Analizzando il modello delle cinque forze di Porter su Delta Airlines

Essendo uno dei più grandi vettori aerei del mondo, Delta Air Lines affronta sfide e minacce competitive che possono influire sulle sue prestazioni e redditività. Gli investitori interessati ad analizzare l'azienda come un potenziale investimento possono condurre a analisi fondamentale per aiutarli a ottenere un quadro chiaro della posizione finanziaria di Delta e della sua posizione nel settore delle compagnie aeree. Queste informazioni portano a decisioni di investimento migliori poiché l'apprezzamento del prezzo delle azioni tende a seguire fondamenti solidi. L'analisi fondamentale inizia con l'esame dei documenti finanziari di una società, come la sua bilancio d'esercizio, relazioni annuali e trimestrali e andamento del titolo.

Tuttavia, gli investitori più avveduti andranno oltre la considerazione della posizione finanziaria di Delta e studieranno i potenziali effetti di forze esterne sulla salute dell'azienda. Uno degli strumenti più efficaci per questo sono le cinque forze di Porter.

Panoramica del metodo delle cinque forze di Porter

Le cinque forze di Porter è un framework analitico sviluppato nel 1979 dal professore della Harvard Business School, Michael E. Facchino. L'obiettivo di Porter era quello di sviluppare un sistema completo per valutare la posizione di un'azienda all'interno del suo settore e considerare i tipi di minacce orizzontali e verticali che l'azienda potrebbe affrontare nel futuro.

Minacce orizzontali e minacce verticali

Una minaccia orizzontale è una minaccia competitiva, come i clienti che passano a un prodotto o servizio sostitutivo o una nuova azienda che entra nel mercato e si appropria della quota di mercato. Una minaccia verticale è una minaccia lungo il catena di fornitura, come acquirenti o fornitori che acquisiscono potere contrattuale, che possono mettere un'azienda in una posizione di svantaggio competitivo.

Il modello delle cinque forze valuta tre potenziali minacce orizzontali e due minacce verticali. La concorrenza del settore, la minaccia di nuovi entranti e la minaccia di sostituti rappresentano le minacce orizzontali. Le minacce verticali provengono dall'aumento del potere contrattuale dei fornitori e dall'aumento del potere contrattuale degli acquirenti. Utilizzando il framework Five Forces, gli investitori possono determinare le minacce più praticabili per un'azienda. Con queste informazioni, possono valutare se la società dispone delle risorse e del protocollo in atto per rispondere alle probabili sfide.

Una panoramica di Delta Air Lines

Delta Air Lines, Inc. (DAL) è la più antica compagnia aerea ancora in funzione negli Stati Uniti. L'azienda è stata fondata nel 1928 e ha sede ad Atlanta, in Georgia. Da maggio 2020 ad aprile 2021, Delta si è classificata al terzo posto nella quota di mercato nazionale per le compagnie aeree statunitensi al 14,3%. Le dimensioni e lo status di Delta come leader di lunga data nel settore delle compagnie aeree hanno contribuito a garantire il suo continuo successo. A partire da luglio 2021, la società capitalizzazione di mercato era di circa 26,6 miliardi di dollari.

Concorrenza del settore

Il livello di concorrenza nel settore aereo è alto. Le grandi compagnie aeree essenzialmente volano negli stessi luoghi dagli stessi aeroporti per circa gli stessi prezzi. I servizi, o la mancanza di servizi, che offrono sono simili e i posti in pullman sono altrettanto angusti, indipendentemente dalla compagnia aerea scelta. I rivali tradizionali di Delta includono United e American, ma la società deve anche affrontare una forte concorrenza dalla crescente popolarità dei vettori di valore, in particolare Southwest, ma anche JetBlue e Spirit.

Poiché l'esperienza di viaggio aereo per i clienti è notevolmente simile, indipendentemente dalla compagnia aerea che prendono, le compagnie aeree sono costantemente minacciate dalla prospettiva di perdere passeggeri a favore della concorrenza. Delta non fa eccezione. Se un cliente sta pianificando di prenotare un volo da Houston a Phoenix su Delta ma un aggregatore di prezzi di terze parti, come Prezzo, rivela un affare migliore da United, il cliente può effettuare il passaggio con un semplice clic del mouse. Delta gestisce queste minacce competitive con ampie campagne di marketing incentrate su consapevolezza del marchio e la reputazione di lunga data dell'azienda.

Potere contrattuale degli acquirenti

Gli acquirenti hanno un immenso potere contrattuale sulle compagnie aeree perché il costo e lo sforzo necessari per passare da un vettore all'altro sono minimi. L'emergere e la crescente popolarità di siti Web di prenotazione di viaggi di terze parti e app per smartphone aggravano questo problema per le compagnie aeree. La maggior parte dei viaggiatori non contatta direttamente una compagnia aerea, come Delta, per prenotare un volo. Accedono a siti o app che confrontano le tariffe di tutti i vettori, inseriscono i loro itinerari di viaggio e quindi scelgono l'offerta meno costosa che si adatta ai loro programmi.

Delta può rispondere a questa forza di mercato conducendo ricerca di mercato e offrendo voli più diretti a prezzi bassi verso le destinazioni che i volantini cercano più frequentemente su piattaforme di terze parti. Inoltre, l'azienda dovrebbe rafforzare i rapporti con le società di carte di credito e sforzarsi di offrire i migliori programmi di ricompensa; i clienti sono restii a cambiare vettore quando hanno accumulato quelle che considerano miglia "gratuite" con una particolare compagnia aerea.

La minaccia dei nuovi concorrenti

I potenziali nuovi operatori sul mercato rappresentano una minaccia minima per Delta. Il barriere all'ingresso nel settore aereo sono notevolmente elevati. I costi operativi sono enormi e le normative governative che un'azienda deve gestire sono numerose ed estremamente complesse. Non esiste una sola compagnia aerea fondata nel 21° secolo che abbia anche una quota di mercato del 2%. JetBlue, fondata nel 1998, rappresenta la compagnia aerea più recente a fare un salto nel settore e la quota di mercato dell'azienda è ancora inferiore a un terzo di quella di Delta.

Potere contrattuale dei fornitori

L'elenco dei fornitori delle compagnie aeree è in realtà piuttosto lungo. L'elenco delle compagnie aeree a cui i fornitori possono vendere, tuttavia, è breve. Questa asimmetria pone il potere contrattuale direttamente nelle mani delle compagnie aeree. Il potere contrattuale è particolarmente forte per Delta, data la sua posizione come la più grande compagnia aerea del mondo per fatturato di passeggeri nel 2019. In parole povere, i fornitori di Delta hanno un forte incentivo a mantenere il rapporto in buoni rapporti. Delta può probabilmente trovare un fornitore sostitutivo senza problemi se la relazione va male. Il fornitore, invece, difficilmente troverà un altro acquirente in grado di sostituire il volume delle vendite rappresentato da Delta.

Minaccia di sostituti

UN sostituire, come definito dal modello Five Forces, non è un prodotto o un servizio che compete direttamente con le offerte dell'azienda ma ne funge da sostituto. Pertanto, un volo United da New York a Los Angeles non è considerato un sostituto di un volo Delta con la stessa partenza e le stesse estremità. Esempi di sostituti stanno facendo il viaggio in treno, auto o autobus. A meno che un viaggio non sia molto breve, come viaggiare da Los Angeles a Las Vegas, nessun metodo di tariffazione del viaggio può sostituire il viaggio aereo. New York a Los Angeles è un volo di 6,5 ore. Il viaggio dura 41 ore in auto o in autobus e un treno non può portarti lì molto più velocemente. Fino a quando non arriverà una nuova tecnologia che soppianterà il viaggio aereo come il modo più veloce e conveniente per percorrere lunghe distanze, Delta deve affrontare poche minacce da metodi di viaggio sostitutivi.