dimainkan. Namun, Rusnak diberikan akun meskipun fakta bahwa, tanpa sepengetahuan atasannya, dia sudah bekerja di merah.

Dengan akun barunya, Rusnak meningkatkan ukuran perdagangannya dan menyembunyikan kerugiannya dengan menggunakan opsi dan kontrak valas tingkat yang lebih tinggi yang disebut kurs historis. berputar. Ini memungkinkan dia untuk menunda menyadari kerugiannya, sambil tetap bertaruh lebih banyak pada yen. Ini juga berarti bahwa nilai total dari operasi forex di Allfirst meningkat. Meskipun kerugiannya hampir tidak terdeteksi, peningkatan jumlah modal terikat di pasar mata uang sudah jelas. Ketika bank menuntut Rusnak melepaskan sebagian modal untuk meringankannya neraca keuangan dari kecenderungan besar ke arah pasar valas, rumah kartu runtuh.

Posisi Rusnak mengungkapkan kerugian mengejutkan sebesar $691 juta. Allfirst dan bank induknya, Allied Irish, berharap Rusnak menjadi bagian dari konspirasi besar untuk menipu bank demi keuntungan, tetapi Rusnak tidak mendapatkan apa pun di atas gaji dan bonus regulernya. Rusnak bekerja sama dengan FBI dan mengungkapkan bagaimana dia bisa bermanuver di sekitar pembatasan longgar bank. Rusnak's transparansi dengan FBI menyakiti Allfirst karena tidak ada yang bisa disalahkan kecuali kebijakannya sendiri yang permisif. Tentu saja, pemegang saham membawa bank untuk menangani masalah ini. Saham Sekutu Irlandia turun tajam, tetapi terbukti lebih kuat daripada Barings telah setelah Nick Leeson skandal. John Rusnak divonis tujuh setengah tahun penjara.

Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.