Definizione di fondo aperto

Che cos'è un fondo aperto?

Un fondo aperto è un portafoglio diversificato di denaro degli investitori in comune che può emettere un numero illimitato di azioni. Lo sponsor del fondo vende le azioni direttamente agli investitori e le rimborsa. Queste azioni hanno un prezzo giornaliero in base alla loro attuale valore del patrimonio netto (NAV). Alcuni fondi comuni di investimento, hedge fund e fondi negoziati in borsa (ETF) sono tipi di fondi aperti.

Questi sono più comuni della loro controparte, fondi chiusi, e sono il baluardo delle opzioni di investimento nei piani pensionistici sponsorizzati dall'azienda, come a 401 (k).

Come funziona un fondo aperto

Un fondo aperto emette azioni finché gli acquirenti le desiderano. È sempre aperto agli investimenti, da cui il nome, fondo aperto. L'acquisto di azioni fa sì che il fondo crei nuove azioni sostitutive, mentre la vendita di azioni le elimina dalla circolazione. Le azioni vengono acquistate e vendute su richiesta al loro NAV. La base giornaliera del valore patrimoniale netto è sul valore dei titoli sottostanti del fondo ed è calcolata alla fine della giornata di negoziazione. Se viene rimborsato un numero elevato di azioni, il fondo può vendere alcuni dei suoi investimenti per pagare gli investitori venditori.

Un fondo aperto offre agli investitori un modo semplice ed economico per raccogliere fondi e acquistare un portafoglio diversificato che rifletta uno specifico obiettivo di investimento. Gli obiettivi di investimento includono l'investimento per la crescita o il reddito e in società a grande o piccola capitalizzazione, tra gli altri. Inoltre, i fondi possono indirizzare investimenti in settori o paesi specifici. Gli investitori in genere non hanno bisogno di molti soldi per entrare in un fondo aperto, rendendo il fondo facilmente accessibile a tutti i livelli di investitori.

Occasionalmente, quando la gestione degli investimenti di un fondo determina che le attività totali di un fondo sono diventate troppo grandi per realizzare efficacemente l'obiettivo dichiarato, il fondo sarà chiuso a nuovi investitori. In casi estremi, alcuni fondi verranno chiusi a ulteriori investimenti da parte degli azionisti di fondi esistenti.

I fondi aperti sono così familiari, praticamente sinonimo di fondi comuni, che molti investitori potrebbero non rendersi conto che non sono l'unico tipo di fondo in città. Questo tipo di fondo di investimento non è nemmeno il tipo originale di fondo di investimento. I fondi chiusi sono più vecchi dei fondi comuni di investimento di diversi decenni, risalenti al 1893, secondo il Closed-End Fund Center.

La differenza dei fondi chiusi

I fondi chiusi lanciano attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) e vendono sul mercato aperto. Le azioni dei fondi chiusi sono negoziate in borsa e sono più liquide. Prezzano le negoziazioni con uno sconto o un premio rispetto al NAV in base alla domanda e all'offerta durante la giornata di negoziazione.

Poiché i fondi chiusi non hanno tale requisito, possono investire in illiquido azioni, titoli o in mercati come quello immobiliare. I fondi chiusi possono imporre costi aggiuntivi attraverso ampie spread denaro-lettera per i fondi illiquidi e premio/sconto volatile rispetto al NAV. I fondi chiusi richiedono che le azioni vengano negoziate tramite un broker. La maggior parte delle volte, gli investitori possono anche ricevere il valore intrinseco prezzo per le attività sottostanti del portafoglio al momento della vendita.

Pro e contro dei fondi aperti

Sia i fondi aperti che quelli chiusi sono gestiti da gestori di portafoglio con l'aiuto di analisti. Entrambi i tipi di fondi mitigano il rischio specifico del titolo detenendo investimenti diversificati e avendo costi di investimento e operativi inferiori grazie alla messa in comune dei fondi degli investitori.

Un fondo aperto ha azioni illimitate emesse dal fondo e riceve un valore NAV alla fine della giornata di negoziazione. Gli investitori che negoziano durante una giornata lavorativa devono attendere la fine delle negoziazioni per realizzare eventuali guadagni o perdite dal fondo aperto.

Inoltre, i fondi aperti devono mantenere grandi riserve di liquidità come parte dei loro portafogli. Lo fanno nel caso in cui debbano soddisfare i rimborsi degli azionisti. Poiché questi fondi devono essere tenuti in riserva e non investiti, i rendimenti dei fondi aperti sono generalmente inferiori. I fondi aperti in genere forniscono maggiore sicurezza, mentre i fondi chiusi spesso forniscono un rendimento maggiore.

Poiché la direzione deve continuamente adeguare la partecipazione per soddisfare la domanda degli investitori, le commissioni di gestione per questi fondi sono generalmente più elevate rispetto ad altri fondi. Gli investitori di fondi aperti godono di una maggiore flessibilità nell'acquisto e nella vendita di azioni poiché la famiglia di fondi sponsor fa sempre mercato in esse.

Esempio del mondo reale di un fondo aperto

Magellan Fund di Fidelity, uno dei primi fondi aperti della società di investimento, mirato all'apprezzamento del capitale. È stata fondata nel 1963 e alla fine degli anni '70 e '80 è diventata una leggenda per aver battuto regolarmente il mercato azionario. A giugno 2021, aveva un rendimento a vita del 16,14%.

Il suo gestore di portafoglio, Peter Lynch, era vicino a un nome familiare. Il fondo è diventato così popolare, con un patrimonio che ha raggiunto i 100 miliardi di dollari, che nel 1997 Fidelity ha chiuso il fondo a nuovi investitori per quasi un decennio. Ha riaperto nel 2008.