Definisi Corporate Inflation-Linked Securities (CILS)

Apa itu Corporate Inflation-Linked Securities (CILS)?

Istilah sekuritas terkait inflasi perusahaan (CILS) mengacu pada serangkaian keamanan yang berupaya mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh inflasi untuk sebuah ikatan tingkat pengembalian. Pengembalian obligasi atau sekuritas serupa lainnya turun saat suku bunga naik. Ini dikurangi dengan mengindeks tingkat kupon ke pengukur inflasi seperti Indeks Harga Konsumen (IPK). Tingkat kupon meningkat ketika inflasi naik dan tingkat bunga menurun selama deflasi.

Cara Kerja Corporate Inflation-Linked Securities (CILS)

Inflasi terjadi ketika harga barang dan jasa meningkat, sehingga mengurangi daya beli secara keseluruhan ekonomi. Ini berarti bahwa uang hanya bisa pergi sejauh ini ketika harga naik. Jadi ketika harga naik, jumlah yang dapat dibeli oleh satu dolar—atau unit mata uang lainnya—turun. Efek inflasi dirasakan di seluruh perekonomian, mulai dari daya beli konsumen hingga biaya pinjaman serta pengembalian investasi seperti obligasi.

Pengembalian keamanan pendapatan tetap dipengaruhi oleh suku bunga dan, oleh karena itu, inflasi. Selama periode inflasi, pemerintah menaikkan suku bunga. Ketika suku bunga naik, imbal hasil obligasi turun, menurunkan jumlah uang yang dapat dihasilkan investor. Beberapa surat berharga memperhitungkan inflasi, membantu investor mengurangi risiko ekonomi terhadap kepemilikan mereka.

Sekuritas terkait inflasi korporat—juga disebut sebagai obligasi terkait inflasi atau linker—adalah sekuritas pendapatan tetap yang memiliki tingkat kupon yang disesuaikan setiap bulannya dengan tingkat inflasi yang berlaku. Penyesuaian hasil obligasi memberikan pendapatan yang merespon dengan cepat terhadap perubahan inflasi, sehingga memberikan investor beberapa perlindungan terhadap inflasi.

Mayoritas CILS diterbitkan oleh lembaga keuangan. Karena sebagian besar masalah ini kecil, sulit bagi investor ritel untuk menemukan penawaran CILS, kecuali jika mereka bekerja dengan broker yang menangani jenis obligasi khusus. Meskipun penting untuk dicatat bahwa sekuritas ini tidak biasa seperti instrumen utang pendapatan tetap tradisional. Dan sementara CILS memberikan hasil nominal yang jauh lebih tinggi kepada investor, mereka mengekspos investor pada hal yang sama resiko kredit, risiko suku bunga, dan Resiko awal sebagai obligasi korporasi biasa.

Sekuritas Terkait Inflasi Korporat (CILS) vs. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

Sekuritas terkait inflasi korporat mirip dengan yang diterbitkan pemerintah Surat berharga yang dilindungi inflasi treasury (TIPS), yang pokok obligasinya juga bervariasi dengan inflasi. Mereka juga memberikan diversifikasi ekstra karena mereka memiliki yang rendah korelasi dengan kelas aset lain dan dapat mengurangi sensitivitas tingkat bunga portofolio obligasi atau durasi. Itu karena mereka biasanya ditawarkan dengan jangka waktu lima sampai 10 tahun. Trade-offnya adalah ketika inflasi rendah, CILS menghasilkan pengembalian yang di bawah rata-rata dibandingkan dengan tradisional obligasi korporasi.

Contoh Corporate Inflation-Linked Securities (CILS)

Tingkat kupon—yang dapat memiliki langit-langit dan mungkin hanya sebagian mengambang—biasanya diselaraskan dengan ukuran inflasi yang telah ditetapkan, seperti CPI, dan diperbarui setiap bulan. Misalnya, obligasi terkait inflasi korporasi dengan tingkat kupon 5% dan nilai nominal dari $1.000 membayar pemegang obligasi $50 per tahun sebagai pembayaran. Jika inflasi naik ke tingkat di mana pemegang obligasi seharusnya menerima $75 per tahun, maka tingkat kupon perlu ditingkatkan menjadi 7,5% (7,5% x $1.000 = $75). CILS memastikan bahwa kenaikan ini akan terjadi.