Manfaat ETF Panggilan Tertanggung

Panggilan tertutup adalah bentuk asuransi yang sangat baik terhadap potensi masalah di pasar. Ketika seorang investor dengan posisi panjang dalam aset tertentu menjual Pilihan panggilan untuk aset itu, menghasilkan keuntungan dalam prosesnya, itu dianggap sebagai panggilan tertutup. Kunci pendekatan panggilan tertutup adalah bahwa pembeli opsi panggilan wajib membayar premi untuk membelinya. Itu berarti kerugian yang lebih kecil ketika aset turun nilainya, tetapi penjual masih bisa mendapatkan keuntungan jika harganya naik, asalkan panggilan itu kehabisan uang.

Strategi panggilan tertutup pernah menjadi provinsi eksklusif pedagang opsi canggih. Namun, penjualan panggilan tertutup menjadi tersedia untuk semua orang dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pada awal abad ke-21.

Potensi Pengembalian Lebih Tinggi

Menurut sebuah penelitian yang ditugaskan oleh CBOE, strategi membeli S&P 500 dan menjual di-the-uang panggilan tertutup sedikit mengungguli S&P 500.Studi tersebut menunjukkan pengembalian 830% ke strategi panggilan tertutup at-the-money antara 30 Juni 1986 dan Desember. 31, 2011. Selama periode yang sama, S&P 500 naik 807%.

Kunci keberhasilan strategi adalah bahwa nilai panggilan tertutup pada S&P 500 naik ketika volatilitas, yang diukur dengan VIX, naik. VIX juga dikenal sebagai indeks ketakutan karena cenderung naik ketika ketakutan akan kerugian lebih tinggi. Ketika seseorang mempertimbangkan apa yang dilakukan opsi panggilan, wajar saja jika nilainya akan naik ketika kecemasan tinggi. Opsi panggilan memungkinkan pembeli untuk mendapatkan semua keuntungan dari keamanan tanpa risiko penurunan selama waktu tertentu.

Karena risiko yang dirasakan dan imbalan nyata cenderung berkorelasi, risiko rendah pembeli opsi panggilan menghasilkan pengembalian yang cukup rendah dalam jangka panjang. Penjual opsi panggilan, yang mengambil risiko kerugian tinggi dengan potensi keuntungan terbatas pada bulan tertentu, ternyata jauh lebih baik dalam jangka panjang.

Menjaga Terhadap Volatilitas

Sebagian karena peningkatan pengembalian ketika volatilitas pasar tinggi, pendekatan panggilan tertutup biasanya jauh lebih tidak stabil daripada pasar itu sendiri. Dalam jangka waktu yang lama, strategi membeli S&P 500 dan menulis panggilan at-the-money memiliki volatilitas sekitar 30% lebih sedikit daripada S&P 500 itu sendiri.Khususnya dalam iklim politik yang tidak stabil, ETF panggilan tertutup dapat menjadi cara yang baik untuk keluar dari periode berisiko di pasar sambil tetap menghasilkan keuntungan.

Menurut Jonathan Molchan, manajer portofolio dan kepala pengembangan produk untuk Horizons Nasdaq-100 Covered Call ETF (QYLD), "ketika volatilitas naik, orang biasanya menjadi sedikit khawatir. Tetapi panggilan tertutup akan menunjukkan lebih sedikit volatilitas daripada pasar yang lebih luas."Molchan dapat menunjuk ke ETF-nya sendiri sebagai contoh dari efek ini. QYLD menjual panggilan bulanan yang ditanggung oleh uang di Nasdaq-100. Pendapatan yang dihasilkan ETF naik ketika ketakutan investor tentang kenaikan indeks.

Bagi investor di QYLD, ini menciptakan setidaknya dua manfaat. Pertama, menurut Molchan, "dividen bulanan mereka akan meningkat," dan kedua, "premi yang diterima dari strategi panggilan tertutup bulanan itu juga berfungsi sebagai ukuran perlindungan penurunan, karena ketika pasar benar-benar menjual." ETF panggilan tertutup seperti QYLD menciptakan pendapatan dari pasar keriangan.

Pola Pengembalian yang Berbeda

ETF panggilan tertutup juga akan berkinerja sangat berbeda dari S&P 500 selama tahun-tahun tertentu. Sebagai aturan umum, ETF ini akan cenderung tertinggal di tahun-tahun bullish ketika pasar bergerak perlahan dan konsisten. Pada tahun-tahun bearish ketika ketakutan dan volatilitas tinggi, premi besar yang diperoleh dari penjualan panggilan tertutup membantu mengurangi kerugian. Panggilan tertutup juga dapat menghasilkan pengembalian yang terhormat tepat setelah jatuhnya pasar, ketika tingkat volatilitas biasanya tetap tinggi. Fakta bahwa strategi panggilan tertutup biasanya memiliki volatilitas yang lebih rendah dan pengembalian yang serupa dengan S&P 500 berarti mereka sering kali lebih baik pengembalian yang disesuaikan dengan risiko.

Penyederhanaan ETF untuk Panggilan Tertanggung

Panggilan tertutup relatif mudah, tetapi tetap saja lebih rumit daripada banyak strategi investasi populer. Sayangnya, banyak investor mungkin terlalu terintimidasi untuk mengeksplorasi kemungkinan yang tersedia bagi mereka melalui panggilan tertutup di pasar opsi. Salah satu manfaat utama dari ETF panggilan tertutup adalah menyederhanakan proses bagi investor. ETF seperti QYLD menggunakan opsi indeks Nasdaq-100, yang tidak mungkin dilakukan lebih awal. ETF ini juga menerima perlakuan pajak yang lebih efisien, menurut Molchan. Semua ini untuk mengatakan bahwa ETF panggilan tertutup mengambil banyak pekerjaan terperinci untuk berinvestasi di area ini dari tangan investor individu dan menempatkannya di bawah pengawasan tim manajemen ETF.