L'investitore attivista sollecita lo streaming Disney "All You-Can-Eat"

L'hedge funder Dan Loeb vuole The Walt Disney Company (DIS) per offrire una festa agli investitori. In una lettera ai suoi investitori, Loeb ha esortato la società a offrire un "approccio all you can-eat" per il suo servizio di streaming, Disney Plus. Ha rivelato una partecipazione in Disney nel secondo trimestre del 2020. Bloomberg ha stimato l'anno scorso che Loeb deteneva meno dell'1% delle azioni della società di intrattenimento.

L'approccio all you-can-eat prevede il rilascio dell'ampia lista di contenuti della compagnia nello stesso giorno e data in cui viene rilasciato nelle sale. Quest'anno Disney si è tuffata provvisoriamente nelle acque del direct-to-streaming rilasciando titoli selezionati su Disney Plus contemporaneamente alle loro uscite cinematografiche.

Secondo Loeb, la Disney ha davanti a sé una "immensa: opportunità". Ha citato le cifre - 1 miliardo di case abilitate alla banda larga, 4 miliardi di abbonati a smartphone e almeno 1 miliardo di fan Disney globali - per sostenere che l'azienda spinge più contenuti sulla piattaforma. "Stabilire una posizione di leadership duratura nel competitivo mercato globale dello streaming richiederà scelte difficili, investimenti aggressivi, concentrazione costante e innovazione coerente", ha scritto.

Loeb ha affermato che la Disney è stata "uno dei maggiori generatori di profitti" per la sua società di investimento. Ha rivelato una partecipazione in Disney nel secondo trimestre del 2020. Bloomberg ha stimato l'anno scorso che Loeb deteneva meno dell'1% delle azioni della società di intrattenimento.

Un caso di risultati contrastanti

Disney Plus eseguito a strategia di rilascio ibrida con il suo film recente Vedova Nera. Ha avuto risultati contrastanti. Lo studio di intrattenimento ha pubblicizzato le cifre del primo fine settimana - $ 60 milioni su Disney Plus - per il film, ma non ha rivelato le raccolte successive. Molti hanno ipotizzato che le cifre degli spettatori in streaming corrispondessero alle lugubri raccolte del film nelle sale, dove si sono schiantate del 67% al botteghino nazionale nel secondo fine settimana.

La tattica di rivolgersi direttamente ai consumatori ha anche messo a dura prova le parti interessate esistenti nella sua catena di approvvigionamento. La National Association of Theatre Owners (NATO) ha pubblicato una lettera feroce alla compagnia, definendo le uscite dirette di giorno e data "un artefatto dell'era della pandemia" che è meglio lasciare alla storia. Anche la società con sede a Burbank, in California, è impegnata in una lite pubblica con Scarlett Johannsson, che ha intentato una causa contro di essa per violazione del contratto.

Loeb, tuttavia, è stato un fermo sostenitore degli sforzi di streaming della Disney. L'anno scorso, ha esortato la Disney a sospendere la sua dividendo e reinvestire $ 3 miliardi nel suo servizio di streaming. "Ogni dirigente di Hollywood è stato in grado di godersi i film in prima visione per anni nel comfort delle proprie sale cinematografiche. Vi esortiamo a democratizzare l'esperienza", ha scritto al management della Disney.

Un colosso dello streaming in divenire?

Sebbene sia entrato in ritardo nel mondo dello streaming, Disney ha più che compensato il ritardo. Il servizio Disney Plus, lanciato nel mezzo di un blitz di pubblicità nel novembre 2019, ha raccolto oltre 100 milioni di abbonati in soli 16 mesi. Per il contesto, Netflix, Inc. (NFLX), l'attuale leader nello streaming, ha impiegato 10 anni per raggiungere quella cifra.

Ad essere onesti, tuttavia, Netflix ha raggiunto l'impresa in condizioni operative molto più difficili. Disney ha aumentato il numero di abbonamenti con acquisizioni in tutto il mondo. Ad esempio, il acquisizione della società di 21^ns Century Fox nel 2019 ha portato Hotstar, la più grande piattaforma di streaming indiana, nella sua piega. Hotstar ha avuto 18 milioni di abbonati nel 2020.

Gli investitori stanno osservando con attenzione la transizione dell'azienda da un giocatore legacy a un colosso dello streaming. Le loro preoccupazioni si riflettono nel prezzo delle azioni della società, che salta con risultati positivi su Disney Plus e viceversa.